欧洲11月PMI初值出乎意料的上升了。综合PMI值上升1.6到55.8，服务业PMI值将上升2到56.6，另外制造业PMI值将上升0.3到58.6。
但近期欧洲疫情风险持续上升，随着各国采取新的防疫措施，瑞银称“不信任”该数据。
未来两季度欧洲GDP增速出现下行风险
瑞银认为，PMI上升确实是个好消息，但这并没有充分体现奥地利、德国等国新采取的流动限制。
随着第四波疫情席卷欧洲，新冠感染病例激增，包括奥地利和斯洛伐克在内的几个国家已经实施了短暂的全国封锁，德国也在考虑全面封锁措施。
瑞银称，各国进一步收紧防疫措施可能挫伤企业情绪。欧洲官方预计今年Q4 GDP环比增速为0.8%，目前的防疫措施可能使其下降0.3个百分点。
如果欧洲感染率最高的9个国家疫情继续恶化，不得不采取全国封锁，瑞银预测这将抹掉0.7-0.8个百分点的增幅。这样一来，Q4环比增速将降至0。
如果感染率稍低一点的国家的疫情也恶化了，那么不排除Q4环比增速为负数。
到了明年，防疫措施还无法放松的话， Q1 GDP环比增速将面临下行风险，瑞银预测的增速为1.1%。
整体来看，瑞银预计2021年GDP增速为5.1%，2022年为4.8%。在高通胀的环境下，新的封锁措施将给欧洲央行带来新的挑战。
欧洲主要经济体将会受到怎样的影响？
德法服务业活跃，感染病例增加下，预计未来经济增长放缓。
与普遍的预测相反，德国综合PMI值增加0.8至52.8。
目前，德国政府已经紧急推出了一系列措施，包括境内公共交通和火车上实行“已接种、已康复、已检测”的防疫政策。
尽管政府收紧了流动限制措施，德国服务业活动却更加活跃，其服务业PMI为53.4.
然而，由于Markit报告指出需求受到疫情的抑制，新的防疫措施出现停滞。
德国疫情总死亡人数已经超过了10万，即将卸任的德国总理默克尔提出立即封锁全国，遭到新政府联盟反对。
法国的综合PMI上升1.6至56.3。目前法国感染率低于德国，服务业需求进一步复苏，其经济活动也有所改善。法国服务业PMI为58.2，高于德国。
制造业仍然面临供应问题，德国制造业采购经理人指数下降0.2至57.6。与此同时，新订单回升和产量自五个月以来首次增加，表明情况有所稳定。
在德国和法国，随着新冠感染人数继续上升，人们持谨慎态度，预计未来经济增长有所放缓，尤其是服务业。
根据德国疾控机构罗伯特·科赫研究所25日发布的数据，德国过去一天新增新冠确诊病例75961例，创疫情暴发以来最高纪录。
据法国卫生部数据，法国11月24日最新确诊人数为32591人，创下自今年4月24日以来的新高。
英国经济活动频繁，通胀压力保持坚挺。
在服务业丧失发展势头而制造业加速发展的情况下，英国综合PMI微跌0.1至57.7，其经济活动依然活跃。
虽然依然面临供应问题，其制造业PMI值增加0.4至58.2，创3个月以来的新高。
服务业PMI值下跌0.5至58.6，但实际上与Q3相比其服务业已经有所好转，国内需求强劲，出口销售逐步恢复。
瑞银表示，英国仍面临坚挺的通胀压力。其11月综合成本价进一步上涨1.8至81.9，然而由于服务业拖后腿，综合出厂价出现下滑。