美国二手车价格再创新高,但供应链最紧张时期可能已经过去

从去年12 月到今年 1 月,美国二手车批发价格几乎持平,显示过去一年的激增暂时趋于平稳。摩根大通前不久预测,全球供应链限制已经过了最高峰时期。若限制新车供应的芯片短缺很快缓解,二手车涨价对通胀的推高作用也有望逆转。

美国二手车价格似乎正在出现一个靠谱的潜在拐点,暗示供应链最紧张的时期可能已经过去。

美国最大汽车线上线下(O2O)交易平台Cox Automotive旗下的曼海姆二手车价值指数(Manheim Used Vehicle Value Index)早今年1月较去年12月基本持平,环比仅上涨0.04%。

这一指数追踪美国汽车经销商购买待售二手车的批发价格,以及经销商购买的二手车类型和行驶里程。分析称,最新数据发出了一个重磅信号,即过去一年激增的美国二手车价格正趋于平稳。

该指数在今年1月仍刷新历史新高,环比小幅上升也说明批发二手车价格仍在继续走高。与2021年1月相比,该指数同比增长45%,未经调整的指数同比也上涨近41%。

具体来说,1 月所有主要细分市场的价格在季节性调整后均同比上涨。厢式货车涨价近60%变化最大,其次是紧凑型汽车涨价了52%。皮卡和豪华车的涨价幅度落后于整体市场。

但华尔街聚焦于该指数的环比对比,未经调整的价格较去年12月环比下降了约1个百分点

该指数还称,车龄更老的二手车价格可能会趋于稳定,相对更新二手车跌幅可能会更大,车龄三年的二手车平均批发价格在1月整个月内下降了2.9%。

同时,二手车涨价过猛,导致美国人减少购买,该指数预计1月美国二手车总销量同比下降0.8%。

金融博客Zerohedge分析称,最新的曼海姆二手车价值指数可能是车市面临潜在拐点的靠谱信号,因为1月价格上涨的势头正在停滞,甚至终于在未经调整的指数上发生逆转:

上述数据表明二手车涨价的每月动能正在减弱。鉴于越来越多的猜测认为供应链瓶颈和芯片短缺正在改善,这个拐点实际上可能是可信的,二手车价格有可能在短期内见顶。

摩根大通前不久指出,全球供应链限制已经过了最高峰时期。跨太平洋航线的集装箱价格在某些情况下发生了逆转。运费往往是领先指标,可能表明芯片短缺很快就会缓解。

美国总统拜登的经济顾问委员会成员Jared Bernstein上个月也曾透露,只要潜在的供应限制缓解,二手车价格应该会恢复正常:

“疫情期间,二手车价格对通胀率年率的贡献显著提升。它提醒人们当前的高通胀是多么不寻常。

二手车涨价的核心是全球半导体短缺,(导致新车生产困难,推动人们购买二手车),这也提醒我们通胀加剧是一个全球性的问题。而世界没有忘记如何生产汽车,所以,只要供应限制缓解就会拉低二手车价格。”

过去一年,由于新车芯片短缺,有限的芯片被车企拿去生产利润率更高的车型,导致廉价新车供应很少,美国二手车市场因此蓬勃发展,价格也经历了前所未有的涨幅。

去年12月美国人的二手车平均购买价格为2.8万美元,比一年前高出28%,比2019年1月、即美国出现首例新冠确认病例之前更是高出42%。同时,去年12月的新车均价涨至4.7万美元。

但好消息也在不断闪现。可供出售的二手车供应量已开始攀升,尽管仍低于疫情前水平。去年12月底,全美汽车经销商的平均库存天数增至51天,是2021年1月以来首次超过50,2019年12月曾为76天。“库存天数”衡量经销商没有购买任何新车时,需要多长时间清空当前库存。

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