四大高手“华山论剑”,谁将成就年内第一只“爆款基金”?

何帅、王园园、袁维德、杨宇领衔

新年进行到第三周,各家基金公司的“底牌”仍未打完。下周还将有富国的“消费一姐”王园园,交银基金“三剑客”之一何帅,以及中欧基金“价值名将”袁维德轮番出击。

此外,去年崛起的投资新秀们在新基发行方面,也劲头十足,下周,曾率先实现业绩翻倍的基金,长城行业轮动的管理者杨宇,也将带来自己的首只新基金。

“名将”、“新秀”汇聚的“华山论剑”,孰胜孰负?

 

交银“三剑客”之一何帅

交银“三剑客之一”的何帅,算是下周“华山论剑”中资历最高的前辈。

公开信息显示,何帅是上海财经大学硕士。曾在国联安基金担任研究员。2012年就加入交银施罗德基金,从行业分析师做起,短短三年时间就晋升为基金经理。

和大多数基金经理不一样的是,何帅的出道始于微末。

2015年,上证指数从牛市大跌,何帅就在这样的时机接手了他职业生涯的前两只基金。2016年,在整个基金市场一片飘绿时,何帅管理的两只基金仍然坚挺。

也正是从那时起,何帅的名气逐渐在基金市场打开,开始被一些投资者看好。(下图为交银阿尔法当年业绩)

 

后来,何帅凭借出色的业绩,与王崇和杨浩一起被业内誉为“交银三剑客”。

从投资风格上看,何帅是一名典型的自下而上选手,同时也是近年来少有的以绝对收益为目标的基金经理。选股方面,何帅也是难得不“喝酒”,很少吃“药”,基本不抱团的基金经理。

从交银阿尔法的持股风格可以看出,何帅的大多数投资都集中在成长股,尤其偏好中小盘成长股。(见下图)

 

富国“消费一姐”王园园

在男性基金经理占据大半壁江山的公募基金圈中,表现优秀的女性基金经理不说凤毛麟角,却也较为稀有。富国基金的“消费一姐”王园园就是其中一位。

作为“85后”的王园园,2012年才入行,但没几年就成为一线基金公司的“明星”研究员。2015年来到富国基金,2017年6月起任基金经理。

她管理时间最长的富国消费主题,截至目前的任职回报已达到204.7%,年化回报27.5%,在同类458只基金中排名前1%。

在大消费这一同质化最高的赛道,要想脱颖而出,独到的眼光必不可少。王园园看消费股,也自有一套。

2015年,她加盟富国基金研究团队的第一年,就在轻工这个市值很小的行业板块,连续推荐了出两只四倍股,日后这两只股票都有十倍以上的最大涨幅。

2016年,她再接再厉,在大消费领域连续有“大牛股”推荐,并在高位果断及时提示风险,对公司整体贡献十分突出。

从投资风格上看,王园园善于挖掘成长股、也有定力长期持有,她的持股周期也显著长于其他同行,对重仓品种的认知有“穿透力”。这一点,从其截至三季度末的重仓股中,也可体现。(见下图)

 

中欧“价值名将”袁维德

下周的新基发行市场中,除了偏成长的“名将”,价值派也有“明星”出战。

出身中欧基金价值组,“师从”曹名长的袁维德,就是其中较具代表性的一位。

袁维德是2016年底出道,任职基金经理近5年,作为中欧基金价值组的成员,袁维德早期一直跟随在价值老将曹名长名下,他本人的投资也是价值风格。

但同为“价值组”,尽管也追求低估值,注重安全边际,但袁维德更倾向于投资那些处于行业景气度低,但是估值合理的好公司。

从持仓上看,袁维德长期保持高仓位运作,整体持仓偏均衡,换手率稍高,既注重安全边际,又有逆向布局,也并不是完全的低估值行业(比如传媒、军工、电子、电气设备等),而且配置也比较灵活。(见下图)

 

袁维德这样的风格,在去年的行情中也得到了验证。在2021年春节过后的基金普跌行情中,袁维德单独管理的产品不跌反涨,从而一度位居全市场主动权益类基金排名的前列。借此“风口”,袁维德此前发行的新基金“大卖”,袁维德也站上了管理规模的“百亿”大关。

有趣的是,在今年开年的调整中,袁维德管理的中欧价值智选回报,也保持了年内20%以上的收益率。他下周将新发的产品,能否再次“借东风”,值得关注。

 

长城基金“投资新秀”杨宇

如果说上述三位都是成名已久的“前辈”基金经理,那么长城基金的杨宇,就是初涉江湖的少侠。但这位“小将”的“功力”也不容小觑。

杨宇的基金经理之路,并没有特别的经历,但就是这份不特别,显示出他的“功力”。

公开信息显示,杨宇为北京大学经济学硕士,自2016年7月毕业后,杨宇就加入长城基金,先后任环保公用、新能源等行业的研究员。

在长城基金内部体系待满5年后,杨宇“顺理成章”的接管了一只业绩并不突出的基金“练手”。不一样的是,这只前后经历了5任管理者的产品,在杨宇手中焕发了不一样的光彩。

在今年7月份接手长城行业轮动后,该基金在8月底成为年内业绩率先实现翻倍的唯二主动权益基金。在年终“大考”时,杨宇和长城行业轮动以81%的年内收益,成为全市场前十的绩优基金。

或是时间尚短,杨宇的投资风格并不好定义,但从持仓来看,新能源行业出身的杨宇,专注新能源赛道并不意外。此外,具体持股来看,杨宇挖掘个股的能力也不弱。

基金三季报显示,在延续重仓行业不变的情况下,长城行业轮动调仓了部分涨幅过高、估值较高的个股,并成功挖掘了部分前期涨幅不大但基本面优质的二三线潜力个股,为组合贡献了不错的收益。(见下图)

 

32只新基金“华山论剑”

Wind统计数据显示,下周(1月17日至1月21日)将有32只新基金“同台竞技”。

其中,权益类基金仍是新发的重点,同时,债基和固收产品开始发力,分别有5只和8只新基金登场。(见下图)

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