巨量潜伏盘也挡不住,这波电子烟行情有哪些亮点?

作者: 张进

11月29日,A股电子烟板块再度走强,龙头陕西金叶5天4板,东风股份中科信息涨停。港股方面,中国波顿涨超14%,华宝国际涨超6%。

消息面上,11月26日,国务院公布关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的决定,明确了电子烟等新型烟草制品参照卷烟有关规定执行。受此影响,上周五美股电子烟板块已率先异动,雾芯科技盘中一度涨超6%。

文件有哪些亮点?

从文件来看,本次的焦点为《条例》增加一条作为第六十五条:“电子烟等新型烟草制品参照本条例卷烟的有关规定执行。”

业界认为,结合当前对电子烟的监管,是“参照”而非“按照”条例中关于卷烟的有关规定执行,电子烟等新型烟草或将有比较灵活的管理空间。

天风证券指出,此次将电子烟等新型烟草产品纳入专卖法管理,是就“3.22征求意见稿”的正式修例和落地,首先确认了电子烟等新型烟草在国内可合法合规生产、销售的地位。

此外,此条例也明确雾化电子烟的监管主体,由中烟作为监管机构,加强行业监管是主要目的,并明确了雾化电子烟的监管主体和方向,后续还需等待电子烟国标、生产标准、销售渠道等具体细则的落地。

大量资金潜伏

值得注意的是,在政策落地之前,电子烟板块已出现了连续暴涨,行情数据显示,自11月初以来,板块指数累计涨幅已超25%,而同期的沪深300指数则录得1.2%的跌幅。

消息面上,也是催化不断。

10月13日,美国FDA通过收款电子烟产品即Vuse的三款产品,并首次承认烟草味雾化电子烟的减害性,有望对其他国家电子烟监管的方向有一定参考。

11月12日,据蓝洞新消费报道,部分电子烟企业受邀参与了电子烟强制国标征求意见会议,电子烟国标推行过程有望加速。

11月18日,全国标准信息服务公共平台显示,电子烟国标(20171624-Q-456)状态从正在审查变更为正在起草。

11 月 25 日,国家烟草专卖局今日发布了关于深化“证照分离”改革,进一步激发市场主体发展活力实施方案。浙商证券称电子烟有望迎“量身定制监管”。

分析认为,在市场资金早有预期的背景下,本次文件落地仍给板块带来较大涨幅,说明了政策本身的超预期。

对行业未来的发展有哪些影响?

开源证券认为,电子烟行业政策落地标志着行业监管正式有法可依,若后续相关部门再出细则,行业准入机制、是否实行专卖确定,电子烟行业有望在品牌端、渠道端有望得到经历重新洗牌,从生产端来看,《实施条例》“六十五条”的落地利好生产标准、技术标准较高的电子烟生产商。

中金公司表示,电子烟等新型烟草监管落地,有助于行业在规范监管下健康发展。本次电子烟等新型烟草监管参照卷烟的有关规定执行,明确了监管主体与法律依据,代表电子烟在我国正式获得了合法身份,也打消了市场对电子烟被“一刀切”的顾虑。

此外,据《中华人民共和国烟草专卖法》,申请领取烟草专卖生产、批发、零售许可证的企业均需具备相应条件,中金预计随后续我国市场准入门槛的提升,竞争力薄弱的中小企业或被逐步淘汰,助力头部企业份额提升。

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