俄罗斯债务违约或成“无解困局”?“美国可能要没收央行资产”

作者: 赵颖
牛津经济学院新兴市场首席经济学家Tatiana Orlova发出警告,俄罗斯企业债务“雪崩式”违约或将袭来!

俄罗斯探寻偿付途径,美国堵隔还款渠道。这种“你想还,我不让你还”往复循环下去,迫近的俄罗斯债务违约可能成为史上最难解问题之一,甚至可能导致美国永久性地冻结俄罗斯央行资产。

在俄乌纷争持续,西方制裁加码的情况下,俄罗斯债务违约风险急剧上升,面临着自1918年以来的首次外债违约。

先来回顾下近一个月以来美俄之间“你躲我追”的游戏,美国冻结俄罗斯海外资产后,俄罗斯巧妙地通过被冻结的海外外汇账户偿还美元债务;美国发现这一漏洞后,财政部禁止俄政府通过美国银行账户偿还美元债务。

本月早些时候,俄罗斯以卢布支付6.5亿美元按规定应以美元付款的欧洲债券本金和债息,美国财政部拒绝给予代理行制裁豁免。同时国际信用评级标准普尔、穆迪表示,若自4月4日之后的30天宽限期内持债人未收到汇款,就构成违约。

现在人们开始考虑下一步:持债人如何才能追回借款。据Business insider报道,牛津经济学院新兴市场首席经济学家Tatiana Orlova表示,投资者面临着一条“漫长且艰难”的法律之路。她在周四发给客户的一份报告中写道:

俄罗斯的债务危机将是历史上最难解决的危机之一,因为违约的根源在于政治而非金融。

关键问题之一是俄罗斯和西方之间的政治和金融关系已经完全破裂,这使得通常的违约程序——即持债人和政府进行谈判并敲定交易,似乎不太可能发生。

关键问题之二是乌克兰可能会在国际法院向俄罗斯提出索赔,要求其支付国家重建的费用。在这种情况下,投资者将不得不权衡是否与乌克兰政府“争夺”俄罗斯资产。

今年早些时候,美国总统拜登下令冻结了阿富汗中央银行一半(近95亿美元)的资产作为对911事件受害者的补偿和为该国提供人道主义援助,并在试图阻止塔利班通过任何方式从美国获取资金。

相似的,美国最终可能会从俄罗斯央行的外汇储备中攫取资金,换句话说,冻结的资金归美方所有。Orlova指出:

美国政府可能会找到一个更强有力的道德理由,将俄罗斯外汇储备中以美元计价的部分转移给乌克兰和债券持有人。

目前,西方国家政府已经冻结了俄罗斯6000亿美元储备的大部分。

俄罗斯财政部长西卢亚诺夫此前表示,政府已通过卢布支付来履行其义务,西方政府正在迫使俄罗斯违约,并警告要采取法律行动。

不仅仅是俄罗斯主权债务的持有者可能需要诉诸法庭才能拿回资金。Orlova在报告中还指出:

鉴于美国采取强硬立场,禁止美国银行处理付款,俄罗斯企业债务“雪崩式”违约可能会袭来!

上周,俄罗斯铁路公司(Russian Railways JSC)因制裁未能支付一笔利息后,被信用衍生品决定委员会(CDS委员会)裁定为信用违约,这也是自俄罗斯受到金融制裁以来的首次违约。

据摩根大通称,自2月冲突爆发之初,俄罗斯企业约有980亿美元的债券未偿付,其中213亿美元由外国投资者持有。

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15 条评论
Joyning
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第一步冻结,第二部创造技术型违约,第三部,评估违约损失,没收财产,第四步,根据债务偿还规则,其他债务国靠边,然后评级其他债务国风险敞口,降低主权信用,然后做空,然后引爆其他债务违约链条,触发高额CDS赔付,创造欧州新版债务危机,输出美元,完成收割。

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MobileUser3169
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美国人一通猛操作,看似强大,实际是外强中干,耍流氓谁不会?这TM跟自残有什么区别,无休止挥舞金融大棒,就不怕腰力不够,砸着自己的腿吗?全世界都看出来,难道美国人以为其他国家人都是傻子吗,俄罗斯现在借着全球衰退,大宗商品暴涨的历史性时刻,以小博大,吃定了欧洲必认怂。再看看伊朗、委内瑞拉、沙特、阿联酋一众油气生产国的态度,再看看最近印度的表现,拜登就差在穆迪面前“大气都不敢出了“,只能强作欢颜,象征性放两下嘴炮,转头印度外长苏杰生的反击炮就打过来了。再看看最近***的表现,那叫一个欢快,昨天洲际大烟花,今天地对地弹道烟花,明天来一发高超音速,美国人屁都不放了,就剩下棒子呻吟两下。

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XHF
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回复 MobileUser3169:

是莫迪。。

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美国人就是这样的,什么都可以当成武器

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MobileUser8091
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这就太好了,美国永久冻结饿螺丝的资产的

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MobileUser1638
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敢没收老俄央行资产就准备打世界大战吧

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