9月28日晚上电解液龙头公司天赐材料公告，将通过设立全资子公司投资建设“年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）”，该一期项目总投资9.35亿元，建设周期24个月。该项目一期主要产品是生产锂电池电解液的重要添加剂——碳酸亚乙烯酯（VC）。天赐材料目前具备1000吨VC的产能，这次20倍产能扩产凸显出龙头公司对VC未来前景的看好。
今年以来由于终端新能源汽车销量的爆发，致使中游原材料端出现供不应求和持续的涨价趋势，其中电解液的主要原料六氟磷酸锂率先大涨，从年初10.5万元~11.5万元/吨涨至如今近40万元/吨，接近去年三季度均价8.5万元/吨的4倍，创下4年新高。
各大电解液厂商如天赐材料、天际股份、多氟多、永太科技等公司也是纷纷给出六氟磷酸锂的大规模扩产计划，同时下游电池厂商宁德时代、比亚迪等公司也是争相与之签下长单。但显然电解液部分除了备受关注的六氟磷酸锂，添加剂VC也是处于高景气状态，且在涨价幅度、厂商扩产意愿上不输于六氟磷酸锂。
VC是主流的添加剂
电解液的添加剂包括VC、FEC、PS和DTD等，其中VC和FEC是目前较为理想且应用最为广泛的有机添加剂，VC能使溶剂分子优先在负极表面形成致密的SEI膜，随着VC纯度的增加，形成的SEI膜致密性增加，从而增加锂离子电池的能量密度和使用寿命。2020年国内电解液添加剂出货量16140吨，同比大增40.8%，其中VC就出货 6800 吨，占比达到42%。
磷酸铁锂电池崛起助推VC
此前VC这类添加剂作为少量添加的辅材在电解液成本结构占比并不大，尚不足8%，但随着下游锂电旺盛需求，尤其是磷酸铁锂电池的崛起（磷酸铁锂电池在产量、装机量均大超三元锂电池，且呈现明显上升态势，在三元电池装车量环比逐渐转负时，磷酸铁锂电池依旧以高速的同环比增长率稳步上升），使得VC处于供不应求的局面。
而出于提升性能的目的，磷酸铁锂电解液中VC的添加比例较三元要高3倍（VC在磷酸铁锂电池中添加比例3%左右，三元电池添加比例为1%左右）。导致VC价格从去年的15万元/吨上涨至如今的50万元/吨，这也直接使添加剂在电解液成本中的占比飙升至25%，成为了仅次于六氟磷酸锂的材料。
各大公司争相扩大产能
除了昨晚最新公告扩产VC产能的天赐材料之外，此前不少公司也都公告了相应的添加剂扩产计划，其中永太科技的15000吨VC和3000吨FEC产能预计今年年底能够得到释放，暂时缓解供应紧张，同时永太科技8月底提出扩 25000 吨VC产能，预计2022年底建成。江苏华盛6000吨VC 项目，预计2023年投产。
华尔街见闻·见智研究所认为虽然今年Q4之后，部分新增VC产能已经在逐步释放，但是VC具有较高的自聚合性，而且这种特性会随着设备容量的增大而持续变强，使得其纯度会无法达到锂电要求，因此VC的有效产能一般是远低于规划产能的。
另外考虑到磷酸铁锂电池依旧强劲，保持着装机量和产量的高速增长，且目前提出的磷酸铁锂（LFP）电池的下一代升级方向磷酸锰铁锂（LMFP）使用的VC量也是大于三元电池，所以短期内受困于成本压力和供求紧张，VC价格不会迅速回落，远看长期也有一定的支持力，但在2022年底产能出现大量释放后，供应紧缺的局面是有望得到缓解的。