成本下滑+政策强推,风电强势领涨,哪些细分值得关注?

作者: 尹洪昌

1月26日,风电板块大涨,大金重工恒润股份龙源电力强势涨停,海力风电东方电缆等集体走高。

消息面上,据新华社1月25日报道,习总书记在中共中央政治局第三十六次集体学习时强调,要加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。

此外,最新数据显示风电装机大增,而海力风电项目报价也开始下滑。

成本下滑助力风电行业高增,未来或迎装机高峰

据国家能源局最新发布的数据,2021年国内海上风电新增装机16.90GW,同比增长452%,是截至20年底国内海上风电累计装机量(约9GW)的1.9倍。

此外,受益于风机大型化趋势叠加抢装结束后海风EPC成本下降,西部证券预计2022年国内海上风电项目有望实现平价上网,预计22年国内海上风电项目招标量将达到15-20GW,国内海上风电需求有望持续旺盛。

海通证券也表示,近日浙能台州海上风电场项目最低报价3548元/kW,扣除塔筒价格整机折合单价大概率2800~2900元/kW,价格已经跌破3000元,再次刷新海上风电最低报价,充分揭示了海上风电大型化的降本潜力。

海通证券认为,长期来看4x00元/kw的价格水平远不是海上风机极限价格,加上抢装结束后风机塔筒吊装及海缆敷设成本的下降,低成本的海上风电有望在23年迎来装机高峰

又一个风电细分值得关注

产业链方面,天风证券近日在研报中指出,相对于其他环节,塔筒是风机大型化下量利较为稳定的品种,即量受损最小+受原材料影响较小单吨盈利相对稳定,看好风电细分塔筒这个细分赛道

具体来看,量的方面,大型化降本中塔筒为受损最小的环节之一,且海上带来桩基新增量,预计21年全球陆上市场规模复合增速2%,而全球海上市场规模复合增速达21%。

利润的方面,塔筒定价方式为成本加成,生产较短(1个月),只有在签合同和采购之间可能存在风险敞口,整体看受原材料价格影响小。

天风证券预测,假设钢价维稳,21年全球塔筒利润空间87亿元,25年139亿元,复合增速12.3%,增量主要来自海上。

总体上,天风证券认为,未来塔筒行业比拼的是——产能布局(不是简单的扩张,而是对资源的掌握和运用),陆上核心是比拼产能布局,陆上各家采取多地布局模式,海上则需争夺码头资源。当前时点,龙头加速扩产,市占率提升预计将带来估值修复。

相关公司

安信证券认为,国内海上风电的装机空间已充分打开,随着平价进程的持续推进,国内海上风电装机有望保持高速增长。

西部证券也表示,海上风电平价预期下,预计23-25年国内海上风电新增装机CAGR有望达35%+,看好:

1)海缆环节:东方电缆,相关公司有中天科技宝胜股份太阳电缆

2)海上塔筒、桩基和法兰:天顺风能天能重工恒润股份海力风电大金重工

3)风机零部件:金雷股份通裕重工日月股份新强联

4)风电整机:运达股份明阳智能金风科技

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MobileUser4793
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现在就是找几个板块冲一下,护护盘。你还真分析。把爷整笑了

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我今生何求,惟你
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就可以

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