摩根大通:美国创新股的泡沫挤得差不多了

尽管股市仍存在巨大风险,但仍存在更大的机会。

摩根大通表示,创新型股票的潜在转机可能即将到来。

周四,摩根大通的分析师Marko Kolanovic发布报告称,木头姐凯西·伍德青睐的创新型“泡沫股”在下跌80%后,这种跌势可能已经结束,现在是买入这些股票的时候了。

他在报告中写道:

市场可能会更早预期到这些转折点,我们认为现在是时候开始在很多领域增加敞口了。

许多快速增长的创新型股票虽然几乎没有利润,但在疫情期间表现十分出色。在最近,它们的股价已从历史高点下跌了80%以上,远低于疫情前的水平。Zoom Video、Peloton和Docusign都是典型的例证。

但Kolanovic认为,抛售已经超出了底线,尽管股市仍存在巨大风险,但仍存在更大的机会。

值得一提的是,Kolanovic确实在2021年警告过投资者关于创新股的泡沫、大宗商品超级周期的可能性,以及2022年的地缘政治风险。

ARK Invest的旗舰基金下跌了60%,石油、小麦和镍的价格持续飙升,以及俄罗斯的军事行动,是这些警告最有力的证明。

Kolanovic解释称:

根据我们的评估,这些预测现在几乎完全实现了。虽然大宗商品超级周期将持续,但我们认为,泡沫行业的修正现在可能已经结束,地缘政治风险可能在几周内开始减弱(而全面解决可能需要几个月时间)。

但他提醒说,投资者不应该盲目买入被打压的科技股,因为在利率上升和美国经济放缓的情况下,“并非所有资产都是廉价的”。

Kolanovic还说,然而,在高贝塔的市场中,也存在着巨大的机会,这些细分市场包括创新、科技、生物科技、新兴市场,以及更广泛的小市值和波动性更大的股票。其中许多细分市场的估值接近最低水平,而且还在反映经济状况。

Kolanovic认为经济衰退不会发生,流动性也不会“过度”:

从我们称之为泡沫的时候开始,这些细分市场已经下跌了60-80%,但我们认为这是调整的结束,在某些领域代表了一个新的开始。

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