欧央行:不能排除出现“长期较高”通胀的可能性

作者: 许超
欧央行决策者认为,如果价格压力被证明是更持久的,通胀没有像基础预测的那样迅速下降到目标水平以下,欧央行将准备采取行动。

欧央行高层警告未来不能排除出现“长期较高”通胀的可能性。

欧洲央行12月货币政策会议纪要显示,管委会成员们一致认为,近期和预计的短期通胀上升主要是由预计在2022年期间缓解的临时因素推动的。

但央行决策者认为,未来不能排除出现“长期较高”通胀的可能性。如果价格压力被证明是更持久的,通胀没有像基础预测的那样迅速下降到目标水平以下,欧央行将准备采取行动。

欧央行管委会成员普遍认为,目前仍需要大量的货币政策支持。管委会成员同时对过早缩减货币刺激和资产购买也表示担忧,鉴于当前疫情恶化,宣布紧急状态结束可能被认为为时过早。

管委会认为,经济复苏的进展和管理委员会2%中期通胀目标的实现使得货币政策立场逐渐正常化。

在货币政策调整方面,有成员质疑延长再投资期限是否可以解释为增加更多的货币刺激。如果在再投资期限结束前需要提高短期利率,持续的资产购买可能导致收益率曲线出现不受欢迎的平坦化。

决策者认为欧洲央行管理委员会应保留以数据驱动的方式调整和重新调整货币政策立场的能力。

货币政策调整方面,欧洲央行行长拉加德周四表示,欧洲与美国的情况不同,欧洲央行“完全有理由”不像美联储那样对不断飙升的通胀迅速采取行动:

我们处在非常不同的情况中。欧元区的通胀“明显较弱”,而经济复苏也不如美国那么快。

欧元区上个月通胀水平达到5%、创1991年来新高后,欧洲央行面临着迅速采取行动的压力。

尽管欧洲央行官员们已同意逐步缩减刺激措施,但他们表示,今年加息的可能性非常小,因为当前一轮通胀是由供应冲击和能源成本飙升推动的,这些压力应该会逐渐缓解。

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