【直播纪要】再创新高!锂精矿高拍卖价背后逻辑 | 见智研究

锂矿拍卖屡创新高,高景气锂价再添新火

对话嘉宾:安泰科锂产业高级分析师 陈光辉

摘要

1、皮尔巴拉三次拍卖会的指导意义?

皮尔巴拉三次拍卖会价格分别是1250美元/吨,2240美元/吨和2350美元/吨,价格的持续大涨,充分说明市场需求火热,很明显利润在向上游矿端的在转移,对锂盐厂来说,利润空间已经非常有限。未来没有自有矿山,又没有长协价格,对于资源端没有效控制的纯做加工的企业,生存空间会越来越小。

随着2022年南美盐湖的一部分产能释放,2023年之后,会有很多矿山复产或新投产,可以很大程度上缓解供给的紧张,但是预计未来1~2年内,行业还是处于非常紧平衡的状态,这个价格还将处于高位运行的状态。

2、和上一轮涨价周期的区别?

2017年的那波行情是政策端的一个推动作用,所以短时间内冶炼段产能不足,导致了锂盐价格的上涨,但是这次是供需的逻辑发生了变化,这次是市场占主导,终端新能源汽车逐渐被消费者所认可,所以是由上游资源端的短缺导致价格的暴涨。目前来看长协价格还在上涨,银河联合资源Q3的长协价格是770美元/吨,明年Q1的价格已经到了1650美元/吨,再次实现了价格翻番。

3、澳洲矿山复产情况如何?

澳洲矿山像泰利森,现在的产能有一期和二期的各60万吨,总共能达到120万吨,但是泰利森主要是供给两个股东,未来IGO可能会参与包销;皮尔巴拉规划是100万吨,但是需要时间来释放这一大波产能,短期来看有一个3~5万吨技改项目,这个项目大概会在今年底释放出来,然后还有一个之前收购的项目,是20万吨的矿,产能释放20-25万吨;Mineral Rerources Limited公布的季报表明,在2022年第三季度可能会重启其中的一条矿线,大概是25万吨的量。

4、持续上涨的锂价对中下游影响?

涨幅已经变得较为不理性了,无论是宁德时代还是合肥国轩,它们都不同程度地在江西省宜春市进行了布局,锂资源的暴涨对于他们的影响其实是非常大的。经过测算,电池材料90%左右的成本都是原料的成本,即镍钴锂的成本,这对下游是非常不利的。这也不利于新能源汽车的推广,特别是对于一些中低端的车型,它们对于价格非常的敏感。如果锂价不断上涨,对单车的成本是非常不利的。

5、明后年的供需格局情况如何?

未来的格局最重要的肯定还是澳洲和非洲的几大矿山的一些复产和扩产,包括泰利斯纳,包括皮尔巴拉这些大矿,小矿的影响比较有限。2021年-2022年,页岩矿产能的增长幅度相对有限,但是到2023年全球的页岩矿的产能增量就非常明显了,规划达到了44万吨碳酸锂当量,产能的增长主要还是来自于非洲、绿地项目和澳洲的项目,以及包括国内的一些云母项目。盐湖提锂方面,由于投资巨大,自然条件影响等限制,产能发展相对较慢,到2025年盐湖的产能规划,也就是在42万吨这样的一个量。

所以明年肯定还是延续今年的一个局势,资源端还是存在一个非常紧张的局面的,到2023年的时候,随着硬盐矿的一些扩展,包括盐湖项目逐渐产能的爬坡,后年供需格局可能会得到很大程度的一个缓解。但是到2025年的时候,就是说它的供给又会出现一个紧平衡这样的一个状态。

正文

今天我们的主题将会聚焦在锂电产业链的最上游锂资源上,相信关注这一块朋友们也知道,今年以来受益于下游终端旺盛的需求,锂电原材料价格都处于一个持续大涨的趋势。其中锂盐和锂矿价格创下新高,碳酸锂从去年4万/吨的价格,一直涨到现在19万/吨,锂矿价格从年初的390美元/吨到如今突破1000美元/吨大关。7月以来的三次皮尔巴拉锂矿石的拍卖接连创下新高。最新一轮的拍卖价格是2350美元每吨的高位,也是远超目前市场主流价格的。

最近国家公布的碳达峰行动方案,定下了2030年新能源汽车渗透率达到40%的目标。那么作为动力电池重要原料的锂资源,价格持续的上涨对产业链有什么影响?行业未来的情况还会如何演变?

