兴全“双雄”最新动向:董承非向“左”,谢治宇向“右”

作者: 陈嘉懿
半年报中对宏观、疫情和机会各有判断

在上海中心城区世纪公园的东侧的一幢商业楼里,静静的“匍匐”着一个股票投资的超大型机构——兴证全球基金。

这个机构发于八闽、兴于沪上,历代出现了层出不穷的明星基金经理。如今的兴证全球基金管理着超5000亿公募资产,其中有近2500亿的权益资产,对市场影响举足轻重。

兴全在公募权益(股票)的投资团队,如今由两个人主导,副总经理兼研究总监董承非总经理助理兼基金管理部投资总监谢治宇。

董承非和谢治宇,兴全基金最重要的两个公募基金经理,日前同时发布基金半年报。这两个合计管理1350亿的投资明星,会对市场有何观点?

董承非:降低权益比重大体是对的

董承非在中期报告中回顾称,今年年初在市场一片火热的时候,基于对市场估值水平和企业高盈利水平持续性的担忧,降低了权益的配置比重,一直维持一个相对同业较低的权益仓位。

半年下来,他认为这个操作大体方向上还是正确的。

但是董承非也提到,远超管理人预期的是市场对景气行业的追捧力度,而管理的基金在这方面参与的甚少。

他同时还总结,过往两年的A股市场,公募基金展示了较好的赚钱效应。自2021年开始,市场风格发生了切换,市场视线逐渐聚焦于少数行业,叠加疫情反复、宏观政策的影响,部分核心资产价格出现了较大幅度的波动。

对后续市场,董承非谨慎的表示:(市场行情)是会朝着更为极致的方向演绎,还是逐渐呈现出价值回归,需要进一步的观察。

但结合董承非年内降低权益的操作,他的倾向一目了然。

以不变应万变

相比较而言,谢治宇的表述和以往“一以贯之”,没有太多变化。

展望下半年,谢治宇表示,国内宏观经济政策仍会着力保持经济运行在合理区间,经济高质量发展成果已有所体现。海外方面,美联储开启Taper预期逐渐加强。

在此背景下,他仍将坚持自下而上精选个股的投资策略,选择具备核心竞争力的优秀公司,同时注重公司短期估值和长期投资价值的平衡,努力为持有人带来稳健的回报。

始终坚持自下而上,是谢治宇一贯的风格。

谢治宇3只基金买入上海家化

董承非管理的基金“腰部持仓”合计占净值比相对较小,而且持股占净值比超过1%的持股,基本没有新面孔。

相对来说,谢治宇管理的基金第11~20位的“腰部持仓”占净值比合计都在2成左右,对净值影响更大,也有些新面孔。

从兴全合宜2021年中期报告“腰部持仓”看,中颖电子、上海家化这两只个股2020年年报中未出现,应当是上半年新入的个股。

不过从个股流通股东数据看,谢治宇1季度就关注到了相关个股。

中颖电子1季报显示,兴全合润新入其十大流通股东。数据显示,2季度兴全合润增持了这只个股。谢治宇管理的另外两只基金兴全合宜与兴全社会价值中期报告显示,两只基金也持有了中颖电子,不过相对兴全合润来说,占净比较小。

上海家化则同时“新入”谢治宇管理的3只基金的“腰部持仓”。在上海家化的1季报中,仅兴全合宜进入十大流通股东;到了上海家化半年报,兴全合润也进入了十大流通股东,兴全合宜增持。从兴全社会价值看,上海家化也是其第18大重仓股,占净值比约1.72%。

虽然上海家化5月以来有所震荡,但是从兴全合宜数据看,谢治宇大部分仓位应当是1季度买入。从中期报告期末持仓金额和期间累计买入金额对比看也会发现,截至报告期末,3只在上海家化上都有所浮盈。

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买入港股汽车股

除了不能买港股的兴全合润,兴全社会价值和兴全合宜的“腰部持仓”中都有港股新面孔。

舜宇光学科技是兴全合宜的第14大重仓股,持股占净比近2.2%。不过谢治宇对这只个股的关注更早就被市场发现了,因为舜宇光学科技进入了兴全社会价值的前十大重仓股。

兴全社会价值的中期报告“腰部持仓”中则有港股吉利汽车新晋现身。兴全合宜中期报告中也出现了吉利汽车的持仓,占净比约1.37%,是第24位的持股。

虽然年内汽车股表现整体不错,但是吉利汽车整体呈现震荡。从中期报告期末持仓金额和期间累计买入金额对比看,若非谢治宇买入后有所减持,截至报告期末,兴全合宜和兴全社会价值在吉利汽车上都有所浮亏。不过,吉利汽车7、8月整体震荡向上,如果谢治宇持有至今,应当已经实现浮盈。

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见闻用户
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董承非这就是拿着基民的钱在混着管理费

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Steven
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对市场的看法不同是正常的

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