每个月参投一家私募基金,宁德时代资本“扩张”的边界在哪里?

来源: 上海证券报

作为锂电池的绝对龙头,宁德时代越来越应了这句话了——有“锂”横行天下。

今年4月份到8月份,宁德时代每个月都参与投资一家私募基金,在私募基金领域的投资速度,大有超过主业之势,这些私募基金遍布上海、北京、广东、福建、浙江、四川等多地,节奏之快,布局之广,令人咋舌。

连续参投数只私募基金

8月27日晚间,宁德时代公告称,公司决定参与投资“上海国策绿色科技制造私募投资基金合伙企业(有限合伙)”(下称“上海国策基金”),认缴出资金额1亿元,持有基金11.35%的认缴比例。

 

资料显示,上海国策基金认缴出资总额8.81亿元,拟投资智能驾驶、泛半导体、新能源、新材料、医疗器械、信息技术等科技产业领域。宁德时代称,公司作为有限合伙人参与本次基金投资,主要是借助专业投资机构优势,通过专业化投资管理团队,拓展投资渠道,配合公司进一步完善新能源产业布局,并获取合理的投资回报。

伊维经济研究院研究部总经理吴辉分析称:“宁德时代是在以基金的方式,布局其横向和纵向的相关产业链。”

上海证券报记者注意到,这是宁德时代从2021年4月至今参与投资的第5只私募基金,今年以来,宁德时代已经参投的私募基金不少于6只。

除上述的上海国策基金外,7月27日,宁德时代决定参与投资北京高瓴裕润股权投资基金合伙企业(有限合伙),认缴出资金额3亿元。该基金目标募集规模上限35亿元,普通合伙人根据募集情况有权决定将上限提高到60亿元,拟主要投资前沿科技、芯片、半导体、太阳能、电池、智能驾驶、AI技术、智能终端等科技产业领域。

6月25日,宁德时代决定参与投资山东绿色发展股权投资基金合伙企业(有限合伙),认缴出资金额1亿元。该基金认缴出资总额14.574亿元,重点投资节能减排、环境保护与治理、清洁能源、循环经济、绿色制造等新能源领域。

5月24日,宁德时代决定参与投资博裕四期(厦门)股权投资合伙企业(有限合伙),认缴出资3亿元。该基金认缴出资总额42.2亿元,投资领域包含消费品和零售、金融服务、医疗健康以及科技/媒体/商业服务等。

4月16日,宁德时代公告称,公司全资子公司宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司(下称“宁波问鼎”)作为有限合伙人,认缴出资10亿元参与设立了宜宾晨道新能源产业股权投资合伙企业(有限合伙)(下称“宜宾晨道基金”)。该基金认缴出资总额34.01亿元,投资领域包含电池原材料、动力电池系统解决方案、新能源汽车、储能系统、动力电池材料回收、电池再利用等。

2月10日,宁德时代与宁波问鼎分别认缴出资额5.48亿元、100万元,参与设立了福建时代闽东新能源产业股权投资合伙企业(有限合伙)(下称“福建时代闽东基金”)。该基金总认缴出资额25亿元,专项投资布局锂离子电池及材料、智能制造、储能、智能驾驶、可再生能源、新能源汽车、信息技术、人工智能、上下游相关产业及延伸生态领域。

地方国资频频助阵

天眼查显示,上海国策基金的基金管理人是上海国策投资管理有限公司,继续穿透后是上海市国资委的身影。

 

在吴辉看来,这是当前地方政府招商引资的常用方法。一家公司和地方政府合资的基金,最后都会投资这家公司在当地的项目。

梳理发现,宁德时代在参投上海国策基金前,与上海方面的合作层层推进。8月18日,宁德时代与上海市人民政府签订战略合作框架协议约定,宁德时代将在上海落地全球创新中心、国际功能总部、未来能源研究院及高端制造基地等相关项目。

宁德时代介绍,全球创新中心将聚焦“先进材料创新”、“结构设计创新”、“极限制造创新”和“商业模式创新”等创新体系开展业务布局,并承担相关国际业务功能;未来能源研究院将与上海交通大学合作,打造“科研创新”和“人才培养”相结合的前沿平台,攻关一批面向未来的新能源领域前瞻性技术;高端制造基地将依托宁德时代最新生产制造技术,在临港新片区打造绿色、高效的智能工厂。

2020年2月,宁德时代与Tesla, Inc.以及特斯拉(上海)有限公司(以下合称“特斯拉”)签订约定,宁德时代拟于2020年7月至2022年6月向特斯拉供应锂离子动力电池产品。到了2021年6月25日,宁德时代与特斯拉签订协议约定,宁德时代将在2022年1月至2025 年12月期间,向特斯拉供应锂离子动力电池产品。

在上海之外,宁德时代布局其他私募基金时,也有地方政府的助阵。比如今年4月成立的宜宾晨道基金,其背后不仅有四川省国资和宜宾市国资,还有福建时代闽东基金背后的宁德市国资。

资料显示,宁德时代在四川宜宾、福建宁德均有动力电池生产基地。2020年12月28日,宁德时代公告称,公司拟在四川省宜宾市临港经济技术开发区内,投资扩建动力电池宜宾制造基地项目,项目总投资不超过100亿元,进一步推进产能布局。

来源:宁德时代官网

扩张是否有度

作为国内外的动力电池龙头,宁德时代密集参与投资私募基金,进一步加强了资金在动力电池产业链条上的控制力。

在成本端,2021年上半年的新能源汽车需求持续火爆,传导至动力电池上游促进了原材料成本上涨,进而影响了动力电池企业的盈利能力。即使是宁德时代作为业内龙头具有规模等优势,其2021年上半年在动力电池系统的毛利率也有所下降。

图说:2021年上半年宁德时代各业务的毛利率变化情况

吴辉分析认为,宁德时代此次密集参与投资私募基金,如果是动力电池产业链相关上下游的布局,主要是为了增加供应链安全和降低成本。

此前,宁德时代在投资领域注重产业链投资,用以规避动力电池行业快速成长所产生的供应链风险。目前,宁德时代投资的产业链企业已经超过50家,范围包括材料资源、电池材料、设备等领域。

在产业链投资趋于完善的情况下,宁德时代开始注重其他方面的投资。吴辉进一步分析,如果是对其他相关产业的布局,那么宁德时代是在以战略投资的思维,希望分享新兴产业发展的红利

事实上,宁德时代作为产业链的龙头,占据市场的绝对优势地位,对产业链上下游已经相当足够的话语权。而通过资本布局,将触角伸向上下游企业,一方面继续增强在价格端的话语权和产业链的优先保供权,另一方面则通过资本又享受到产业链相关企业的资本发展红利,并对其加以控制,两头通吃。

本文作者:邱德坤,来源:上海证券报 (ID:shzqbwx)

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10 条评论
Warren
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通过有限合伙作为LP投资,话语权有限,主要还是为了分享收益。

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pangjiaming1980
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回复 Warren:

呵呵 暴发户的玩法

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Warren
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回复 pangjiaming1980:

对头 哈哈

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蜀地渝人
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对主业没信心?哈哈

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pangjiaming1980
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回复 蜀地渝人:

连心都没有,何谈信心~

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路人
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不务正业

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Jerry
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,,。

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MobileUser0529
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就差个加密货币基金了

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pangjiaming1980
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回复 MobileUser0529:

肯定有,没公开而已~

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