8月10日盐湖股份恢复上市,开盘即暴涨343%,随后公司股价继续暴涨至388%触发临时临停,截至收盘,盐湖股份大涨306%,总市值达到1950亿元,成为当天A股市场当之无愧最靓的仔。
然而,诡异的事情发生了。
盘后大宗交易数据显示,盐湖股份当日发生了三笔大宗交易,成交价分别为8.6元,9元和9.8元。
要知道,盐湖股份周二的收盘价可是达到了35.9元。
这意味着,这三笔大宗交易的最大折价率超过了76%,相当于一个100块钱的东西,花了24块钱就买下了。
什么是大宗交易?
大宗交易(block trading),又称为大宗买卖,是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报,买卖双方经过协议达
成一致并经交易所确定成交的证券交易。
根据规定,A股市场单笔交易股票数量不低于30万股或交易金额不低于200万人民币,就属于大宗交易。
深交所和上交所分别于2002年2月25日和2003年1月10日推出了大宗交易制度,两家交易所对大宗交易的规定在某些方面有所不同。
大宗交易有什么优势?
一般来说,大宗交易主要适用于以下几种情况:上市公司大股东减持,投资者低位高折价减持实现避税,私有信息交易等。
这样一来,投资者选择大宗交易便可获得以下几个方面的好处:
1.有利于减持实现一步到位。
2.可减少在二级市场减持对股价的冲击并规避价格风险。
3.省去二级市场分批减持操作的繁杂。
4.避税。
为什么盐湖股份会出现如此高的折价率?
大宗交易的折溢价水平是大宗交易最重要的特征之一,根据兴业证券研报的数据,我国A股大宗交易大部分都是以折价的方式成交的,折价交易的占比高达89%,平均折价率为7.18%。
一般情况下,折价交易是卖方对买方就大额交易的流动性不足提供的价格补偿。
据券商中国分析,此次盐湖股份出现如此高的折价率,有三种可能,其中第二种可能性最大:
一是利益输送,即股票持有方通过大宗交易,以低价将股票转给利益相关方,以达到寻租或者洗钱的目的。
二是利益分配,盐湖股份是通过重整上市,在这个过程当中,需要支付财务顾问费。若中介机构起初与交易方约定,以股票的方式支付费用,则有可能会在上市首日,通过大宗交易,以高折价将股票转给相关方。
三是合理避税,通过一级或者一级半市场获得股票的股东,利用大宗交易平台,左手倒右手。然后,再在二级市场卖出。可能会要少缴一部分税。
分析人士综合判断认为,盐湖股份异常大宗交易属第二种情况的可能性偏大,因为盐湖股份2019年末的净资产规模为-290亿,若按此规模重整,按1%的财务顾问费用计算,约为2.9亿,而周二交易的股数与收盘价计算刚好超过3亿元。其同时指出,若真是财务顾问费所致,则对股价影响不大。