9月24日周五,美联储主席鲍威尔在《美联储倾听》线上活动中致开幕辞,尽管没有详细说明自己对经济或货币政策前景的看法,但强调了美国经济正面临不确定性,需要适应“新的现实”。
鲍威尔在篇幅不算长的讲稿中称,新冠疫情引发的经济衰退是美国史上最严重且最短的危机之一,随后迅速的经济复苏都是前所未有的。过去18个月,疫情对企业造成了各种破坏,包括工作场所的变化、卫生防疫需求对某些行业运营模式的根本转变,以及不确定前景对消费者行为的改变。
他重申“危中有机”,称美国企业的商业计划已重新制定、人们对前景的展望被修改,未来仍然充满不确定性。随着人们和企业转向“满足新现实的需求”,美国经济正在经历“根本性转变”:
“我从未真正见过这样严重的供应链问题,从未看到过美国经济伴随着如此严重的用工荒,同时还有大量失业人员和劳动力市场严重闲置同时存在的现象。”
本周三,美联储首次在政策声明的购债指引中提到,若如预期继续取得就业和通胀进展,调整购买资产的步伐可能很快有保障,即美联储称“可能很快”减码QE。鲍威尔在记者会上也称最早11月宣布taper(缩减购债),不需要超强就业就能满足开启标准。
他也一再重申,缩减购债的开始时点和步伐/路线图都不是未来何时加息的“直接信号”,加息需要满足的前提条件“与缩减购债不同、而且更为严格”,最起码在结束减码QE之前不会加息。他还称,美联储现阶段侧重于何时开始taper,尚未就资产负债表的更长周期解决方案做决定。
《美联储倾听》系列活动始于2019年,旨在与各行各业的代表交流,借此调整美联储政策框架,今日的活动主题是与不同社群讨论美国经济从疫情中恢复的情况。美联储“二把手”、副主席克拉里达、主管监督事务的美联储副主席夸尔斯,以及美联储理事Michelle Bowman和Chris Walker都一同出席。
据媒体总结,来自酒店和餐饮业的代表都提到了给员工加薪的必要,而且额外的失业救济福利结束后,并没有出现服务人员大量返工的情况。制造业与建筑业的代表称,供应链仍然断裂,价格居高不下,预计供应链问题和成本上升可能延续到明年,工资等一些成本在后疫情时代会保持相当高的水平,轻易不会回落。
在鲍威尔讲话之前,周五已有美国克利夫兰联储主席、2022年FOMC票委梅斯特表态称,支持美联储从今年11月起缩减购债,预计taper于明年上半年完成。
这与鲍威尔周三记者会的观点类似,即taper在美联储内部得到“广泛支持”,只要经济复苏仍处于正轨,在2022年中旬左右结束这一逐步减码QE的过程可能适宜。该言论曾被认为偏鹰派。
在一系列美联储官员讲话期间,美股盘初,美国国债价格下跌,10年期和30年期美债收益率均升至盘中高点,10年期基债收益率一度冲破1.46%,创7月以来最高。