4月下旬以来市场涨了多少?

来源: 海通证券
海通证券表示,本轮上涨时空低于历史均值、接近16年;借鉴前5次大底,第一波上涨或已是后期,基本面好转有望支撑行情进二退一式垫高。

4月下旬市场低点以来的上涨已经持续近两个月,这一波上涨走到哪一步了?本篇甜点从主要指数、行业、个股等角度对这次上涨做一个回顾。

指数层面,这次底部的第一波上涨时空低于历史均值、接近16年。我们在报告《借鉴前五次,看底部第一波修复-20220612》中回顾了历史五次熊市见底后的第一波上涨行情,如果以上证指数(沪深300指数)来刻画,过去五次第一波修复行情中指数平均上涨时间为79天(72天),平均涨幅为25.3%(28.3%),第一波上涨的幅度平均修复之前整个熊市跌幅的0.30(0.38)、熊市下跌中最近高点跌幅的0.48(0.53)。

截至22/06/21,4月下旬市场低点至今,上证指数(沪深300指数)上涨49天(54天),涨幅为17.3%(16.3%),修复了21/02/18的牛市高点跌幅的0.59(0.44)、21/12/13高点跌幅的0.57(0.28)。可见,这次的上涨时空还低于历史上底部第一波上涨时空的均值,但上证指数、沪深300的涨幅已经接近16年那次。

此外,从其他主要指数表现来看,这次上涨幅度也比较明显。4月低点以来科创50累计(最大)涨幅已达26.9%(32.5%)、创业板指26.9%(29.2%)、中证500指数21.7%(24.0%)、中证1000指数31.3%(33.1%)、国证2000指数29.4%(30.7%)。

行业及个股层面,这次涨幅中位数20-30%。4月下旬的市场低点以来,申万一级行业累计(最大)涨幅均值为19.4%(22.8%)、中位数为17.8%(19.4%)。从涨幅居前的行业来看,这次电新和汽车行业领涨,电新累计(最大)涨幅为48.6%(52.0%),汽车为48.6%(51.4%)。

万得概念指数方面,4月下旬的市场低点以来,140个万得概念指数累计(最大)涨幅均值为29.7%(33.1%)、中位数为27.6%(30.2%)。低碳经济相关概念涨幅居前,光伏逆变器指数累计(最大)涨幅为74.9%(79.4%),储能指数为63.1%(66.6%)。

个股方面,我们剔除全部A股中今年以来新上市的个股,计算其余个股在今年4月低点修复中的涨幅,具体来看:全部个股累计(最大)涨幅均值为24.5%(41.5%)、中位数为22.4%(35.2%)。

4月底以来,我们从投资时钟和牛熊周期分析提出,市场4月低点是3-4年大底,浅V型反转。借鉴前5次大底,尤其参考16年,第一波上涨或已是后期,扰动或源自通胀阶段性高、盈利下修、海外波动。方向上,基本面好转有望支撑行情进二退一式垫高。

风险提示:历史情况并不代表未来。

本文作者:杨锦、荀玉根,文章来源:股市荀策,原文标题:《【策略甜点52】4月下旬以来市场涨了多少?(海通杨锦、荀玉根)》。

 

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