在6月强势反弹后，中国7月社融增量同比回落，地方债和承兑汇票数量减少。
中国人民银行8月11日公布的数据显示：
7月社会融资规模增量1.06万亿，预期1.7万亿，前值由3.6689万亿修正为3.67万亿；
7月人民币贷款增加1.08万亿，机构预期值为1.2万亿，前值2.12万亿；
7月，M1、M2分别增长4.9%和8.3%，增速分别较上月回落0.6和0.3个百分点。
社融增量同比下滑
据央行初步统计，2021年7月社会融资规模增量为1.06万亿元，比上年同期少6362亿元。
其中，对实体经济发放的人民币贷款增加8391亿元，同比少增1830亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少78亿元，同比少减446亿元；
委托贷款减少151亿元，同比少减1亿元；信托贷款减少1571亿元，同比多减204亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2316亿元，同比多减1186亿元；
企业债券净融资2959亿元，同比多601亿元；政府债券净融资1820亿元，同比少3639亿元；非金融企业境内股票融资938亿元，同比少277亿元。
存量方面，7月末社会融资规模存量为302.49万亿元，同比增长10.7%，较上月下滑0.3个百分点。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为185.38万亿元，同比增长12.4%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.31万亿元，同比下降4%；委托贷款余额为10.91万亿元，同比下降2.6%；信托贷款余额为5.48万亿元，同比下降23.6%；未贴现的银行承兑汇票余额为3.27万亿元，同比下降9.3%；企业债券余额为28.83万亿元，同比增长6.8%；政府债券余额为48.68万亿元，同比增长15.7%；非金融企业境内股票余额为8.84万亿元，同比增长14.4%。
从结构看，7月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的61.3%，同比高1个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比0.8%，同比低0.1个百分点；委托贷款余额占比3.6%，同比低0.5个百分点；信托贷款余额占比1.8%，同比低0.8个百分点；未贴现的银行承兑汇票余额占比1.1%，同比低0.2个百分点；企业债券余额占比9.5%，同比低0.4个百分点；政府债券余额占比16.1%，同比高0.7个百分点；非金融企业境内股票余额占比2.9%，同比高0.1个百分点。
新增人民币贷款同比多增905亿元
7月新增人民币贷款10800亿元，同比多增905亿。其中，中长期占比82.5%，较上月上升19个百分点，较去年同期下降39个百分点。
分部门看：
非金融企业贷款新增4334亿元，同比多增1689亿元。其中短期贷款、中长期贷款分别新增-2577和4937亿元，企业票据融资1771亿元，同比分别多减156、少增1031和多增2792亿元。
居民贷款新增4059亿元，同比少增3519亿元。其中短期贷款、中长期贷款分别新增85和3974亿元，同比分别少增1425和少增2093亿元。
非银金融机构贷款新增1774亿元，同比多增2044亿元。
江海证券首席经济学家屈庆指出，整体来看表内贷款还好，社融低于预期，主要是地方债和承兑汇票少了。这意味着后期地方债要多发了。
另外，屈庆表示，金融数据是本月最利多债券的数据，这个数据公布了，短期内也就没了太多利多因素去影响债券市场。辩证的看，这个数据会倒逼后期地方债发行提速。而且社融少的原因，已经推动利率前期下行了，相反，后面地方债发行提速，又会改善社融，并导致利率反弹。
M2同比增长8.3%， M2-M1剪刀差连续三个月走阔
数据显示，7月末，广义货币(M2)同比增长8.3%，增速比上月末低0.3个百分点；
狭义货币(M1)同比增长4.9%，增速比上月末低0.6个百分点；
流通中货币(M0)同比增长6.1%。
7月M2-M1剪刀差自4月来连续扩大至3.4%。
分项来看：
居民存款-13600亿元，同比多减6405亿元；
非金融企业存款-13100亿元，同比少减2400亿元；
非银金融机构存款9576亿元，同比少增8424亿元；
财政存款6008亿元，同比多增1136亿元。
