10月精选层新股数增至12只，打新冻结资金规模或超2000亿

10月18日，新三板精选层将再迎来大地电气、同心传动两只新股的申购，加上已发行的10家企业，10月份精选层发行新股数将达12只，而作为北交所“预备役”的精选层企业总数也将升至78家。

发行方式上，大地电气、同心传动均采用直接定价，发行价格分别为8.68元、3.95元，发行市盈率则分别为13.21倍、14.9倍，在业内看来这一相对较低估值仍然会受到市场高倍数申购。

值得一提的是，10月份的精选层打新所带来的资金冻结效应已达千亿量级。信风（ID：TradeWind01）据此前打新申购的统计，10月精选层已完成打新的8只新股合计有效申购资金超过1400亿，平均每只新股冻结金额超过180亿元。

按照这一平均值推算，这12只新股冻结的资金或将不低于2000亿元，这或亦对二级市场带来一定的抽血效应。

两只新股解析

即将于10月18日发行且作为专精特新“小巨人”之一的大地电气的IPO之路可谓是 “一波三折”。

早在2018年，大地电气就与申万宏源证券签订上市辅导协议，但是2019年7月二者便终止辅导协议。

2020年8月初，大地电气选择冲刺精选层，但是不过2个月，大地电气便又改道“创业板”上市。

而在2021年5月，大地电气又撤回了申请创业板上市的辅导协议，终于将其上市板块选择在精选层。

从业务上来看，作为多家车企的一级供应商，大地电气的产品包括成套线束、发动机线束等组件，主要客户涵盖北汽集团、北京福田戴姆勒汽车有限公司等。

据申报稿显示，大地电气对前五大客户的依赖性较强，从2019年至2021年上半年，大地电气对前五大客户的销售收入均在90%以上。

同为“专精特新”的同心传动，对前五大客户也呈现出了较高的依赖度。

据申报稿显示，同心传动的产品主要为非等速传动轴总成及相关零部件，从2018年至2020年，前五大客户在主营业务收入中的比重分别为55.99%、56.03%和58.70%。

在募集资金方面，同心传动预计募集7000万元用于30万套传动轴智能升级改扩建项目、年产200万件新型汽车传动轴轻量化零部件项目等。

值得一提的是，共有10家战投参与同心传动的战略配售，承诺认购金额合计达到2200万，在募资总额中的占比已达31.43%。

此外，在10月15日发行的两只新股中，发行人在业务上呈现出了较强的“地域特色”

比如，志晟信息是一家智慧城市领域的信息化项目方案设计、建设、运营的高新技术企业，其主要的业务区域集中在廊坊市。据申报稿显示，以2020年度为例，来源于廊坊市政府、银行等部门的收入达2.26亿元，占营业收入的75.29%。

无独有偶，中设咨询是一家工程咨询企业，深耕重庆市、四川省等西南地区，据申报稿显示，截止2021年6月底，中设咨询的前五大客户为许昌市供排水监管中心、攀枝花市西部城市建设综合开发有限公司等，合计在营业收入中的比重达到28.09%。

“公司正逐步由区域性公司转变为在全国市场具有影响力的公司，跨区域业务的发展需要时间和项目积累提升品牌影响力。”中设咨询在申报稿中表示。

冻结资金规模或扩大

与北交所设立之前相比，精选层企业的扩容速度正在加快。

今年10月份以来至10月18日，已确认公开发行的精选层新股已达12家，其中有10家企业是在宣布设立北交所的9月份获得的发行核准。

相比之下，此前精选层新股的发行节奏相对较慢。据wind数据显示，2021年5月至8月，精选层仅有15家新股公开发行，平均每月新股数量不到4家。

这意味着，10月份才刚刚过半，精选层新股数量已超过此前多个月新股的总和。

北交所的设立预期，或促使登陆精选层/北交所的新股发行节奏持续攀升，业内预计伴随北交所的开市和投资者门槛的下降，或将有更多的创新层企业选择冲刺北交所。

不过在实缴认购的打新模式下，精选层新股数量的持续增长，也将对市场带来一定的“抽血效应”。

据信风（ID：TradeWind01）此前打新申购的统计，已完成精选层打新的8只新股平均申购有效倍数为120.8倍，平均网上有效申购户数约为17.95万户，网上平均有效申购金额为180.61亿元。

以此数据推算，这12只新股冻结资金或超2000亿元，而伴随未来新股数量增多，冻结资金规模或还将持续扩大。

一方面，由于精选层打新仍然采用的是现金申购，即投资者必须要缴纳“真金白银”参与打新，对资金的占用率相对较高。 以10月15号、18号打新的4只新股为例，如果全部顶格申购，则投资者将出资高达2394.17万元。

数据来源： 信风（ID：TradeWind01）根据公司公告统计

另一方面，由于北交所开市前投资者门槛，仍然维持“日均资产100万元+两年证券投资经验”，因此进入精选层/北交所市场的增量资金仍然相对有限，而资金冻结对市场的边际影响也更加明显。

但也有市场人士认为，市场缺少的是优质标的，而不是资金。

例如2019年科创板开市前，也有不少投资者担心对主板的二级市场起到较大的“抽血效应”，但证监会副主席方星海回应“科创板抽血”论时表示，只要有投资价值，不用担心资金或所谓的抽血效应。