我们非常荣幸的邀请到了安泰科理产业高级分析师陈光辉老师,来给我们做一个解读。嘉宾您好,欢迎来到我们直播间。

见智研究:

对于周二皮尔巴拉的第三次拍会,价格又创了新高,对此事有什么样的看法?

嘉宾:

从第一次开始,也就是1000多美元,第二次是2240美元,这次的话是2350美元。

如果加上一些税费,包括运输费会超过2500美元的矿成本,再加上碳酸锂的加工费用,已经超过17万元左右,如果再加上增值税价格会更高。

对锂盐厂来说,利润空间已经非常有限,但是第二次到第三次拍卖,它的价格并没有像很多业内人士预测的那样,会超过2500美元到2800美元。从一个侧面反映这个价格其实已经处于一个非常高的高位了。

但是2022年的上半年,这个价格肯定可能还会在高位运行,随着2022年南美盐湖的一部分产能释放,2023年之后,会有很多矿山复产或新投产,可以很大程度上缓解供给的紧张,预计未来1~2年内,行业还是处于非常紧平衡的状态,这个价格还将处于高位运行的状态。

见智研究:
好的,目前来看拍卖价远超市价,会对未来有什么指导意义?

嘉宾:
利润也在向上游矿端的在转移。像17年的那波行情,其实是由于冶炼段产能不足,所以导致了锂盐价格的上涨,但是这次是供需的逻辑发生了变化,主要是由上游资源端的短缺导致价格的暴涨。

目前拍卖2000多美元,但是第三季度长协价格大概是800多美元,现在市价是1100多美元不到1200美元,价格已经翻倍,充分说明市场需求火热。没有长协的或没有自有矿山的企业,它可以接受这种价格,还可以有一部分的利润,是这种企业生存的因素所在。但是未来没有自有矿山,又没有长协价格,对于资源端没有效控制的话,纯做加工的企业,生存空间会越来越小。

见智研究:
嘉宾您也提到了Q3长协价格还在800多,目前您知道Q4新一轮的长协价格是否有比较明显的提高?

嘉宾:
有明显的提高,我们看到最近银河联合资源发布的第三季度季报,它的价格是770美元一吨,明年1月份第一季度的价格到了1650美元,实现了价格翻番,这个价格涨幅还是非常快的。
从侧面我们也可以看到,现在的资源处于一个非常紧缺的状态,我们不仅要看到资源端短缺,还要看到资源端不同提理方式所带来的变化,尤其像对于下游端三元高镍材料,高电压钴酸锂材料,它所用到的基本上都是锂辉石做出来的产品。

见智研究:
嘉宾目前锂辉石是还是整个锂盐的主要来源,作为最重要的澳洲矿山,目前的复产和扩产情况如何?

嘉宾:
澳洲矿山可以看到像泰利森,它的产能规划是非常大的,它现在的产能有一期和二期的各60万吨,总共是120万吨这样的一个量,但是泰利森它主要是供给两个股东,未来的话IGO可能会参与包销,它会有一部分包销权,目前它的产能是135万吨。

它现在还有一个尾矿在处理项目,28万吨精矿的产能,然后3期和4期各52万吨,总共加起来是260多万吨的量,如果它这260多万吨都能释放到市场上,可以非常大的缓和市场紧张的局面。

但是它的两位股东天齐和雅宝,冶炼产能都是非常短缺的,天齐是5000吨的氢氧化锂,3万多吨的碳酸锂,总共4万不到5万吨锂盐产能,最多消化40万吨的矿,雅宝目前是3.5万吨的氢氧化锂产能,最近收购了广西天源2.5万吨产能,也就7万吨锂盐产能,能消耗40多万吨锂精矿。

即使所有产能都打满,也还是消化不掉它现在130多万吨的产能,它现在即使不扩展,矿也是够的。这个是天齐情况,皮尔巴拉未来还有3~5万吨技改项目,这个项目大概会在今年底释放出来。
然后还有一个之前他收购的Altura项目,是20万吨的矿,产能释放20-25万吨,但它未来规划是100万吨,但是100万吨可能不会这么快,因为现在的锂资源供给这么紧张,他们也会最大化自己的利润。

