上海唯万密封科技股份有限公司（简称：唯万密封）日前向深交所递交招股书，拟创业板上市，主承销商为国信证券股份有限公司。
创始人控股，原为外企市场经理
董静，原派克汉尼汾密封产品集团中国区产品市场经理。于2003年离职，设立了上海万友动力科技有限公司，从事液压系统领域内技术开发、技术咨询，液压件、过滤器等批发零售，从事货物进出口及技术进出口业务，董静积累了密封件行业经验及上下游市场资源，并意识到密封件进口替代的趋势和国产密封件制造的商业机会，与薛玉强于2008年11月出资设立了唯万有限，从事密封材料和密封件的研发、生产和销售，并于2020年11月06日注销上海万友动力科技有限公司。
截至本招股说明书签署日，董静直接持有公司47.11%股份，通过担任上海临都和上海方谊的执行事务合伙人分别间接控制公司5.74%和4.93%的股份，董静合计控制公司57.78%的股份，为公司的控股股东、实际控制人。
推动液压密封件进口替代进程
公司是一家从事液压气动密封产品研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括液压密封件、液压密封包等液压密封产品，以及气动密封件、油封、履带密封等其他密封产品。其产品主要应用于挖掘机、起重机、装载机、破碎锤等工程机械液压油缸密封系统以及煤机的液压支架密封系统。
在市场份额方面，2019年公司在三一集团、徐工集团、中联重科等工程机械行业龙头客户以及郑煤机、神东煤炭集团等煤炭和煤机行业客户年密封件采购份额中处于前列。
2018-2020年，公司业务收入中前五大客户合计收入占比分别为54.45%、57.99%、55.72%，客户集中度相对较高。
该公司以自制产品不断取代国内客户对派克汉尼汾、NOK、特瑞堡、赫莱特等国际密封品牌的依赖，在一定程度上推动了液压密封件进口替代的进程。
整体毛利率呈现下降趋势
2018- 2020年，公司营业收入分别为2.45亿元、2.89亿元和4.05亿元，最近三年营业收入年均复合增长率约28.70%。
这期间，公司主营业务毛利分别为 1.07亿元、1.14亿元和1.59亿元，主营业务毛利率分别为44.25%、39.60%和39. 43%，但考虑到同行业可比公司毛利率约为20-40% ，该公司毛利率在行业内处于较高水平。
招股书显示，公司产品整体销售毛利率分别为44.25%、39.60%、39.43%，总体呈下降趋势，主要由于受产品销售结构变动影响。
2018-2020年，公司的主营业务收入主要来自于液压密封件、液压密封包和其他密封件产品，上述产品销售收入占主营业务收入的比例在97%以上。其中，液压密封件和其他密封件的毛利率贡献度总体保持稳定。
2018-2020年，公司净利润分别为4404.39万元、4720.96万元、7690.43万元。
