人人渴求大牛股，总觉得“踏破铁鞋无觅处”，但事实上，N倍股有其共性特征和诞生规律可找。
2021年以来，A股市场风格持续变化，无论是从“茅指数”到“宁组合”的逐渐切换，亦或是今年7-8月周期概念股的“群魔乱舞”，市场风格切换速度之快令人咋舌。
不得不说，今年真是牛股辈出。开源证券通过截至11月29日的数据统计分析得出，2021年是近五年来N倍股票数量占比最高的一年，年内N倍股数量占比达到7.94%。
开源证券通过对今年的362只N倍股的相关赛道进行统计分类，得出结论：从行业上来看，如锂电池、新能车、光伏、储能等热门赛道，还有次新股、ST等概念，会有较大概率出N倍股。
2021年是“碳中和元年”，围绕着碳中和、新能源等有关个股涌出了不少投资机会。
上述这些热门赛道往往是普通投资者也能抓住的投资方向，因为讨论热度高，获取有价值信息的门槛相对较低，散户也有机会能“瞄准”这类大牛股。
此外，从风格板块来看，开源证券认为年内N倍股主要集中于高弹性、高估值、高负债、低盈利、低成长、高换手、高波动和小市值风格，还有制造和周期板块。
从机构覆盖度来看，年内涨幅较高的个股多出于鲜有机构问津的个股。
虽然今年总调研频次及总调研个股数量均创历史新高，但是仍有不少个股一开始并不受机构重视。
开源证券通过数据统计发现，年内N倍股多为小市值且前期业绩不佳的个股，机构对这些个股的覆盖度在行情启动前比较低。
但是随着这些个股股价的持续上涨，话题热度和机构参与度会得到迅速提升，机构覆盖度也随之明显增加，股价因此翻了又番。
还有一个冷门的角度——从股东结构来看，数据显示，年内涨幅越高的N倍股，在行情启动前股东户数占比越低，且随着个股行情的不断爬升，股东户数增长倍数提升。
另外，在行情上涨期间，机构不断的吸筹强筹来推高股价，机构投资者占比逐渐增加。
N倍股诞生过程中机构参与痕迹明显
开源证券把2021年以来的N倍股从最低点开始的上涨路径按照每10个交易日划分成12段，分别统计每一段中股票上涨幅度、日均换手率与波动率的中位数。
数据结果显示：在前10个交易日，N倍股的上涨幅度最为显著，中位数高达15.53%，而在前10~20个交易日，涨幅则明显回落，在随后的交易日中呈现震荡上涨的态势，平均涨幅缓慢抬升。
与此同时，股票的换手率与波动则一直在提升，表明股票的热度与参与度在持续提高。
在上涨过程中，来自资金流与龙虎榜的证据表明，机构的参与在逐渐提高，但在股票上涨的不同阶段，机构的净买入行为对于股票涨跌的预测性有所不同在上涨前期，机构的净买入行为对股价后续的表现有着明显的推动作用。
本文主要内容来自开源证券研报《复盘N倍股：个股特征与诞生过程》，作者魏建榕等