最近Mineral Rerources Limited公布的季报表明,在2022年第三季度可能会重启其中的一条矿线,大概是25万吨的量。我们可以看到,它未来的量一定会跟随着雅宝的产能来进行逐步的投产。最近雅宝也是非常激进地做出了一个产能建设计划,在四川的眉山和江苏的张家港,各建设了2.5万吨的氢氧化铝项目,一共5万吨。预计在明年开工建设,大概在2024年进行投产。至于时间的窗口期,肯定会跟随下游的建设,也就是根据冶炼产能的建设来逐步地释放产能,西澳的情况基本就是这样。像是贝尔维尤矿山,它是15.5万吨的产能规划,但是目前还没有看到任何复产的计划。另外像核心锂业大概有17.5万吨的产能,预计在明年四季度投产,这部分的量可能会缓解国内一部分的供需焦虑。另外还存在着一些中立项目或,但是我们预测在未来5年之内,投放到市场上的可能性还是非常小的。

见智研究:

随着这些矿山的规划产能逐渐落实投产,您觉得在明年或是后年,整体的供需格局会是什么样的呢?

嘉宾:

我们预测明年最重要的供给量是南美的盐湖和SQM的盐湖,预计从7万吨扩产到12万吨,到2023年达到18万吨。另外,雅宝有一个4万吨的项目,noicbram有一个1.75万吨的投产,和2.5万吨的扩产。莱文特的项目也会有不同程度的扩产。LVC和赣锋的盐湖,大概也会有2万吨的投产。明年主要的增量位于盐湖端,但是到2023年之后,主要的增量会转移到锂辉石端。在未来,我们认为锂辉石供应将成为主流。今年锂辉石提锂占据了全球锂资源的46%左右,但是到2025年,锂辉石提锂大约能占到56%。锂辉石提锂成为未来的主力最主要的原因之一是锂辉石的产能爬坡比较容易,工艺路线也较为稳定,它生产出来的产品一致性相对较好,杂质含量控制的少。

相比之下,尽管盐湖的资源量丰富,生产成本低,但是它的投资额巨大。一个锂盐的冶炼厂,大概是三亿左右的资本开支,但是盐湖的投资额大概在12亿到14亿之间,投资的周期也较长,比如南美的盐湖从开工建设到投产需要两年的时间。它相较于国内的冶炼厂,投资的周期还是比较短的。其次,盐湖的技术选型困难。像西澳的锂辉石,它的跨越政策健全,作为一个矿业大国,它的运输条件也比较好。在锂辉石中,浮选和重选的选矿方法也是比较具有优势的。而对于盐湖提锂,国内有非常多盐湖提锂的方法,包括盐析法、沉淀法、萃取法、煅烧浸取法、电渗析法、膜分离法以及吸附法,相当于一湖一法,所以技术选型方面比较困难,另外工艺的稳定性也是考验盐湖提锂的重要因素。

见智研究:

感谢嘉宾的讲解。提到盐湖提离,有的上市公司分析冬天会使盐湖提锂的产能受限,明年才能释放出增量。在这种情况下,高价位在Q4是否还能继续维持?

嘉宾:

是的,在今年7月份价格出现了短暂的下调,主要因为盐湖提锂的量上来了。盐湖提锂在每年的5月份到10月份是高产期,进入冬季后产能会减少,但是每个公司产能减少的不一样,有些较多,有些较少,大概在20%到30%的区间,尤其对于膜法提锂,冬天温度降低,天然气与电能使用增加。另外,温度的降低会导致溶液的粘度提高,降低了过膜的效率。

见智研究:

锂价从去年八九月份一直涨到现在,这样持续的上涨已经快一年了,涨价对于中下游影响会有多大呢?

嘉宾:

我们认为涨幅已经变得非常不理性了。无论是宁德时代还是合肥国轩,它们都不同程度地在江西省宜春市进行了布局,锂资源的暴涨对于他们的影响其实是非常大的。经过测算,电池材料90%左右的成本都是原料的成本,即镍钴锂的成本,但是价格大幅的上涨,可能会导致成本占到90%以上,这对下游是非常不利的。这也不利于新能源汽车的推广,特别是对于一些中低端的车型,它们对于价格非常的敏感。如果锂价不断上涨,对单车的成本是非常不利的。

见智研究:

刚才您也提到一些中下游的企业已经开始布局锂矿这一块,不仅是在国内布局,也有购买国外矿山资源,甚至溢价收购的情况,您是怎么看待的?

