近期信创板块异动明显。
上周国产软件、国产操作系统集体大涨，今日半导体板块强势走高，立昂微、拓荆科技、北方华创等爆发。
催化上，除上外媒消息刺激外，近日包括招商、首创、华安、华西等多家券商也密集推出研报覆盖信创板块。
什么是信创？
信创，即信息技术应用创新产业，通俗来讲，信创就是要在核心芯片、基础硬件、操作系统、中间件等领域实现国产化，信创产业是数据安全、网络安全的基础，也是“新基建”的重要内容，将成为拉动经济发展的重要抓手之一。
具体来看，信创主要包括CPU芯片、服务器、存储等基础硬件，数据库、操作系统、中间件等基础软件，以及OA、ERP、办公软件、政务应用、信息安全等应用软件。
据华安证券研报，我国信创体系为“2+8”，即党、政与金融、电力、电信、石油、交通、教育、医疗、航空航天行业。
市场空间有多大？
招商证券通过对党政机关公务员、事业单位、重点行业三个维度测算了我国信创市场的空间规模。
第一，党政机关公务员信创需求已渐进尾声。
政务信创于2019年正式展开，过去两年受疫情影响，政务信创仍留有部分尚未完成，招商证券认为目前存量国产化需求余量约为30%，即240万。
第二，事业单位信创需求较大。
根据国家统计局局长宁吉喆在2021-2022中国经济年会上披露数据，目前我国政府公务员及事业单位共约4000万人，招商证券表示，保守估计事业单位PC存量国产化需求约为50%，预计我国事业单位PC国产化需求约为1120万台，预计2025年底完成采购。
第三，当前行业信创需求主要集中在金融、运营商领域。
金融领域，申万2021银行、证券、保险上市公司员工总数合计358.63万人。保守估计，招商证券认为金融PC存量国产化需求约为80%；运营商领域，中国移动、中国联通、中国电信及鹏博士共计员工97.50万人。保守估计，招商证券认为运营商PC存量国产化需求约为80%，预计运营商行业国产化需求约为68万台PC，预计2025年底完成采购。
综上，招商证券测算2022-2025年我国政府机关公务员、事业单位、金融及运营商信创PC采购需求合计分别为408、695、431、144万台；信创服务器采购需求合计分别为44、65、64、65万台，“十四五期间”信创产业每年拥有百亿级市场规模。
据海比研究院《2021年中国信创生态报告》，2020年中国信创生态市场规模为1617亿元，预计未来五年CAGR可达37.4%，2025年将接近8000亿元。
分析师称信创板块当前值得配置
据首创证券梳理，信创板块自19年集体出现行情后，因业绩兑现度较差，订单、政策透明度较低等因素先于计算机板块开始调整，整体调整时间已超过两年，调整幅度大，部分标的甚至已较高点跌去近80%。
从估值层面看，部分信创标的22年一致预期下的估值或TTM估值均已合理甚至低估；从基本面维度看，信创板块今年预期变化多，且当前已有数个事件落地验证，这使得相关公司业绩成长的确定性更高；
从机构持仓看，机构从去年1季度后持续减仓计算机板块，而信创板块机构至22年Q1持仓比例更低；
首创证券表示，总体上来看，信创板块调整时间久，调整幅度大，机构持仓少，相关标的估值便宜，且今年信创板块基本面催化因素多，相关个股业绩确定性较高，信创板块当前值得配置。