各地陆续发放消费券,谁最受益?这是过去两年的经验统计

article.author.display_name 卜淑情
消费券发放到消费者手中,使消费者直接受益,但间接受惠的是生产端的企业。从覆盖类型商看,商超、餐饮为主要受益对象。

深圳市商务局消息,自4月28日起,深圳将通过美团、京东平台陆续向在深市民发放4亿元购物消费券、6000万元餐饮消费券、1000万元文体旅游消费券、3000万元数字人民币红包。

实际上,今年以来各地陆续发放消费券刺激居民消费。尤其是进入4月,“五一”小长假来临之际,北京、天津、广东、山东、湖北、云南等多地开始密集发放消费券、同时推出一系列活动等来提振消费,适用范围涵盖家电、购车、餐饮、零售、旅游体育等可选消费品类。

从表面来看,消费券发放到消费者手中,使消费者直接受益,但间接受惠的是生产端的企业,发放消费券能够刺激终端消费,间接助力企业恢复生产经营。此外,企业发展有利于提高居民收入水平,刺激居民进一步增加消费,形成良性循环。

对此,中泰证券梳理了2020年-2022年间,各省市发放的近300次消费券经验,从领取方式、发放金额、使用方式、支持类型等方面进行研究消费券发放的特征。

领取方式:互联网APP以及政府小程序和公众号较为普遍

根据现有数据的梳理,消费券的领取方式共有9类:互联网平台app、政府小程序、政府公众号、政府app、商家公众号、商家小程序、商家app、线下门店和银行app。

其中发放次数最多渠道的为互联网平台app,共发放消费券100次。其次是政府小程序、政府公众号和政府APP。总体来看,依托互联网进行电子发放,有利于加快消费券的发放效率,达到向居民转移支付和刺激消费的作用。

资料来源:本地宝,中泰证券研究所,有效样本251个

发放次数较多的省市依托多个平台进行消费券发放,其中政府渠道(包含三个子渠道政府公众号、政府app、政府小程序)发放消费券数量最多,而发放消费券较少的省市几乎不通过商家渠道进行发放,更依赖于以互联网平台app的渠道进行发放。

资料来源:本地宝,中泰证券研究所,有效样本251个

单次发放总额:以1亿元以下为主的“小额多频”特征明显

将发放总额分成四类:1000万以下,1000万-1亿,1亿-10亿,10亿以上。总额在1000万以下的消费券发放次数有83次,总额在1000万-1亿区间的发放次数有70次,总额在1亿-10亿区间的发放次数有17次,总额在10亿以上的发放次数有6次。总体上看,发放总额主要集中在1亿元以下。

资料来源:本地宝,中泰证券研究所,有效样本176个

江苏、河北呈现出“小额多频”的特征,消费券发放次数较多,但多集中于1000万以下的小额发放;广东发放次数也较多,发放金额集中于1000万-1亿的中段区间;上海发放次数虽不及前三省份,但发放金额大,10亿以上金额的消费券发放10次,也是唯一一个发放金额达到10亿以上的城市。

资料来源:本地宝,中泰证券研究所,有效样本176个

从消费券发放时间与规模的交叉分析,也能观察到“小额多频”的特征,9个季度均有1000万以下的小额消费券发放,7个季度有1000万-1亿的消费券发放,5个季度有5-10亿的消费券发放,3个季度有10亿以上的消费券发放,说明消费券发放更倾向于小额多次的刺激。

资料来源:本地宝,中泰证券研究所,有效样本176个

使用方式:“满减”成为主流方式

统计结果显示,消费券采取的使用方式,包括五种:满减、无门槛、按销售额补贴、打折和免单。使用“满减”方式的消费券次数最多,为207次,占73%,“免单”的使用次数最少。使用“满减”方式,或许更加有利于刺激消费达某一额度。

资料来源:本地宝,中泰证券研究所,有效样本254个

几乎所有省市都采用了“满减”作为消费券使用的主要方式。其中,发放次数较少的省份更多地使用“满减”、“无门槛”的方式;而伴随着发放次数以及发放规模的增加,使用方式也更加丰富。

资料来源:本地宝,中泰证券研究所,有效样本254个

支持类型:商超、餐饮为主要受益对象

从实际刺激效果来看,中信证券认为,消费券实际撬动消费效果预计与适用品类相关。如北京消费券适用的家电设备等属于非必需耐用消费品,预计消费者冲动型消费和低价囤货的意愿不强,且该类产品平时也存在一定的折扣和优惠活动,价格波动大,预计消费券效果相对有限。而对线下服务业相关领域发放消费券或将带来更大乘数效应。

中泰证券研报显示,商超、餐饮是消费券发放的主要受益对象。

消费券支持消费范围涉及商超、餐饮、文化、家电等各类。其中商超消费的消费券发放次数最多,为119次,其次是餐饮消费券,为112次。此类消费券主要聚焦于居民的日常消费类型,使用率更高。药房、服饰、免税和休闲消费券发放次数最少,仅有1次。

资料来源:本地宝,中泰证券研究所,有效样本238个

各省市发放的消费券类型基本集中在餐饮、商超等方面,另外部分发放次数较多的省份向、文化、体育、家电、旅游、交通等细分领域拓围。

资料来源:本地宝,中泰证券研究所,有效样本238个

从发放金额上来看,总金额在1亿以下的消费券,主要集中于餐饮、商超等领域,总金额在1亿-10亿区间的消费券,以餐饮、商超的数量为多,但占比相对下降。发放金额超过10亿的消费券,支持对象则包括家电、商超和交通领域。

资料来源:本地宝,中泰证券研究所,有效样本238个
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杨佳雪希
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MobileUser1097
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