8月19日晚间，平安银行发布了2021年半年度业绩报告。财报数据显示，2021年上半年，平安银行实现营业收入846.80亿元，同比增长8.1%；实现净利润175.83亿元，同比增长28.5%。值得关注的是，这不仅是截至目前已发布半年报的上市银行中净利润增幅最高的一家，也是平安银行交出的历史最好的“成绩单”，各项核心指标均优化至历史最好水平。
业绩虽然亮丽，但市场似乎并不买账。8月20日，平安银行股价开盘后大幅下挫，盘中一度跌逾8%。截至收盘，平安银行股价报19.42元/股，跌幅为4.52%。
财报数据与市场反应现“冰火两重天”，这又是为何？细翻平安银行此次发布的业绩报告，或许能窥得一些端倪。
1、去年行情太好的“烦恼”
一或是因为营收。茜说金语注意到，相比净利润高达28.5%的强劲增长，平安银行在营收上的增速仅8.1%，不仅环比一季度增速有所下降，与同期亮相的其他上市银行相比，也不算突出。
据wind统计显示，目前已有11家A股上市银行披露中报，其中平安银行营收增速仅位列第七位，与其他两家1倍PB以上的上市银行相比有较大差距：
2021年上半年，招商银行实现营收1687.49亿元，同比增长13.75%；宁波银行实现营收250.19亿元，同比增长25.21%。
拆分一季度、二季度情况可以发现，平安银行二季度营业收入同比增幅仅6.2%，在已披露中报的上市银行中位列末尾，拉低了整个上半年的增速。
不过也需要注意的是，营收的增速较低，不一定反映公司的挣钱能力下降，反而有可能是此前的基础打的太好。2020年平安银行的中报数据显示，该行实现营业收入783.28亿元，同比增长15.5％。在这个基础上，今年平安银行营收增速放缓是一个不难预料的结果。
对此，平安银行董事长谢永林也解释道，去年二季度的市场行情比较好，如果平安银行当时不在去年那个阶段把钱给赚了，只为了搏得今年营收有一个更高的增长，也不合理。他认为，不能错失宝贵的发展时机，唯有及时“落袋为安”方是真理。
中报数据显示，今年二季度，平安银行实现投资收益32亿元，同比下降24%。但谢永林同时表示，“实事求是的说，上半年我们的交易还是跑赢了市场”。
2、不良的“两面观”
二或是因为不良。
因平安银行近年来都在高速发展及转型，而发展势必会伴随着“阵痛”，因此，其不良一直备受市场关注。
但我们可以看到的是，与转型初期相比，此次平安银行拨备覆盖率、不良率降等指标优化至历史最好水平。财报数据显示，2021年6月末，该行不良贷款率为1.08%，较上年末下降0.10个百分点；逾期贷款余额占比1.25%，较上年末下降0.17个百分点；
尤其是该行在资产质量保持稳定、二三阶段贷款占比同业领先的情况下，在持续提升表内贷款拨备覆盖率的同时，加大同业投资等非信贷拨备计提。截至2021年6月末，平安银行的拨备覆盖率为259.53%，较上年末上升58.13个百分点；计提非信贷资产减值损失131.64亿元，同比增加69.75亿元。逾期60天以上贷款偏离度降至0.85，较年初进一步下降0.07。
另外，平安银行的信贷成本为1.84%，下降了0.83个百分点。这表现了平安银行信用减值损失在不断减少；正常贷款迁徙率为1.27%，相较去年的2.3%和前年的3.24%，有较大幅度的缩小。关注类贷款迁徙率也由去年的30.17%下降到了27.86%。这一切都表现了平安银行资产质量在不断向好。
对于当前平安银行的资产质量，平安银行董事会秘书周强也形象地比喻为“生病变少了，衣服穿的更厚实了”。
周强解释道，平安银行上半年信贷和非信贷拨备覆盖都大幅提升，为未来资产质量作了充分的准备，同时平安银行的不良生成率处于历史低位，这为平安银行下半年以及今后净利润的持续释放打下比较好的基础，当前平安银行已经进入盈利释放的周期。
3、不可忽视的影响
三或是受市场环境以及银行板块走势的影响，这是一个绝对不能忽视的重要因素。
众所皆知，二级市场股价的走势，从来不仅只受公司自身基本面的影响，而是受整体经济环境、市场因素、投资者心理预期、行业政策等因素综合影响的结果。
事实上，与大部分上市银行因盘子过大，常年股价“波澜不惊”相比，平安银行的股价如其自身一般充满活力，弹性大，对市场的敏感度也较高，反应较为迅速。比如在今年年初，市场行情景气之时，平安银行也曾迎来一波又一波的快速“上涨潮”。
在2021年1月12日，平安银行总市值首次突破4000亿大关后，平安银行的股价曾一段时间内继续走高。1月18日，平安银行再次大涨8.10%。截至收盘，平安银行报收22.7元，总市值达4405亿元，再次创下历史新高。当时，据茜说金语统计显示，2019年平安银行大涨八成，位居A股上市银行第一位；2020年，平安银行股价也上涨近两成；2021年开年仅半个多月，平安银行又大涨逾17%。
但随后，受市场情绪走向转变等各方面的综合影响，近数月以来，二级市场行情持续走低，在此背景之下，银行板块自然也无法独善其身。据茜说金语统计发现，整个A股银行板块自5月26日1039.59点，下跌至8月5日的910.88点，已累计下跌幅度达到12.38%。
近两日银行板块再次集体下挫。有业内人士指出，这是因为银行板块在8月份市场依然遇冷的情况下走出了一段不错的行情，如今有所回调并不奇怪。
可以更直观地看到，在8月19日，平安银行发布中报之前，市场这一回调已出现：盘中上证指数跌0.57%，银行板块大跌1.68%。期间仅有3家银行上涨，38家银行下跌，0家银行平盘，在66个行业板块中，银行板块排名第60。
另外，利好出尽便是利空。在二级市场上，业绩交出良好“成绩单”当天股价却遭遇“滑铁卢”的公司并不鲜见。对此，业内人士表示，这与短线资金获利了结有关，只要公司基本面好，则无需过多担忧。银行股的后续走势也值得期待。
4、后续走势值得期待
投资犹如跑马拉松。在茜说金语看来，无论是上述猜测的哪一种情况，平安银行股价走势的“后劲”都无需担忧。因为平安银行多年以来，一直在不断用颠覆自身和“敢为天下先”的方式缔造一个个业绩传奇。从备受市场争议的“零售黑马”到如今被封为“零售新王”，平安银行只花了不到五年的时间。与此同时，平安银行并不沉浸在过去成功转型的喜悦中，而是立即再次提出“三年再造一个新零售”，正式开启新三年的转型大幕。
一直在奔跑，一直在创新，一直在颠覆。平安银行的“福气”，还在后头呢！
*以上内容转自微信公众号“茜说金语”（ID:qianshuojinyu)，不构成投资建议，不代表华尔街见闻观点，市场有风险，投资需谨慎，请独立判断与决策。