欧元区边缘国家:低利率和高通胀

作者: 岳嘉
边缘国家的通胀压力正在随着能源供应短缺及供应链中断而加大。

欧央行行长拉加德坚持认为通胀是暂时的,供应链瓶颈及能源短缺也是暂时的,维护经济复苏更重要:

“我们看到能源价格上涨正在影响实际收入,供应链中断正在抑制工业生产。但这种不平衡应该是暂时的,即使很难准确预测中断会持续多久。但与此同时,疫情大流行也在产生更持久的需求变化,这可能导致跨部门持续存在供需失衡。”

正如此前的见闻VIP文章所分析,拉加德吸取了欧央行为通胀而加息却最终加剧欧债危机的前车之鉴。疫情期间,欧元区多个国家的债务占GDP规模及财政赤字率都大幅攀升,这使得欧央行不敢轻易地撤出宽松。欧央行此前的货币政策会议纪要显示,抗疫资产购买计划结束后,还将维持常规购债项目。

截至9月,德、法、意三国的通胀率均超过了2%的政策目标,这引发了一定的担忧。而在欧洲边缘国家,欧央行量化宽松的负面影响往往被忽视。

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