什么通胀?美国散户根本不在乎!蜂拥接盘科技成长股

作者: 周晓雯
“只要价格还在上涨,就没有理由放弃。”

华尔街认为,全年的通胀上升不利于成长股,但散户表示无所畏惧。

个人投资者继续涌入成长型公司的股票,据VandaTrack统计,AMD、英伟达和苹果是本月个人投资者购买最多的三只股票。

成长型股票通常是那些预期未来利润增长快于平均水平的公司,比如科技公司。它们往往在低利率环境(如过去的一年)下蓬勃发展。当投资者没有太多其他选项时,他们通常愿意承担一些风险,并为这类公司支付更高的价格。

道琼斯市场数据显示,个人投资者最青睐的18只股票,包括芯片制造商AMD和英伟达,其过去12个月的平均市盈率接近13倍,而标普500成份股的平均市盈率仅为3倍。

但对成长型股票而言,不断加剧的通胀可能是个麻烦,因为这带来了加息和债券收益上升的预期,使得成长股承诺的未来现金流吸引力降低

因而相应地,机构交易员通常会调整自己的投资组合,纳入其他可能从加息中受益的标的。

本月公布的数据显示,美国上月CPI同期增长6.2%,创下30年来最快增幅。基金流动追踪机构EPFR预计,在截止11月17日的两周内,机构投资者从美国科技股共同基金和ETF中撤出了超过20亿美元。

与此同时,机构投资者正将资金注入消费品、医疗保健和公用事业等更注重价值的行业。这些行业的估值往往较低,在不确定性加剧的时候,投资者往往会采取防御性措施。

不要小看散户

最近,美国机构投资者和个人投资者在投资策略上出现了分歧。

小投资者不断颠覆长期以来的交易策略,推动GameStop和Hertz等公司股价飙升,而不考虑这些公司的潜在价值。其中一些人遵循经典的动量投资策略,仅仅因为资产价格上涨就买入。

华尔街日报援引 Vanda Research全球宏观策略师Viraj Patel称:

“我们在过去12至18个月学到的教训是……IPO、财政刺激和其他微观事件对个人投资者行为的推动作用要比通胀数据大得多。”

“比如,我们从未在CPI公布后的第二天看到个人投资者大举抛售。”

28岁的加州个人投资者Matt Delao时说,他今年一直在关注有关通胀和供应链混乱的数据。但他的交易策略主要还是集中在筛选那些看上去有望大幅上涨的股票。最近,他交易了AMD和区块链公司Riot的期权。

Matt Delao告诉华尔街日报,目前计划继续投资成长型股票。

“很大程度上是动量投资,”他表示。“只要价格还在上涨,就没有理由放弃。”

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