陌陌、B站核心代理，却不小心踩雷乐视，不上市不行了？ | IPO见闻

8月19日上海宾酷完成了二轮审核闻问询回复，拟于创业板上市，主承销商为中信证券。

知名新媒体品牌核心代理，差异性显著

公司股权结构如下。控股股东为季瑜，为公司创始人，现任董事长、总经理，其他11位自然人中除了李时海为高级开发工程师，其余均为公司高管。

公司作为新媒体营销服务商，自成立以来一直专注于新媒体营销领域，为客户提供媒介策略制定及优化、媒介采买等服务，已成为咕咚、陌陌网等知名媒体在国际4A公司或特定行业的独家代理以及斗鱼、哔哩哔哩等媒体的核心代理。

2018 年中国移动广告市场规模达到 3663 亿元，整体市场增速高于网络广告市场增速，广告移动化已经成为我国网络广告明显的发展趋势。目前，短视频、信息流广告逐渐成为移动广告增长的动力，企业与用户建立联系的触点和场景变多。

而广告行业形成了多种渠道共存的生态，且由于公司所拥有的媒体资源（媒体类别、媒体数量）存在较为显著差异，且具备跨平台投放能力，因此与其他竞对者差异显著，与国际4A公司为合作关系而非竞争关系。

踩雷乐视，营业收入与现金流量严重背离？

      乐视兼任大客户与供应商，截至2020年12月31日，累计已收回2930万元，期末余额为1190万元，已全额计提坏账准备。

公司营业收入逐年上升，但净利率持续下降。

主营业务中APP领域占比较大达到一半，但收入下滑严重，主要系受到新冠肺炎疫情影响，公司采购规模有所下降，供应商返点比例下降，以及当年新拓展大客户联创达美主要投放腾讯系相关媒体，利率较低。

2019年和2020年公司顺应行业发展趋势，快速布局 KOL 业务，该类业务尚处探索和积累经验阶段，目前对公司整体毛利贡献较小，未来有望增长。

未来三年，公司将在保持现有APP、OTT&OTV 等业务优势的基础上， 在 KOL 等新型媒介市场中持续发力，进一步提高行业影响力和市场地位。