5月26日周四美股盘前，阿里巴巴公布2022第四财季财报（对应自然年2022Q1）及全年业绩。总的来看，虽然一季度因疫情影响下公司基本面持续承压，但总体业绩表现超出市场此前预期。
季度业绩表现来看，报告期内公司营收2040.5亿元人民币，同比增长8.9%，预估2005.9亿元；调整后净利润198.0亿元人民币，同比下降24%；调整后每ADS收益7.95元人民币，预估7.10元人民币；调整后息税折旧及摊销前利润233.7亿元，同比下降22%，预估220.3亿元。云业务收入189.7亿元，同比增长13%，预估204亿元。
分业务来看，中国商业业务实现收入1403.3亿元，同比增长8%；国际商业业务实现营收143.3亿元，同比增长7；本地生活服务业务营收104.5亿元，同比增长29%；菜鸟营收115.8亿元，同比增长16%；云计算业务营收189.7亿元，同比增长12%；数字媒体及娱乐业务营收80.1亿元，同比下滑1%；创新及其他业务实现营收3.8亿元，同比下滑35%。
运营表现方面，阿里巴巴生态体系的全球年度活跃购买用户(AAC)季度增长2830万至约13.1亿，其中中国消费者超10亿，顺利完成此前目标。中国商业业务年度活跃消费者达到9.03亿，单季度净增加2100万，活跃消费者数量依然稳步增长。
值得一提的是，财报还透露，蚂蚁集团于2022年3月经股东大会审议通过了公司分红议案，这是该集团市场化融资以来首次启动分红。
此外，股票回购方面，本季度阿里以约20亿美元回购了约1780万股美国存托股（相当于约1.428亿股普通股）。
上周腾讯财报公布后，市场加深了对互联网行业企业业绩的担忧。今日公布的阿里财报，被市场视作观察行业态势的重要指标之一。由于第四财季营收超预估，财报发布后，阿里巴巴美股盘前上涨。截至发稿，涨幅为2.21%。
业绩指引方面，公司在财报中表示，由于疫情带来的风险和不确定性，很多情况难以预测。因此，本季度阿里并未给出下一季度的业绩指引。
对本季度表现，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇评价称：
“本季度，集团顺利完成在中国服务10亿年度活跃消费者的既定目标，并实现全年全球商品交易额达人民币83,170亿元。
尽管宏观环境挑战对供应链及消费意欲带来一定影响，集团始终聚焦通过能力建设来为客户创造价值。我们的各项业务正在取得扎实进展，尤其在核心战略领域的运营不断改善。
展望未来，我们将继续坚定推行多引擎增长战略，强化建设数字商业基础设施，聚焦高质量增长，为客户、股东和生态中的其他持份者创造长期价值。”
中国商业业务：疫情等多因素影响，短期仍然承压
（1）中国零售商业：疫情拖累，短期承压
财报显示，FY2022Q4（自然年2022Q1），公司来自中国零售商业收入1359.5亿元，同比增长7%，CMR 客户管理（含佣金）收入增长平稳。GMV方面，报告期内1月2月GMV合计同比增长持平，但3月受疫情影响较大，GMV有所回落。
直营零售方面，一季度营收725.3亿元，同比增长14%。公司表示，主要贡献来自于盒马、天猫超市的正增长。不难看出，疫情因素对店仓一体模式为代表的盒马等影响相对有限，在有履约保障的前提下仍能实现稳定增长。
（2）中国批发商业：营收同比大增30%
财报显示，一季度阿里中国批发商业营收43.83亿元，同比大增30%。公司表示，增长主要由批发卖家、付费会员增值服务收入的上升驱动。
此外，在利润端，中国商业业务部门一季度经调整EBITA为321.5亿元，同比下滑19%；经调整EBITA利润率下滑至23%，同比下滑7个百分点。公司表示，下滑原因主要有三。一是对淘特、淘菜菜业务投入的增加，二是新冠疫情持续影响，三十高鑫零售资产减值损失和特别计提拨备。
