据《纽约邮报》援引两位熟悉情况的消息人士的话报道,当代钢铁侠亿万富翁马斯克Elon Musk愿意为Twitter竞标投入100亿至150亿美元的现金。
消息人士还称,如果有必要,马斯克还可能考虑用他在Twitter的9.1%的股份进行借款,此举可能会额外筹集几十亿美元,并计划在10天左右启动投标报价。
共同投资者的股权加起来将超过马斯克,但他将是最大的单一持有人。尽管如此,对马斯克来说,主要还是外部融资,他已经委托摩根士丹利以传统杠杆收购的方式对Twitter再融资100亿美元。
正如此前媒体指出的,大部分资金(约200亿美元)将来自共同投资者,他们将直接向Twitter的股东提出恶意要约。
在近期被马斯克收购Twitter沸沸扬扬的消息中,有一点是明确的,虽然马斯克被认为是世界上最富有的人,但他的大部分资产都被捆绑在特斯拉的股票上,这意味着他很可能不得不出售股票或借钱来资助这笔交易。
而那些“援军”愿意帮助出价的第三方,比如Thoma Bravo等私募股权公司,按照CNBC的观点来看其出价的兴趣都“不是真的”,更多的是基于营销目的,因为投资回报率“不合适”。
据其中一位消息人士称,马斯克的Twitter竞标正在吸引那些为他之前的企业(包括特斯拉和SpaceX)投入现金的投资者的兴趣。另一方面,知情人士指出,大多数私募股权公司更愿意远离政治争议,并担心他们无法控制马斯克。
此外,撇开争议不谈,很少有私募股权公司愿意参与敌意收购,摩根士丹利正在努力吸引其他银行参与现金收购活动。同样,据消息人士称,许多人似乎对Twitter是否值430亿美元表示怀疑。
马斯克收购Twitter前情回顾
华尔街见闻稍早前文章梳理过马斯克收购Twitter时间的进程和背后的动因,接着此前的时间线再来回顾一下最新进展:
3月26日,马斯克连发数条推文,表达对推特的不满,诸如“推特消亡了吗?”、“你们需要一个新的社交平台吗?”此类的灵魂拷问,一时间引起推友们的热议,也有网友调侃道,你应该买下推特。
4月4日,马斯克摇身一变,成为推特最大外部股东,SEC 13G文件显示,马斯克持有推特9.1%的股份,约为7348万股,为推特创始人杰克·多西2.25%的4倍左右。
4月5日,最新SEC 13D文件显示马斯克从“被动控股”转变为“激进投资”。 推特的几位董事会成员也走上前来,发布“welcome to join our board”的推文。
4月10日,变数再现,Twitter首席执行官Parag Agrawal发布推文称,马斯克已经决定不加入我们(推特)的董事会,这番“我来了,我又走了”的操作引得猜测比比皆是。
4月11日,分析师指出,戏剧性的反转可能意味着马斯克有更大的野心(收购推特),正谋划一场“权力的游戏”。
4月14日,马斯克以行动回应粉丝“买下推特”的提议,提出以每股54.20美元的价格收购Twitter,称这家社交媒体公司应被私有化。同日,消息称Twitter董事会正在考虑采取“毒丸计划”——股权摊薄反收购措施以回应“来势汹汹”的马斯克。
4月15日,华尔街见闻文章分析称,马斯克共需要430亿美元才能将Twitter完全收入囊中,即使马斯克已经持有Twitter 9.1%的股票,马斯克还需要360亿美元的资金只能自掏腰包——减持特斯拉和SpaceX公司的股票,或者掏朋友腰包——借助私人机构融资。
4月18日,马斯克可能得到“援军”——私募巨头Apollo Global Management在考虑参与收购推特的竞价,已经在商议,可能支持收购交易,可能给马斯克或者Thomas Bravo LP这类其他有意的买家提供股权或者债务方面的支持。
4月19日,最新的消息便是今天马斯克或将自掏腰包投入100亿至150亿美元的现金,同时还可能考虑用他的9.1%的股份进行借款,计划在10天左右启动投标报价。
作秀还是真心?收购Twitter是场持久战?
乔治敦大学法学教授兼学术事务副院长Urska Velikonja周二评论称,相对于实际的、严肃的投标报价,马斯克收购Twitter股份的出价完全不严肃,似乎某种程度上就是通知说'我有兴趣购买所有的Twitter'而已。
此外,专门从事证券监管和执法的Velikonja指出,马斯克能否获得融资是一个 "非常大的、严重的问题",特别是因为整个过程发生在一个相对较短的时间内。
敌意收购要约通常会随着时间的推移而发展,因为潜在的投标人试图与董事会谈判,以友好的方式收购公司。因此,在我看来,马斯克刚刚跳过这一步的原因是他想要宣传,这就是其最终目的。
如果马斯克是认真的,那么按照专家的建议,他将有几个资金选择:第一是与其他表示对Twitter感兴趣的华尔街大牌企业合作,比如雅虎的母公司Apollo Global(APO)和摩根士丹利。然而,这将要求马斯克将一些控制权交给这些机构,从而稀释他自己在公司的权力。
第二种可能性包括"要约收购",马斯克在一条推文中隐晦地提到了这一点。如果他采取这种方式,股东将有机会按照马斯克提出的价格直接将其股票卖给他。
但是在“毒丸计划”下,Veilikonja说,马斯克的出价更难通过,即使他走的是投标报价路线。
一般来说,仅仅发起要约收购并不足以克服“毒丸”的威胁。一旦他发起要约收购并获得超过50%的股份,毒丸就会生效,并在每次出售时重新触发,迫使马斯克提高出价。
因此,从本质上讲,只要董事会能够坚持说,价格太低,或者说,我们希望Twitter保持独立,马斯克就不能真正地通过这个权力,特别是由于他几乎没有钱以他目前的报价购买Twitter。
美东时间周二,Twitter暂跌1.42%,虽然没有延续此前逆势上扬,但是已从31.3美元的最低点重新向50美元关口冲击。