SiC搭上新能车巨头,三安光电的第三代半导体迎来放量? | 见智研究

article.author.display_name 韩枫
公司具备SiC生产最关键的技术,业务放量对业绩影响几何?

近日三安光电的SiC器件以及车灯进入国际大厂(据悉是特斯拉)的消息引发市场关注。见智研究认为,公司在SiC器件的生产中掌握SiC衬底以及产品设计和生产的能力,特别是SiC衬底是国内少有掌握该技术的企业,是SiC生产技术最重要的一环。

另一方面,公司本就是光学领域龙头,在车灯业务中也是具备非常多的经验积累。此前公司收购海外汽车照明公司WIPAC(威帕克)也为公司的车灯业务积累了重要的技术和高端客户资源,威帕克曾经的客户包括宾利、法拉利等知名豪车。而此次三安光电获得国际大客户的认可将对公司的产品进入新能源车产业链具备重要意义。

本文见智研究想重点说一下 公司在SiC领域的情况以及为什么SiC器件被看作汽车电子下一个重要的领域。

具备SiC材料生产的核心竞争优力

首先,在SiC功率器件产品生产过程中最重要的就是原材料-SiC的衬底,是器件生产过程中技术最高的一个环节。公司是唯一一家掌握从SiC材料生产、产品设计到加工的全产业链模式的国内企业。可以说在SiC产品的生产中,公司具备非常强的竞争力。目前公司具备3万片/月的产能,是国产企业的佼佼者。并且在今年的1月份,公司的SiC二极管产品已经过的车载充电器头部企业和主机厂的订单而且在21年时公司的产品也已经通过众多车企的认证。

SiC器件是新能源汽车电子的新生力量,潜在市场空间很大

SiC功率器件在高压下的性能比硅基产品的性能要好,而且还能够节省成本。具体来看,采用SiC能够使新能源车较少逆变器80%的能搞损失,能够在同等电池下,延长续航里程,节省电池成本300美元,而由于逆变器损失小,释放的热量低,还能够减少汽车冷却系统的工作,这部分大约能够节省600美元左右的价值。另外就是在汽车充电桩上面使用SiC功率器件,能够节省30%的能耗损失,使得充电站的利用效率更高。

并且,由于新能源车发展时间较短,高压平台的应用还处于起步阶段,所以SiC器件市场的渗透率还很低,未来能够拓展的空间非常大。根据Yole的预测数据可以看到,碳化硅器件市场将从2021年的10亿美元业务增长到2027年将超过60亿美元,说明这个市场还属于初级阶段。

SiC和汽车灯对上市公司业绩的影响有限

就公司的经营情况来看,第三代半导体芯片的毛利率去年实现扭亏,同比增长了58.37个百分点,达到34.44%;而LED产品的毛利率增长甚微。

最重要的是这两部分业务占总收入的比例还不到20%,甚至是更少,因而即使是有大客户的订单,也元不足以拉动公司业务巨大的增幅。从今年一季度来看,公司的净利润还是出现了同比近23%的降幅。

总结:国际大客户的认证对于三安光电的SiC产品和车灯进入新能源车供应链具有重要意义,但是对上市公司的业绩影响还应当理性看待。

 

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