硅料价格暴涨11%,光伏组件企业很受伤 | 见智研究所

作者: 吴至运
上半年赚的钱,可能要贴回去了。

本周国内光伏硅料价格环比大涨11%左右,成交均价达23.6万元/吨,再次创下近两年的新高。

1、硅料价格为什么再次抬头?

1)硅料价格稳定两个多月后,价格再次抬头,主要是上游原料工业硅受限电的影响,供应大幅减少,导致企业捂盘惜售,更是加剧了硅料价格的上涨。

2)由于抢装期临近,硅料企业已经将订单签到10月份,因此市场的实际成交量有限,也是推动价格大涨的重要因素之一。

3)9月份,2家多晶硅企业依旧处于检修中。根据硅业分会统计,9月份国内多晶硅产量为4.28万吨,与8月份持平,无法与新增需求匹配。

2、硅料价格重拾涨势?

10月份云南等地即将进入枯水期,工业硅供给的收缩趋势不会改变,将对工业硅价格形成强支撑。有了成本的加持,硅料价格年内很难下跌。叠加年底临近,为了完成90GW的保障性并网规模,需求也迎来旺季。

但是要注意,在如此高的硅料价格,已经突破了电站端6%的最低IRR要求,硅料继续暴涨也会抑制下游的需求,因此硅料价格持续暴涨也不太现实

3、组件环节很受伤

光伏龙头企业在半年报的时候,就表示低价的硅料库存在上半年已经用完,硅料高企的背景下,下游产业链毛利率下滑已经不可避免。

许多组件企业会在四季度清库存,不管成本如何,换选择以客户能接受的价格出清,相当于把上半年赚的钱在四季度补贴进去。在今年能够生存下来的企业,在未来才能够更好的成长。

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