iphone 13 Pro需求逆市高增长,立讯精密22Q1营收近翻倍 | 见智研究

作者: 韩枫
iPhone 13 Pro需求旺盛,二季度扩产或将指引中报高长,汽车业务对营收功效较小。

4月28日立讯精密公布22年一季报和21年年报,22年Q1营业收入416亿元,同比增长97.91%,净利润18.03亿元,同比增长33.63%;21年全年营业收入1539.46亿元,同比增长66.43%,净利润70.71亿元,同比增长-2.14%。

特别是本报告期内,公司通过现金收购增加立铠精密科技(盐城)有限公司,并进行了并表,增加了营业收入表现,但是由于前期投入较大,且该公司的净利率水平不高,从而拉低公司总体净利润。此外,由于立讯精密业务的扩展,销售和管理费用也都有明显的增长(增长近60%),从而降低了总体的盈利水平。

具体业务来看:

消费电子仍是第一大业务收入来源,占总收入约87.46%,21年收入1346.38亿元,同比增长64.56%。占营业收入比重小于10%的业务还有电脑、汽车、通信和其他组件,分别占收入比重约5%、3%、2%、2%。其中,电脑产品和组件业务的收入增长幅度最大,营业收入78.57亿元,同比增长123.11%;汽车和通信组件的增速在40%左右。但是,见智研究发现电脑项目的实际销售量增长仅有35.47%,因而收入大幅增长主要考虑还是立铠精密并表所致。

iPhone 13 Pro系列需求逆市高增长

公司的第一大客户苹果占年度销售额比例74%,立讯去年拿下了iPhone13 Pro40%的代工订单,此前只是为苹果代工AirPods。

iPhone13 Pro在今年的销售十分强劲,苹果将第二季度iPhone 13 Pro系列总生产目标上调1000万部。其中,iPhone13 Pro规划产量由100万部增加至约700万部;iPhone 13 Pro Max规划产量由300万部增加至约600万部,总计1000万部。从22年一季度立讯精密收入的表现来看,也验证了iPhone13 Pro今年的高景气度。

而去年iphone13系列产品的销售情况就没有那么好了,根据数据统计机构Counterpoint Research的报告显示,iPhone 12/iPhone 12Pro依旧霸榜全球最畅销的智能手机,而iPhone 13系列今年才开始发力。

而智能手机领域今年并非都是好日子,上月,知名分析师郭明錤表示,今年国内安卓厂商已经削减了约1.7亿台订单,由于消费者的信心低下,未来几个月订单可能会再次减少。

根据21年全球智能手机市场份额来看,苹果仍然位居全球第一,市占率22%,Top2是三星20%,小米和OPPO各占12%和9%。

汽车相关业务对上市公司业绩影响小

除代工消费电子以外,立讯造车项目也备受关注,公司目前上市体系板块中该业务的占比非常小,在开篇也提到仅有3%,主要是专注在汽车“神经”部分的生产,包括整车线束、高压线束、连接器等,2月公布的募资135亿元,其中投资15亿元用于汽车高压系统业务,5亿用于汽车连接系统、整车线束业务的发展。

此外,2月初宣布立讯与奇瑞新能源汽车股份有限公司拟共同组建合资公司,从事新能源汽车的整车研发及制造,对于公司的定位是15年后能够成为全球前10的Tier1厂商。公司看好未来新能源汽车的发展趋势,希望能够通过与奇瑞的合作,加强对车规级关键零组件的深度建设。

 

 

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公司的第一大客户苹果占年度销售额比例74%,立讯去年拿下了iPhone13 Pro40%的代工订单,此前只是为苹果代工AirPods。

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LarryG
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苹果占了3/4😆

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