嘉宾:

未来对于锂资源,肯定把主动权掌握在自己手里是最好的。我们也可以看到,国外对于中国布局西澳提出了非常大的限制,也就是说在未来,中国企业布局澳矿的可能性将越来越渺茫。无论是皮尔巴拉还是其他的矿企,他们也在逐渐地延伸到下游的产能,包括冶炼端的产能,正极材料,甚至会延伸到电池领域。很多企业不想只做矿端的加工,它们也想延伸产业链,把利润留在本国之内。国内布局锂资源,对于资源的供应安全也很有很大的益处,但也要考虑到所在国的政治风险,矿业政策和政局的稳定性。

包括未来投资这种技术选型的可能性,运输条件的便利性,其实都值得考虑。

见智研究:

上一轮16、17年的周期也有一波比较大的上涨趋势,这一轮与上一轮比您觉得有什么不同点?

嘉宾:
上一轮的话其实是政策端的一个推动作用,然后这次其实是市场占主导,经过这么多年的发展,新能源汽车也逐渐被消费者所认可,包括它的节能性、绿色性、智能化、而且像充电安全性的问题也都得到了解决。

所以说未来5~10年之内买新能源汽车,还是处于一个高速增长的阶段,尤其是随着碳中和碳达峰这样目标的不断的推进。对于上游锂资源,或相关的资源,包括镍、钴、铜、铝都会起到积极的带动作用。

见智研究:

您觉得钠离子电池的引入能不能在某种程度上降低对锂电强大的需求呢?

嘉宾:
钠离子电池未来极有可能用在储能领域,它的能量密度相对于锂离子电池来说还是有一些差距的,未来会随着技术的进步得到一些强化。钠离子电池有可能会在储能领域存在竞争情况。

见智研究:

目前来看,储能主要还是采用磷酸铁锂电池,如果后期能够部分换用钠离子电池的话,可能2023年钠离子电池的商业化就慢慢能够落地了,如果就未来5年来看的话,需求会不会有一定的下降?

嘉宾:

需求的话其实下降的不是特别多,未来的增速主要还是在新能源汽车这个领域。

我们之前预测到2025年,就是说全球锂资源约70%都是集中在新能源汽车领域,就是说对于储能这一块的话,即使钠离子电池全部占掉它的空间,其实这个比例相对来说也不是特别的多。

见智研究:

此前氢氧化锂的价格会就高过碳酸锂,但是随着磷酸铁的电池越来越火,未来的价格的趋势怎么看。

嘉宾:

氢氧化锂是一个锂,碳酸锂是两个锂,换算比例的话,就是说应该是一分子的氢氧化锂相当于0.88分子的碳酸锂,对未来的话为什么说氢氧化铝价格高呢?

主要是因为这几点,第一就是氢氧化锂相对来说技术壁垒要高一些,它跟碳酸锂的工艺路线稍微有点不一样,假如说都是用锂辉石做的话,先是生成硫酸锂然后就开始分化了,加氢化钠、氢氧化铝、碳酸钠、碳酸锂。加工费上其实是有一些差别的,还有像下游的应用的领域上也是有一些差异,导致了氢氧化锂比碳酸锂的话有一部分溢价。但是我们也可以看到像国内它溢价已经很少了,但是在海外的话,溢价大概是在1500美元,主要是因为海外的价格还没有涨到像国内这么多,如果涨到这么多的话,其实它的加工费已经不是主要的成本了,主要的成本就是锂资源的成本。

一分子的氢氧化锂相当于0.88分子的碳酸锂,所以说锂资源的占比多。但是如果化锂的成本里,锂资源相对来说占比较少,它的溢价也会逐渐的缩小,我们也可以看到像去年有些时候碳酸锂的价格甚至还要高于氢氧化锂的价格,就是因为有这样的一个转化的关系所在。它的加工它的加工费其实相差不会很多,两者议价的差距主要是在锂资源这一块。

见智研究:

它们之间的转换目前是个什么情况?

嘉宾:

如果是盐湖提锂的话,就是说先用背烧法,然后加硫酸生成硫酸锂,之后需要经过碳酸锂的转化,然后再经过碳化法,形成氢氧化锂,现在的话基本上分开了。

像盐湖系的话,国内可能还是做的少一些。国外的话,就是说包括sqm、雅宝是先生成碳酸锂,然后再经过进一步的刻画,大概也就是在1500美元左右的成本。

见智研究:

盐湖提锂和云母提锂目前能做到什么程度? 进展如何?

