随着美国相继公布CPI、PPI两大价格数据，美国通胀成功地又双叒叕一次超预期了。
美国11月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.8%，同比上涨6.8%，创1982年6月份以来最大同比涨幅。同期PPI同比上升9.6%，创该数据2010年11月有记录以来最大同比涨幅，且高于市场预测的9.2%，当月PPI环比上升0.8%，高于市场预测的0.5%。核心PPI同比涨6.9%，创2014年8月有记录以来新高，环比增0.7%。
但是同期美债长端利率同通胀数据发生了背离。从历史规律而言，除了特殊的事件性冲击外，长端美债利率同CPI数据趋势整体一致。但近期，在美国通胀数据呈现加速上行的背景下，美债收益率一度出现下行。背后又是何原因？