还能对过去的业务涨价?龙头刚刚涨停,水务股要“翻身”了?

作者: 尹洪昌

11月26日,绿城水务开盘一字强势涨停,截至发稿,封单还超过11万手。

消息面上,绿城水务昨日发布公告表示,公司在南宁市中心城区的污水处理服务费价格较原价格(1.78元/立方米)上调0.95元/立方米。

比较特别的是,这个涨价是对过去的涨价,该涨价从2021年4月1日起实施,价格调整后公司2021年4-10月的污水处理服务收入应为应为7.35亿元,较已确认数增加2.56亿元。

还能对过去的业务涨价?

这个是这样的,据兴业证券研报,我国的污水处理定价机制中,污水处理结算价格由公司与地方政府通过协议和谈判确定。

《城镇生活污水处理提质增效三年行动实施方案(2019-2021年)》要求完善污水处理收费政策,建立动态调整机制,地方政府要尽力将污水处理费收费标准调整到位,原则上应当补偿正常运营成本并合理盈利。

企业在资本开支前与政府签订特许经营权并确定污水处理结算价格,通过提价可有效传导项目的资本开支。同时,由于污水处理费先行确定,公司后期可通过运营管理的优化来有效增厚利润空间。

洪城环境为例,公司2017年以来污水处理结算均价持续上涨。洪城环境2017-2020年平均污水处理单价分别为0.93/1.02/1.13/1.38元/方,2021H1增长至1.66元/方。

污水处理服务费价格的后续调整,是依据增加投资金额、物价指数变化等协议条款,与政府协商进行调整。随着提标扩容改造、新增项目投资,公司平均污水处理单价延续上涨趋势,毛利率随之也有所增长。

11月25日,绿城水务发布公告称,公司近日收到《南宁市住房和城乡建设局关于南宁市中心城区污水处理服务费价格标准调整有关事宜的批复》,根据公司与政府签订的《南宁市城市污水处理特许经营协议》的相关规定,公司在南宁市中心城区的污水处理服务费价格较原价格(1.78元/立方米)上调0.95元/立方米。

污水处理扩产提价行业变成了一门好生意

此前十三五规划中提出,期间新增污水处理设施规模5022万立方米/日,提标改造城镇污水处理设施规模4220万立方米/日,敏感区域以及建成区水体水质未达到地表水Ⅳ类标准的城市,现有污水处理设施未达到一级A排放标准的,均为提标改造对象。

与此同时,各地方也出台了更加严格的流域或区域排放标准。

兴业证券指出,政策驱动污水处理提标高峰,一方面带动污水处理工程业务收入提升,另一方面,随着各项提标扩容改造工程逐步完工、进入收费阶段,运营产能和收费标准的提高也带来产业红利的逐步释放。

其指出,在政策驱动下,近年来主要水务公司大力推动污水处理设施的提标改造。同时,各公司推进污水处理厂的新建项目、扩建项目及配套管网工程,带动污水处理规模进一步增长。

未来还有哪些预期?

今年6月份,国家发展改革委、住房城乡建设部联合印发《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》提出,

到2025年,全国城市生活污水集中收集率力争达到70%以上;县城污水处理率要达到95%以上;水环境敏感地区污水处理基本达到一级A排放标准;全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上。到2035年,城市生活污水收集管网基本全覆盖,城镇污水处理能力全覆盖,全面实现污泥无害化处置。

华宝证券指出,相较于十三五规划,十四五在污水处理能力、污水处理率、再生水利用率、污泥无害化处理率等目标上均有进一步地提高。

其同时指出,目前我国污水处理率已接近饱和,未来增量主要在于提标改造,水资源短缺及水处理标准的提高将推动污水处理产业的升级,膜工艺根据其本身的技术优势在污水资源化市场得到广泛应用,预计“十四五”期间膜处理市场将达到千亿级,市场空间广阔

而市场规模的稳步释放将为膜制备、膜生产及膜运营的相关企业提供业绩支撑,可以关注具备膜工艺核心技术及丰富项目经验的龙头水处理企业。

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原来水务是污水处理

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