受惠于营销费用下跌，拼多多打破市场悲观营收预期，净利润连续四个季度正增长。
5月27日美股盘前，拼多多发布2022年一季度财报。
财报数据显示，拼多多Q1营收237.9亿元，超市场预估206.5亿元，同比增长7.3%；归属于普通股东的净利润为26亿元，超市场预期的19亿元，上年同期亏损29亿元；一季度调整后每ADS收益2.95元，超市场预估1.53元。
拼多多Q1营销费用较2021年同期下降14%，研发费用则较2021年同期的22亿元增长20%至27亿元。
截至2022年3月31日，公司年活跃买家达8.819亿人，超市场预期的8.694亿人，同比增长7%，单季新增约1320万。
财报发布后，拼多多美股盘前涨超10%。
营收增速小幅反弹
财报数据显示，拼多多Q1营收237.9亿元，远超市场预估206.5亿元，同比增长7.3%，维持个位数低增长。市场此前担心，受大环境影响，拼多多本季营收将创2018年上市以来首次同比下滑。
细分项目中，公司交易服务收入显著增长：
- 网络营销服务及其他收入为181.6亿元，超市场预期的164.1元，同比大涨29%；
- 交易服务收入为55.9亿元，超市场预期的45.2亿元，同比大涨91%；
- 商品销售收入为4390万元，不及市场预期的8030万元，同比下跌99%（公司退出直销业务）。
净利润连续四个季度正增长
拼多多Q1归属于普通股东的净利润为26亿元，超市场预期的19亿元，上年同期亏损29亿元，连续四个季度维持利润正增长。
年活跃用户增长反弹
活跃用户数据方面，截至2022年3月31日，公司年活跃买家达8.819亿人，超市场预期的8.694亿人，同比增长7%，单季新增约1320万，增速较前季反弹。
Q1月活跃用户7.513亿，超市场预估7.395亿，同比增长4%。
减营销重研发
费用端，拼多多Q1销售与营销开支为112.191亿元，同比减少14%，环比基本持平；营销费用占收入的比例也进一步降低至47%，2021年同期则为59%。
与此同时，由于员工人数的增长以及招募更多资深研发人员，拼多多Q1研发费创下新高，同比增长20%至27亿元。
对于本季营收低增速，拼多多财务副总裁刘珺表示：
本季度营收的增长主要源于平台商家活动和交易体量的增长。
在目前的规模下，我们的增长速度放缓是不可避免的。我们需要继续投资于研发，以更好地服务于用户。
拼多多董事长兼CEO陈磊则表示：
过去几个季度，我们选择把更多的资源和精力投入到数字技术、农业科技和农产品物流等领域。目前来看，重仓技术和农业已渐见成效，也让我们更加坚定了长期致力于农业数字化的决心。