嘉宾:
云母主要还是看各家控制的条件,它的矿石成本也比较复杂,还有一部分的氟,一些钾和钠盐。但是做氢氧化锂的话,其实在技术上没有任何壁垒的,主要还是看经济的合理性。像盐湖目前做氢氧化锂相对来说还是比较少的,因为它杂质含量比较高,工艺存在不稳定性。做成氢氧化锂的话可能经济性更差一些,因为要做更多的净化提纯。

见智研究:

嘉宾您觉得就是像整个锂电的一些重要金属,如镍在国外已经有期货了,锂未来是不是也会有期货交易?

嘉宾:
我们也可以看到像很多期货交易所他们也都有这样的一个想法,最近这5年之内,锂的价格类似于过山车,我们也是觉得非有必要有一个套期保值的工具。但是对于锂期货的话,我们觉得还是未来碳酸锂期货推出的可能性相对来说要更大一些。

主要有几方面的因素,第一碳酸锂是一种稳定性的商品,像氢氧化铝是危险化学品,生产、储存、交易都会受到诸多的限制。第二碳酸锂的企业是众多的,所以说不会存在某一家独大,或者说存在寡头垄断的情况。

还有一点像碳酸锂的生产厂家,它的提锂方式也是多种多样的。包括现在的锂辉石提锂、锂云母提锂、盐湖提锂,以及有可能做的一些电池回收方面的提锂。还有未来随着工艺路线的成熟,像粘土提锂可能也会纳入到范畴之内。但是像氢氧化锂的话,相对来说技术壁垒要更高一些,包括对于杂质的控制,对于成分有效含量的这种控制,磁性物质的控制等都会限制它作为一个期货的品种来进行上市交易。主要是以上几点。氢氧化锂,它的生产厂家的话也是集中在像赣锋、雅化、天齐、天翼锂业这些比较具有竞争优势的企业,就是说参与的企业相对来说要少一些。

见智研究:

嘉宾刚刚我们也提到锂矿石的一个产能的扩产,包括复产情况,在未来5年会慢慢能够做到能恢复。稍下游段的像锂盐厂,它的冶炼能跟得上吗?之后会不会出现锂矿石够了,但是冶炼的能力跟不上。

嘉宾:

这个不会的,我们之前也梳理了很多,像国内的很多中小企业,它有冶炼产能,就是面临着无米下锅这样的一个情况。这次的价格上涨其实主要还是资源端的一个短缺所导致的。跟上一次的一轮的周期其实还是存在本质的逻辑上的不同。

见智研究:

看到有投资者想请教一下嘉宾,整个锂矿供应偏紧,您觉得大概会持续到什么时候?

嘉宾:

我们预测供应偏紧的阶段大概会持续到2022年的下半年,随着南美盐湖的一些释放,包括国内的产能的释放,可能会做到一部分的缓解。到2023年,随着澳洲矿山,包括非洲矿山,还有巴西的Sigma锂业,包括银河旗下矿山,这样的一个逐渐的产能投放,可能会得到极大的缓解。但是到2025年如果说下游的需求可能会更好的话,它可能又会进入一个新的供给偏紧的一个周期。

见智研究:

像矿端,未来即使不会继续往上涨,它持续的在高价位维持这种情况,会不会对下游的利润就进一步进行加重侵占了?

嘉宾:

有可能会进一步的侵占下游的利润的空间。像一些做纯加工的企业,有可能随着这种上下游的这种挤压,利润空间会进一步的被压缩,这个是非常大的一个风险。所以现在我们也可以看到,更多传统的矿企,像赣锋这些企业,他们也在不断的在上游去布局资源。也要看到像下游的一些电池企业,包括一些整车企业,像特斯拉这种的,他们也在上游区域进行不断的布局资源。可以看整个行业中,有可能未来的穿越式的并购,可能会成为一个常态。

见智研究:

就是从下游到最上游形成一体化的一个状态。

嘉宾:

对,是的。

见智研究:

像特斯拉这种国际新能源汽车龙头也好,传统车企,奔驰也是,最近已经都开始选择像磷酸铁锂的电池。传统车企也开始疯狂往新能源来转,新能源汽车本身自己也在扩大产能。这样的趋势和局面下,会不会对整个上游锂矿会有进一步的推动作用?

