火线建仓惹的祸?新基金三季度加速入场,部分产品净值回撤竟达15%

来源: 艾皛
抄底抄太早

投资大师卡拉曼说,价值投资者总是买的太早

这句话,今年新基金的掌舵者们可能体会的尤为深刻。

在经历了过去几年最波折、最“分裂”、最箱体震荡的市场行情后,年内新基金的建仓变成了一桩“完成不好”的作业。

根据第三方统计,最近两个月内成立的新基金,阶段性表现呈现出较大分化、有些主动选股基金近一个半月最深者跌了15%以上。也有明星基金经理8月新基金成立以来跌幅超过5%。

它们如何创造上述业绩?

背后逻辑又是什么?

有新基金一个半月跌10%

Wind数据显示,截至10月15日(上周五),下半年成立的基金中,有47只成立以来跌幅超过5%。其中,有16只跌幅超过10%(不同份额以A类计,下同)。

在跌幅超过10%的这些“新基金”中,有12只是指数型基金,包括稀有金属主题、稀土产业、半导体芯片、创新药精选等主题,还有港股科技相关的QDII基金。尤其是,多只医药主题基金跌幅较深。

此外,还有4只主动选股基金跌幅较深。包括了叶佳管理的恒越品质生活,卞亚军管理的同泰行业优选,袁忠伟管理的瑞达鑫红量化6个月持有和王然管理的东方品质消费一年持有。

尤其是前两只基金,均是8月底成立。但是同泰行业优选跌幅已经超过11%,恒越品质生活跌幅甚至超过了15%。

火线建仓惹的祸?

成立才一个半月左右,跌幅已经超过15%的恒越品质生活有可能买了什么呢?

从同为叶佳管理的偏股基金恒越优势精选对比看,两只基金近期走势竟然颇为接近。而恒越优势精选是一只3月成立的基金,中报股票仓位近94%。

这意味着一种可能,恒越品质生活在产品成立后很快将仓位提高至较高水平,并且复制了基金经理此前产品的类似投资策略。

图表, 折线图

描述已自动生成

恒越优势精选作为一只3月底成立的基金,持仓信息也不算多。仅以年中的持仓来看,重仓行业以化工最重,此外,医药生物、电气设备、食品饮料、机械设备、有色金属等亦有不少持仓。

图表, 条形图

描述已自动生成

不过,该基金持仓与年中应当已有一定的差异。以9月30日为例,若以年中持仓估算,净值涨幅不到4%,但是实际涨幅超过6.3%。结合此前基金净值涨跌幅较大的日子的行业表现看,不排除将采掘等行业纳入持仓的可能性。

明星基金经理产品亦有5%以上跌幅

如果不考虑指数型基金,下半年成立的基金中,成立以来跌幅在5%-10%区间的基金也有十余只。

其中包括了一些较为知名的基金公司旗下的产品。

具体看,一些擅长医药投资的基金经理的产品出现净值回落,这包括刘江管理的成长先锋六个月持有,章晖管理的新优享等。

此外,大消费领域的一些知名基金经理也同等有净值回落,包括贾成东管理的景气精选等。

总体看,过去两个多月确实是基金经理们比较艰难的岁月,同时这也可能是未来业绩起飞时打基础的关键时期。

——只要这个基础不要打得太低。

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3 条评论
猪猪侠
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一帮菜鸟初哥,又不是自己的钱也不会心疼

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Steven
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那不建仓怎么办呢?

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田嘉
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主动管理就是个笑话,都是发新基金抬轿老基金重仓股靠天吃饭而已

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