9月24日，浙江海正生物材料股份有限公司（以下简称“海正生物”）在上海证券交易所递交招股说明书，并申请在科创板上市。承销商为中信建投。
招股书显示，公司控股股东为海正集团，持股51.68%，实际控制人为椒江国资，持有79.86%股份。
公司的主营业务为于聚乳酸的研发、生产及销售，是一家掌握了纯聚乳酸制造和复合改性各关键环节核心技术，并实现多牌号聚乳酸的规模化生产和销售的公司。
本次申请上市，海正生物拟公开发行不超过5067万股，占发行后总股本比例不低于25%。本次发行拟募集资金13.26亿元，募得资金中12.38亿元将用于年产15万吨聚乳酸项目，8812万元将用于研发中心建设项目。
根据海正生物招股书披露，2018~2020、2021Q1的营业收入分别为2.28亿元、2.32亿元、2.63亿元、1.25亿元。研发费用占营业收入比例分别为 3.36%、 3.48%、3.54%和 2.01%.
专注于聚乳酸产品生产
海正生物主要产品为纯聚乳酸和复合改性聚乳酸树脂，同时也根据客户需求对树脂进行初级加工。公司主营业务突出，报告期内，核心产品聚乳酸树脂收入占比均不低于 96%。
主要产品的销量受到产能的制约影响较大，需要根据下游客户的采购规模和频率、业务合作历史等因素的综合考虑，对产品的直接销售及复合改性数量进行决策和分配。因此产品收入占比存在一定波动。
海正生物对外销售主要产品以直销模式为主。直销客户主要为高分子材料加工企业，以及采购公司产品后进行改性或塑料制品加工用于自有业务的企业；贸易客户为采购公司商品后直接对外销售的贸易商。
2018 年以来，海正生物所生产产品的平均单价总体呈现上升趋势，其中，2019 年产品价格小幅增长，而 2020 年产品价格增幅较大，2021 年Q1，产品价格与 2020 年度基本持平。
2020 年度，公司产品价格的增幅较大，主要系 2020 年初出台的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，激活了国内以一次性塑料餐具和塑料袋为代表的聚乳酸制品终端市场。
同时，国内企业受丙交酯短缺影响，聚乳酸产量较低，使产品供不应求的局面进一步加剧，聚乳酸价格出现大幅上涨，带动收入大幅上升。
毛利率较高，研发支出不足5%
报告期内，海正生物综合毛利额复合增长率达到 33.69%。
2018-2020 年度及 2021 年 Q1，综合毛利率分别为 16.76%、16.73%、25.98%和 21.29%，营业收入复合增长率达7.36%。归属于公司普通股股东的净利润复合增长率达 86.78%。
根据招股书显示，海正生物主营业务成本中直接材料、制造费用的占比较高，其中直接材料构成主营业务成本的主要部分。
费用方面，2018-2020公司研发费用占营业收入比例不足5%，但呈现上升趋势。的研发费用主要包括职工薪酬、直接材料、折旧摊销费、燃料动力费。
管理费用占比较高，主要由职工薪酬、专业服务费、折旧摊销及租赁费等构成。期间费用的占比整体较为稳定。
同行业中规模较小
报告期内，与国内外同行业可比企业相比，海正生物处于产能建设期，营业收入和净利润规模较小。
由于专注于聚乳酸的研发、生产和销售，专业性较高，且聚乳酸属于新兴的生物基可降解材料，与传统的石油基塑料相比，目前市场规模较小，因此，公司的资产和业务规模较小。