2013年至2019年欧元区通胀率持续处于低位，消费者价格协调指数（HICP）平均录得1%，大幅低于2%；工资、生产者价格等广泛的通胀指标同样如此。一个稳健的新战略取决于对通胀持续走低并低于通胀目标原因的透彻理解。
欧央行报告对此进行整体评估，包括周期性驱动因素、结构性趋势和正供给冲击的影响，以及货币政策处于较低的有效利率时，这些因素如何相互作用。这些因素相互关联，没有任何一个因素可以单独解释低通胀。
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