嘉宾:

我们觉得不管是用铁锂也好,用三元也好,都是相同的,都要用到锂。但是相对来说像磷酸铁锂,它的单位需锂量相对来说还是少的。为什么奔驰,包括特斯拉,它在布局磷酸铁锂的电池,就是磷酸铁锂它单位的用锂量是要小于三元的。磷酸铁锂的话,它一吨大概是用到250公斤的碳酸锂。三元的话可能就多了,大概400公斤左右了。所以说单位用锂量在上升,会倒逼企业去做出一些更经济性的选择。

见智研究:

我们国家要求在2030年就有40%的一个渗透率,而欧洲一些国家,比如做的比较激进的挪威,它的渗透率已经达到90%多。这么大的对锂资源的消耗,全球锂资源的储量它能够支撑得住吗?

嘉宾:

全球的锂资源储量其实是非常大的,毋庸置疑的。我们现在也看到包括很多的矿山,南美的盐湖,我们最近也梳理了非常多,目前在产的可能只有5大矿山,澳洲是4家,然后巴西有一家就是AMG。然后盐湖的话,像全球的比较大的就是南美,国内的还有东台西台,包括查尔汗。我个人觉得未来储量这块其实不会存在一个瓶颈,最主要的还是看技术的经济性和和成本的经济性这块。如果说未来的需求这么好的话,会有一些电池的回收。像电池的一般5~7年之内会进入报废期,然后这部分的量有可能也会供应到市场上。这部分作为城市矿山,它可能未来的这种技术的进步会进一步的加大,其实等于是一个存量的市场。这部分如果能供应到市场上的话,其实这个量也是非常巨大。

见智研究:

有一位投资者想了解一下,我们现在都说有5大矿山,同时也有一些小矿山,这些矿山之间的一个区别在哪里?主要是看它的锂的储存量还是含量?

嘉宾:

矿山的主要的区别,我们从几方面来分享。第一个在资源禀赋,就是资源量和储量,还有氧化锂的含量。第二个是看生产成本,看距离港口的距离,也就是说运输的便利性。第三个,看采选的回收率。主要是从这几点来看。

见智研究:

之前Pilbara它卖的品位一般都是5.5%,有些投资者可能不太理解品位的这一个概念,是不是品位越高,越纯粹,会卖的越贵?

嘉宾:

肯定的,品位越高,肯定是卖的越贵的。然后还有一个品位越高的话,相对于下游的冶炼来说也更好。比方说一般情况下品位在6%的矿石生产一吨碳酸锂的话,大概是需要8吨的矿。如果说品位更低的话,它需要的矿就更多,这就会造成一个弊端,它的能耗可能会更高,像电耗、水耗、包括天然气能耗等。

第二点,它产出的渣量可能会更大,后期处理渣也会是一个考验。这是对于锂辉石,对于云母的话,一般原矿的是0.4%-0.6%,这样的一个品位,精矿的话是2.2%-2.8%,也就是不到3%这样的品位。一般锂云母矿的精矿是18-20吨原料,做出一吨碳酸锂。所以说它相对于锂辉石提锂,需要大概两倍多的原料矿才能做出一吨的碳酸锂来。

见智研究:

所以是原料的纯度不一样,相应要消耗的量可能就要更多。

嘉宾:

对,消耗量不一样。所以锂云母提理,就造成渣量很大问题。就是说一吨产出,同时会产出大概十几吨的渣。未来的渣的处理也是一个需要行业内共同去解决的问题。

见智研究:
像盐湖提锂一般它提炼出来的里是个什么样的品味,就是对标里金矿的话来看的话。

嘉宾:
盐湖提锂的话一般看盐湖的就是说类型一般情况下是有硫硫酸型的或者是氯化物型的,还有碳酸盐型的,你像我国的扎布耶盐湖,就是西藏矿业底下扎布耶盐湖,就是说它是目前发现的不多的碳酸盐型的,就是说盐湖它直接提取出来碳酸盐,就是碳酸锂,当然是粗品的碳酸锂,它可能还要经过更进一步的加工提纯就是说这些工艺的步骤,但是像我国青海的话大部分是硫酸盐型的,有些是硫酸亚型的,就是说它生产出来可能就是硫酸锂,然后它要进一步的去做就是说转化为碳酸锂。

