合计亏损超百亿,猪企三季度集体“沦陷”,行业拐点还有多久?

作者: 尹洪昌

10月14日晚间,养猪企业集体披露三季报预告,合计巨亏金额超百亿。

不过由于市场已有预期,各个猪肉股早盘集体低开后出现明显分化,截至午盘牧原股份涨超5%,傲农生物温氏股份小幅上涨,罗牛山正邦科技大北农等跌幅居前。

猪企三季报集体“沦陷”,合计巨亏过百亿

10月14日晚间,牧原股份发布公告称,预计第三季度亏损5亿元-10亿,有点儿惨,上年同期盈利102亿。

正邦科技发布公告称,预计第三季度亏损55.2-65.2亿元,这个更惨,上年同期盈利是30.16亿,而且这单一季度的亏损已经超过了2020全年54亿的净利润。

新希望发布公告称,预计第三季度亏损25.8-29.8亿元,还是惨,上年同期盈利是19.2亿元;预计前三季度亏损59.95-63.95亿元,上年同期盈利50.8亿元。

据各公司公告,亏损原因主要系报告期内公司生猪出栏量较去年同期大幅增加,生猪价格较去年同期明显下降所致。

数据显示,各生猪养殖企业9月份商品猪销售均价区间11.4-12.7元/公斤,同比跌幅均超过61%,环比跌幅约16%。

股市期市已经出现回暖迹象

值得注意的是,猪价在持续走低,上市猪企也集体陷入亏损,但期货市场上近日生猪主力期货合约却已悄悄拿下了上市以来的首个涨停,10月11日,生猪期货主力合约2201大涨7.98%,这是我国生猪期货上市后的首次涨停。

另外,备受市场关注的牧原股份其实也已经从底部有所反弹,从相对底部的9月15日至今,牧原股份股价已经反弹了29.55%。

中泰证券指出,高亏损率决定猪价已经触及阶段性底部,比较确定的是,猪价下行的空间已经很小了,"买预期,卖现实”,这是近期养猪板块反弹的基本逻辑。

后市展望,分析师出现分歧

中信证券指出,参照此前四轮猪周期的经验,每轮猪周期的平均上行时间约为25.5个月,下行时间约为22.3个月,一轮完整的周期约4年,而借鉴美国的经验,随着生猪养殖规模化和专业化程度的加深,猪周期的时间会逐步拉长。

其表示,国内自2018年5月以来的本轮周期,上行时间运行约27个月,当前下行时间已持续14个月,而由于近年非洲猪瘟疫情和环保限制等因素影响,我国生猪养殖规模化程度也在快速提升,大的规模养殖企业具有资金优势,抗风险能力更强,或将导致本轮周期被进一步延长。

在没有疫情或人为干预等因素的影响下,当期的能繁母猪存栏量基本决定着10个月后的生猪供应,因此预计本轮猪周期仍处于下行区间,产能去化尚需时日,行情或仍处左侧,后市仍需密切关注产能去化的幅度和节奏。

国信证券则认为,预计猪周期有望提前反转,可布局四季度生猪绝地反击。

其同时指出,

1)本轮下行周期底部持续时间有望缩短,而不是拉长。

2)猪价春节前难有明显改善,春节后猪价压力会更大,散户有望集中出清产能,周期提前反转。

3)仔猪和育肥猪均出现亏损,行业淘汰三元母猪势必会加快;从我们跟屠宰场的交流来看,10月份母猪淘汰符合我们预测,环比去化程度有望超预期。

4)猪价低迷,行业非洲猪瘟防控投入有望减弱,考虑到养殖密度的提升以及天气转凉,非洲猪瘟疫情存在再次抬头的可能,加大产能去化程度,开启新周期。

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5 条评论
等待男孩
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去年挣几千亿,今年亏百亿,九牛一毛

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MobileUser7165
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怕啥。全部加起来负债也没有一个恒大多。

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MobileUser8167
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期货做空赚饱了!

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Goohu
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猪价下行压力很小了但是目前的价格不妨碍猪企继续大亏……上行的压力还是很明显的!

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我今生何求,惟你
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天康生物怎么样

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