2021年大宗商品市场在多重因素的助推下走出了波澜壮阔的行情。
首先是徘徊2年不走的新冠疫情对全球大宗商品供应链的冲击，如海运价格翻番、劳动力成本上升导致开工不足直接抬高了大宗商品的供给成本；
其次，今年全球能源危机下，国内双控政策的严格推进，叠加天灾瘟疫，限电限产直接造成化石、能源及高耗能行业的供给危机与企业转型高频发生；
此外还有“黑天鹅”事件不断，如OPEC+暂停增产、“北溪2号”天然气管道事件、“长赐号”搁浅等等都在助推大宗商品价格上涨上添了一把火。
好在国内随着政府保供稳价、助企纾困政策效果持续显现，上游部分原材料价格快速上涨势头初步得到遏制，下游行业成本压力有所缓解，利润结构呈现改善特征。
如果说2021年是大宗商品剧烈波动和表现不均衡的一年，那么 2022年其走势将因为疫情和经济复苏的不确定性而不断起伏。2022年的大宗商品市场，将会迎来什么样的挑战？机会在哪里？投资者又该注意什么风险？
新年伊始，本文搜集整理了数十家机构对于大宗商品市场2022年的策略展望，覆盖了有色、黑色、能源、化工、农产品、软商品等多个商品板块22个交易品种，希望对大家新一年的交易有所帮助。
01 有色金属2022年度策略展望
铜——机构观点分歧较大
机构对于2022年铜市展望分歧较大；部分机构认为，2022年铜价重心较2021年将略有上移；部分机构认为2022年铜价重心或将下移。对于铜价走势，部分机构认为认为2022年铜价或将波浪式下行，部分机构认为2022年铜价有望冲击新高。
铝
铝——机构观点略有分歧
机构对于2022年铝市展望略有分歧；部分机构认为，2022年铝价将偏弱运行；部分机构认为2022年铝价将延续缓步上行趋势；多数机构认为铝价将呈现宽幅震荡走势。
锌
机构对于2022年锌市展望一致性预期较强：多数机构认为2022年锌将整体呈现震荡走势，锌价前高后低，走势先扬后抑。
镍
镍——机构观点分歧较大
机构对于2022年镍市展望分歧较大：部分机构认为镍价将呈现震荡回落走势，有下行风险，逢高沽空思路为主；部分机构认为2022年镍价支撑仍在，易涨难跌，2季度后可参与多单。
铅
机构对于2022年铅市展望一致性预期较强：多数机构普遍认为2022年铅市震荡偏弱运行，铅价重心下移，保持偏空思路。
锡
锡——机构观点分歧较大
机构对于2022年锡市展望分歧较大：部分机构认为2022年锡价仍将延续上涨格局，不排除进一步冲高，上半年仍有多头机会；但部分机构认为2022年锡价面临回调风险，整体以高位震荡为主。
02 能源化工2022年度策略展望
原油——机构观点分歧较大
机构对于2022年原油展望分歧较大：部分机构认为对2022年油价维持谨慎乐观预期；部分机构认为2022年油价走势前高后低，价格中枢下移；部分机构认为2022年油价大概率震荡下跌为主。
LPG
机构对于2022年LPG一致性预期较强：普遍认为2022年整体偏弱运行，价格重心重心较2021年下移。
沥青
机构对于2022年沥青一致性预期较强：普遍认为可以关注沥青做多机会。
甲醇
机构对于2022年甲醇展望相对一致：大多数机构普遍对2022年甲醇保持较为悲观态度，认为甲醇走势整体震荡偏弱。
PVC
机构对于2022年PVC展望分歧较大：部分机构认为对2022年PVC关注逢高做空机会；部分机构认为2022年PVC或探底回升，密切关注做多机会。
橡胶
机构对于2022橡胶一致性预期较强：普遍认为2022年橡胶价格偏于持续上涨。但部分机构认为不具备大涨机会，部分机构认为有望超越2016年中等牛市。
PTA
机构对于2022年PTA展望略有分歧：部分机构认为2022年不确定性较强；部分机构认为2022年PTA价格将继续走弱。
苯乙烯
机构对于2022年苯乙烯走势各有看法：国泰君安认为2022年苯乙烯寄下游利润将继续被压缩；天风期货认为2022年是苯乙烯重新定位的一年；中信期货认为2022年产能扩张与需求增速放缓是苯乙烯产业链的核心矛盾。
03 黑色系2022年度策略展望
铁矿石——机构预期相对一致
机构对于2022年铁矿石展望相对一致：大多数机构均认为明年铁矿石价格重心下移，建议逢高沽空为主；少数机构认为可以关注阶段性反弹机会，操作上高抛低吸。
钢材
钢材——机构预期相对一致
机构对于2022年钢材展望相对一致：大多数机构均认为明年钢材价格继续回落寻找底部，钢材价格重心下移，建议逢高布局空单；少数机构认为可以关注阶段性反弹机会。
焦煤焦炭
焦煤焦炭——机构预期相对一致
机构对于2022年焦煤焦炭展望相对一致：大多数机构均认为明年大概率不会形成趋势性单边行情，价格或震荡偏弱，操作逢高空为主；少数机构认为可以区间操作，超跌后有反弹机会。
04 农产品软商品2022年度策略展望
机构对于2022年棉花一致性预期较强：大多数机构均认为高位棉价存在回落风险，棉价重心下移，操作逢高布局空单为主。
白糖
机构对于2022年白糖一致性预期较强：普遍认为糖价上方承压，但同时下行空间有限，整体维持区间震荡走势。
生猪
生猪——机构观点略有分歧
机构对于2022年生猪预期一致点在于：下半年好于上半年；分歧点在于：部分机构认为本轮下行见底，下半年出现拐点；部分机构认为下跌后涨，整体震荡。
玉米
机构对于2022年玉米展望略有分歧：部分机构认为2022玉米整体维持高位震荡走势；但部分机构认为易涨难跌，底部支撑较强。
豆粕
机构对于2022年豆粕市场预期略有分歧：部分机构认为2022年豆粕价格有望继续走强；部分机构认为豆粕宽松供应格局将形成，建议择机逢高抛空。
本文作者：杨兰，来源：对冲研投，原文标题：《【新年第一弹】188个大宗商品年度策略、逻辑全梳理：一致性预期和分歧点在哪里？》