像南美的盐湖的话,它大部分是氯化物,也是需要做一部分的转化,做一部分就是说碳化,然后做成碳酸锂,主要是这样的一些情况。

见智研究:
麻烦您对未来差不多明年后年这么一个供需的格局,这边再详细讲一下。

嘉宾:
我们可以看到就是说未来的格局的话,就是说最重要的肯定还是几大矿山的一些复产,就是说复产或者是扩产,包括泰利斯纳,包括皮尔巴拉这些大矿,像一些小矿山的话,其实对于未来的供给的话,其实相对来说还是比较有限的。还有一点就是像非洲这块的矿,包括 ABC,包括 positive team,未来的话肯定还是很大程度上说能缓解国内的包括全球锂资源端的这样的一个供给紧张的局面。

然后我们也是就是说做了相关的测算,2021年到2022年,就是说页岩矿的话,它的产能的增长幅度相对来说是很有限的,但是到2023年全球的页岩矿的产能就是说规划达到了44万吨碳酸锂当量这样的一个情况,它这个量就是说相对的增量还是非常明显的,但是产能的增长它主要还是来自于非洲、绿地项目和澳洲的项目,包括国内的一些云母项目。然后说到盐湖项目的话,就是说相对来说我们之前也提到过,就是说投资过巨大,然后技术反应困难,受自然条件的影响,它的条件的一些限制产能相对来说建设比较缓慢,包括就是说国外的一些盐湖项目的扩展,其实都是经历了相当长的时间,即使你一切都顺利的话,包括做科研好,设备的进场,包括人员的培训,也需要两年的时间才能进行投产。

所以到2025年的话,盐湖的产能规划也就是在42万吨这样的一个量,这个是目前主要的资源的一个变化的情况。然后说明年肯定还是延续今年的一个局势,就是说资源端还是存在一个非常紧张的局面的。到2023年的时候,然后随着硬盐矿的一些扩展,包括盐湖项目逐渐产能的爬坡,可能会得到很大程度的一个缓解。

到2025年的时候,就是说它的供给又会出现一个紧平衡这样的一个状态,这是我们能我们能看到的,但是就是说我们预测就是说未来在相当长的一段时间之内,锂辉石肯定还是占据着就是说非常大的一个就是说一个比例的理会,还是作为全球理资源体里的这样的一个供给的核心。

见智研究:

刚刚讲的咱们都是需要那边的矿山情况,然后讲一下国内的四川矿山的情况和国外就是一个开发的情况有没有什么优势和劣势。

嘉宾:
国内的话其实这主要是两块,第一块的话川西的锂辉石矿,第二块就是云母矿,宜春那块的云母矿我们也可以看到像最近的话,河北的承德也有一些云母矿出来,但是这个量相对来说很少。

像川西这一块的话,主要是这几家上市公司,融捷股份、雅化、天齐等,主要是这几块。其实这几块的话就是说像融捷的话,产能的规划还是非常大的,十几万吨,就是说如果说它这部分的产能都能够进行一个有效的释放的话,其实还是非常大的程度上能够缓解国内的紧张的,就是说对于供应量的对于国内锂资源的供应的安全,其实还是具有非常重要的一些意义的。
但是我们从历史的进程也可以看到,就是说包括四川川西这一块,它是处于就是说少数民族地区也会存在一些政策上的风险,包括宗教上的一些风险,就是说最就是说未来它这一块的开采的话,肯定还是靠就是说第一个是技术,你要就是说技术上你要合适,你不能就是说相对来说技术的选型要合适。

第二个说政府的支持也是非常重要的一点。就是这一块像云母矿的话,其实我国的云母矿经过了这么多年的发展是吧?到去年的时候其实就是说已经非常成熟了,包括永兴他们做的隧道窑法,包括固服技术,包括一部成立法已经非常成熟了,而且它的成本已经非常接近于就是说自由矿山,包括就是说天齐、赣锋这种自由矿山的这样的一个成本,它的成本也就是在4万块钱,4万多块钱已经非常接近了,如果说像它未来还是存在一个就是说一个比较大的一个点,就是说尾矿的处理,就是说限制于母产能扩大的一个主要的因素,如何处理尾矿渣,其实也是未来云母矿所面临的一个问题,但是我们也可以看到包括政府,包括江西省的政府,宜春市的政府,包括我们的一些高校,包括我们的企业也在做出一些积极的变化。
如果说云母的矿渣的话,能得到一个有效的说一个有效的综合的利用未来云母矿这一块,它的产能的释放其实还是非常大的。

 

 

 

 

 

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