油价跌破100美元,发生了什么?

article.author.display_name 朱雪莹
经济衰退风险引发原油需求担忧,叠加美元走强,共同助力油价“破百”。华尔街大行高喊:年底跌到65美元。

在衰退阴霾之下,市场对石油需求走弱的担忧愈演愈烈,本周二下跌“破百”的WTI原油价格就是直接体现。

WTI原油盘中一度下跌10%至每桶97.43美元,最终收跌8.2%至每桶99.50美元,这是自5月11日以来该油价首次跌破100美元,也刷新了4月以来的最大单日跌幅。

布伦特原油价格同样表现低迷,周二下跌9.5%至每桶102.77美元,而就在不到一个月前,布油价格还超过每桶120美元。

经济衰退引发原油需求担忧

全球原油市场的现状是,虽然供给端尚未稳定,但是交易员已经将更多的注意力转移到需求端,担忧经济衰退或将削减原油需求。

原油咨询公司Ritterbusch and Associates对此表示“全球原油市场紧平衡愈发被强烈的经济衰退可能性所抵消,并且已经开始削弱原油需求。”

公司在报告中提及:

石油市场似乎正在关注,近期汽油和柴油需求的明显减弱。

根据美国能源信息署的数据,截至6月24日,四个星期内的平均汽油需求同比下降约2%。另外,据美国汽车协会(AAA)称,美国各地的平均汽油价格已回落至每加仑 4.80 美元,低于上个月每加仑5美元以上的创纪录高位。然而,汽油仍比一年前高出50%以上,导致司机开始削减开支。

根据AAA的数据,美国零售汽油价格已连续21天下跌

该公司总裁Jim Ritterbusch认为,更广泛地说,由于经济前景黯淡,一些原油交易商受到负面情绪的影响,进而影响到一系列商品的表现。

Ritterbusch表示:

市场对下半年经济衰退的预期加速拖累了一系列大宗商品,而石油也在很大程度上被卷入其中。

他还补充道,价格下跌正迫使一些交易员改变对原油的看涨押注,从而加剧了抛售。

需求走弱 供给反增

能源研究机构Rystad Energy分析师Louise Dickson表示,在需求走弱的同时,石油公司已逐渐通过增加产量来应对每桶100美元的油价,因此在今年晚些时候可能会看到更多原油进入市场,从而进一步压低价格。

Dickson还表示,Rystad已经逐步提高了对未来几个月美国原油产量的预测。

美元走强 商品市场“雪上加霜”

此外,美元走强也是在最近几个交易日拖累油价下跌的另一个因素。美元指数持续攀升,美元兑欧元汇率已飙升至近二十年来的最高水平。当美元对其他国家变得更加昂贵时,以美元计价的商品交易也会如此。

华尔街大行开启”多空大战“

由于种种因素叠加,已经有华尔街大行开始看空油价。

周二,Francesco Martoccia和Ed Morse在内的花旗分析师在最新的报告中指出,受经济衰退影响,油价在年底前可能跌至65美元/桶,到2023年底或降至45美元/桶,这意味着年底前油价将从当前的109.7美元/桶下跌40%。

花旗在报告中指出,历史证据表明,就石油而言,只有在最严重的全球衰退中,全球需求才会转为负值。需求下降和供应的持续性导致大宗商品价格在大多数衰退中下降,在某些衰退情境下,油价将跌到“边际成本”。

总的来看,全球原油需求继续走软将导致原油库存增加和价格下跌。

但是也有华尔街大行持有不同观点。

在本周二油价大跌后,“著名商品多头”高盛发表评论称,由于全球供应缺口尚未解决,油价已经“超调”,油价因经济衰退担忧而出现下跌还为时尚早。

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek也在周二报告中表示:

从历史上来看,经济衰退不能很有力地扼杀需求。目前库存处于极低水平,这也表明补充库存将使原油需求保持强劲。

分析师警告:原油价格下跌 燃油价格不一定保持同步

此外,从消费者的角度来看,油价的下跌似乎能让他们在高企通胀是暂时喘息,但对此也有分析师警告称,这次油价下跌可能和通常预期的情况不同,因为全球有限的炼油能力已经将零售燃料价格与原油价格的比率大大推高,并远超正常水平。

高盛分析师在周末发布的一份报告中写道,这一点几乎没有快速的解决方案,因为新的炼油厂需要数年才能上线生产,而且环保主义者对化石燃料的担忧阻碍了新的行业投资。

分析师Dickson表示:

只要美国和欧洲的炼油厂产能仍然相当有限,原油与这些精炼产品之间就会继续出现异常大的价差。

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