高盛:美股“逆市吸金”,资金流入创纪录,预计不再会有大调整

一直看涨的高盛交易员Scott Rubner认为,只有资金蜂拥而至的情况改变,股市才会有更大幅度的修正,倘若股市金流趋缓或逆转,他会转向看空。

开年以来,受到美联储加息预期显著加速、俄乌冲突急剧升温等影响,美股整体表现疲软,高估值的科技股大批跌入技术熊市,全球股市受拖累跌幅明显。

然而,无论是机构还是散户流入股市的资金热度却不减,甚至有加速入场的趋势。

美国银行汇整资金流监测机构EPFR的数据显示,2022年至今,累计流入股市的总资金高达1530亿美元,创历史新高纪录,同比2021年初的流入量1510亿美元还要高出20亿美元。

高盛认为,股市这种前所未有的资金流入量是因为美联储加快Taper,投资者的资金正从债券基金和货币市场流出,而巨额资金会相对集中地流入某个地方,目前看来投资者认为股市是最合适的地方。

2月14日,金融博客ZeroHedge援引高盛交易员Scott Rubner表示:

随着创纪录的资金流入股市,美股不再会有大的调整。

巨额资金流入股市

Rubner在周末的最新报告中指出,全球股市的资金流入已经到了“极端水平”,上周全球股市有465.71亿美元的巨额资金流入,是历史上的第四大单周资金流入,相当于上周每天流入93亿美元。

2022年至今的全球股市流入资金高达1530亿美元。这意味着今年以来的27个交易日平均每天有57亿美元的资金流入。

2021年全年流入股市的资金为9130亿美元,超过了前25年的总和,高盛预计2022年流入股市的资金数额将同比增加45%。

Rubner认为,只有资金蜂拥而至的情况改变,股市才会有更大幅度的修正。倘若股市金流趋缓或逆转,他会转向看空。

此外值得一提的是,高盛在周末的最新报告中,将标普500指数的年末目标从之前的5100点降至4900点,因为美联储更积极的货币紧缩前景对股市的估值产生了压力。

而德意志银行的Parag Thatte却于上周五表示,虽然理论上美联储缩减购债会对风险资产产生伤害,但是缩减购债对高估值债券的伤害会让资金弃债转股。他称:

2013年美联储缩减购债时就是如此,资金将从债市转入股市,让股票和其他风险资产的价格继续处于极高的状态。

抄底大军来了?

此前华尔街见闻曾提及,高盛认为今年第六个交易周(即上周)是2022年以来首次出现资金净流入美股的现象。

这主要是由于美股涌现了多个潜在的看涨拐点:系统性抛售结束、流动性改善、企业回购增多、“聪明钱”对看跌期权的需求减弱、期权做市商gamma敞口终于向做多倾斜。

Rubner对此发表看法称,股市多项指标开始向多头转变,科技股引领的年初抛售期可能即将结束。他表示:

机构投资者购买了创纪录新高数量的指数看跌期权,他们正在大规模对冲股市进一步下跌,这在实际上结束了“清算恐慌”。再加上标普500做市商gamma空头仓位创疫情以来最高,在风险情绪复苏和轧空发生时,都为股市反弹制造了条件。

在今年第五周交易结束时,看涨信号仍然没有完全从“红灯”转到“绿灯”,但是市场风险动态的面貌一夜间改变了。可以说,我们现在处于黄灯信号区了,市场条件也有所改善,希望在第六个交易周结束时为系统性抛售画上一个句号。

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