鲍威尔:Taper明年中旬完成,若看到通胀预期上升的严重风险将加息

作者: 杜玉
美联储主席鲍威尔重申即将开始缩减购债,警告复苏非常不均衡,供应链瓶颈及其推高的通胀可能持续到明年。尽管他称”现在不是加息的时候”以及”最大的可能是通胀明年回落”,但也强调美联储保持灵活的重要性,将根据情况调整行动,警惕通胀预期持续走高。美股和美债跌幅扩大,金银油涨幅收窄,基于市场的美国通胀预期“退烧”。

在11月2日至3日可能正式宣布缩减购债(taper)的FOMC货币政策会议召开前,美联储主席鲍威尔发布了月内最后一次公开讲话,也是美联储官员进入缄默期之前的最后一次重磅讲话。

在国际清算银行与南非央行联合赞助的视频会议中,鲍威尔明确表示,“现在是缩减购债的时候,但不是加息的时候”,美联储正步入很快开始逐步taper的轨道,预计2022年年中完成这一过程。

他特别提到,疫情导致的供应链短缺,以及由此推高的通胀和工资压力都“可能会持续到明年”,美联储将密切关注美国家庭和企业预计通胀压力将持续下去的迹象,“如果美联储看到通胀预期持续走高的严重风险,将动用工具来降低通胀。”

据华尔街见闻汇总视频会议问答环节,在评价通胀、就业和政策展望时,鲍威尔这样说道:

“供应方面的限制正变得更糟,很难说供应瓶颈需要多长时间才能消除。

供应限制仍在推高通胀,现在的风险显然是更长时间、更持久的瓶颈,从而导致更高的通胀。

供应紧张和通胀上升可能会持续比以前预期更久的时间,并持续到明年,工资压力也是如此。

当前总体通胀远高于目标,美联储的基本观点是,随着新冠疫情的压力消退、就业恢复增长,以及消费支出转向服务业,最可能的情况是明年起通胀压力会减弱,全球供应链逐渐恢复正常

随着新冠Delta变异毒株疫情的消退,美国就业增速料将回归今年夏季的水平。明年很有可能达到或接近就业最大化,但尚不确定。

风险在于高通胀将开始导致物价以及工资制定者们预期未来的通胀率会更高。如果通胀有持续居高不下的风险,我们当然会使用工具来保持价格稳定,同时还要考虑到充分就业目标。”

在评价经济时,鲍威尔强调“美联储从事的是风险管理业务,很多事情缺乏确定性”,但可以肯定的是,美国经济在今年第三季度大幅放缓,原因是Delta变异毒株导致消费者减少外出就餐和购物;美国复苏是非常不均衡的,就业人数仍比2020年疫情前的高点少了500万。

他还称,美联储设法尽可能向市场保持透明度,关于Taper的沟通已经奏效,非常关注美联储对全球金融状况的影响。

素来以报道美联储见长的《华尔街日报》分析称,鲍威尔今日讲话的重点在于“暗示他更担心通胀上升”,似乎对加息放松了口径。因为他强调了美联储在未来几个月保持灵活的重要性,将根据情况和需要来调整行动,“需要确保我们的政策为一系列可能的结果做好准备”

尽管今日他斩钉截铁地说“美国还没到加息的时候”,“我认为我们可以耐心等待劳动力市场复苏”,但从客观上来讲,明年中旬若停止了QE购债,确实为加息来对抗高通胀打开了大门。毕竟美联储内部没有人希望在QE购债“放水”的同时不得不加息“排水”,这会让市场感到迷惑。

鲍威尔今日言论令美股跌幅迅速扩大,道指转跌令美国三大指数悉数下跌,纳指跌幅扩大至1%,苹果转跌,费城半导体指数跌超0.9%,纳斯达克生物科技指数跌1.3%。

金价和美债均跳水。现货黄金短线下挫约14美元,逼近1800美元,日内涨幅收窄至1%。10年期美债收益率短线反弹逾2个基点,升破1.67%,此前曾跌至1.65%,隔夜则尝试上破1.70%。

基于市场的通胀预期“退烧”。五年期美国通胀保值国债(TIPS)完全回吐日内稍早涨幅并转跌,退守2.91%下方,脱离历史最高位3.0070%;10年期TIPS损益平衡通胀率也转跌,逼近亚太早盘录得的日低2.6391%;两年期TIPS损益平衡通胀率跌回3.05%下方,日内当前跌超8个基点。

鲍威尔讲话结束后一个小时,10年期美债收益率一度下行6.5个基点并下逼1.63%;两年期美债收益率回落至0.4574%,日内涨幅不足0.3个基点,鲍威尔讲话期间一度刷新日高至0.4880%;反映美联储中期政策预期的五年期美债收益率刷新日低至1.1990%,较昨日收盘跌2个基点,鲍威尔讲话时曾走高至1.2452%。

华尔街见闻曾提到,美联储在上周发布的9月FOMC会议纪要中首次展示了Taper路线图,最快11月启动,如果每月少购债150亿美元,将令QE项目在明年6月之前结束。

分析称,上述时间表比投资者预期得更快,一定程度上反映了今年通胀飙升的持续时间比央行官员和私营部门经济学家预期更久,同时也助长了投资者对美联储更早和更快加息的预期。

本周,10年期美债收益率整体走高近10个基点,并屡次刷新五个月高位,30年期美债收益率整体走高逾6个基点,两年期和五年期美债收益率均创去年3月以来最高。

金融博客Zerohedge称,市场现在预计到2022年9月前美联储会有一次25个基点的加息,而到2022年12月底之前将共进行两次、每次各25个基点的加息

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12 条评论
见闻用户
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美国那巨额债务,加息那瞌睡王怕不是要跳楼🤣

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Russia
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近四十年最垃圾的美联储主席

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Dark
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大家不要笑 不要笑 通胀只是暂时的!相信我! 我们美储的官员可都买了股票啊!

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Joyning
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不加油就不是放火了?好像不加油了 ,这场大火就跟你没关系是的。

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右拳
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來了

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