国际商业业务：受海外政策及疫情影响，业务增速放缓
（1）跨境及全球零售商业
财报显示，一季度国际零售商业收入为98.9亿元，同比增长4%。主要增长原因为Lazada的收入增长保持良性。增长率环比放缓主要因Trendyol受里拉贬值影响拖累增速、速卖通订单量因欧盟关税及俄乌冲突导致供应链、物流中断影响而减少。
（2）跨境及全球批发商业
国际批发方面，一季度营收44.5亿元，同比增长13%。阿里表示，主要增长原因由相关增值服务收入增长、Alibaba.com付费会员数量增加所贡献；同比增长率放缓因中国出口增长放缓、疫情导致供应链中断影响。
此外，利润端，国际商业分部一季度经调整EBITA 亏损为人民币25.6亿元，去年同期亏损24.8亿元，同比略增。阿里在财报中表示，主要由于 Trendyol 对包括国际业务及在土耳其的本地生活服务在内的新业务的投资而导致其亏损增加，同时被国际批发商业业务利润的增加所抵消。
菜鸟：营收同比增速16%，亏损进一步扩大
财报显示，一季度菜鸟抵销跨分部交易的影响后营收为人民币115.82亿元，同比增长16%，同比增速较上一季度有所回升。利润端，菜鸟一季度经调整EBITA 亏损为人民币9.12亿元，去年同期亏损5.85亿元，亏损进一步扩大。
阿里表示，同比亏损增加主要因对全球智能骨干网络投入、疫情拖累、俄乌冲突导致运营成本上升所致。
云计算：经济放缓、客户投入减少拉低增速
财报显示，一季度公司云业务分部的抵销跨分部交易的影响后收入为人民币189.7亿元，同比增长12%，增速较此前有所放缓。
公有云以互联网客户为主，公司在财报中提及，增速放缓原因主要由经济放缓行业影响投入减少、混合云受疫情影响导致部分项目无法正常交付所致。
2022财年：营收同比增长18%，净利润同比下降59%
在截至2022年3月31日的2022财年中，2022财年，阿里巴巴实现营收8530.62亿元，去年为7172.89亿，同比增长18.93%；归属于普通股东的净利润619.59亿元，去年为1503.08亿元，同比下降59%。其中，阿里云EBITA利润从2021财年的亏损22.51亿元大幅改善为2022财年的盈利11.46亿元，为阿里云成立13年来首次年度盈利。
分业务来看，中国商业业务实现收入5927.1亿元，同比增长18%；国际商业业务实现营收610.8亿元，同比增长25%；本地生活服务业务营收434.9亿元，同比增长23%；菜鸟营收461.1亿元，同比增长24%；云计算业务营收745.7亿元，同比增长23%；数字媒体及娱乐业务营收322.7亿元，同比增长3%；创新及其他业务实现营收28.4亿元，同比增长23%。
运营方面，阿里表示，2022财年全球年度活跃消费者达约13.1亿，年度净增1.77亿，其中中国市场消费者同比净增1.13亿，海外消费者同比净增6400万。当中值得关注的是，超过1.24亿的年度活跃消费者在淘宝天猫消费超过人民币1万元，且跨年活跃率超过98%。
股票回购方面，2022财年，根据股份回购计划，阿里巴巴集团以约96亿美元回购了约6000万股美国存托股（相当于约4.803亿股普通股）。
2020年12月28日，阿里巴巴集团董事会授权回购100亿美元的美国存托股。2021年8月3日，阿里巴巴集团公布2022财年第一季度财报时，宣布将股份回购计划从100亿美元扩大至150亿美元。2022年3月22日，阿里巴巴集团宣布股份回购计划总额从150亿美元上调至250亿美元，成为中概股史上最大规模的回购计划。这项股份回购计划将于2024年3月到期。
