最近，股指期货市场有件大事儿。
证监会近日批准中国金融期货交易所开展中证1000股指期货和期权交易，相关合约正式挂牌交易时间为2022年7月22日。
这也是继上证50ETF期权及沪深300ETF期权，上证50期货、沪深300期货及中证500期货之后，中国证券市场再一次推出证券衍生品。
中证1000品种有啥特点？半数公司小于百亿
资料显示，中证1000指数选取中证800指数样本以外，规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，与沪深300和中证500等指数形成互补，小市值公司占比相对较高。
据申万宏源研报统计，截止至2022/7/19，中证1000成分股总市值为12.32万亿，平均市值为123.21亿元。
从成分股市值分布看，有两只成分股总市值在500亿元以上，分别为派能科技和东方电缆；有126只成分股市值在200至500亿元之间；超过三分之一的成分股市值介于100至200亿元之间；还有接近半数的成分股市值小于100亿元。
从行业分布看，成分股数量排名前三的行业有医药生物、电子以及计算机，分别为120只、93只、81只。
从权重上看，排名第一的行业为电力设备，占10.90%，其他占比超过10%的板块还有医药生物和电子，占比10.77%和10.36%，总体来看，中证1000成分股行业分布相对均衡。
四大股指期货合约比较
资料显示，即将上市的中证1000股指期货交易代码为IM，与目前已上市的三大股指期货IH、IF、IC的期货合约相比，他们的报价单位、最小变动单位、合约月份、交易时间、每日价格最大波动限制、最低交易保证金、最后交易日、交割方式、上市交易所都一样。
不同的是，合约乘数与合约单边持仓限额，IM合约乘数为每点200元，与IC相同，不同于IH和IF；IM、IH、IC合约单边持仓限额为1200手，IF合约单边限仓5000手。
该品种上市有何意义？
国泰君安指出，中证1000股指期货和期权上市旨在进一步深化资本市场改革，满足投资者避险需求、健全和完善股票市场稳定机制，具体来看有如下意义：
第一，可进一步丰富金融衍生品种类。
中证1000指数期货和期权为2015年4月上证50、中证500股指期货后首个上市的股指期货，2019年12月沪深300股指期权后首个上市的股指期权，可进一步丰富金融衍生品种类。
第二，有利于提高中证1000ETF的流动性。
国泰君安指出，历史经验表明新品种合约上市后有助于相应ETF流动性的显著抬升。
中1000股指期权与股指期货推出后，由于其具备双向操作性（可做多也可做空）将极大的丰富投资者的策略可选池，以获得收益增强或下行风险保护，股指期货和股指期权合约的推出，有助于提升现有追踪同一指数ETF的流动性。
数据显示，IH合约于2015年4月推出后，上证50ETF当月成交额1156.42亿，较201503月增幅达81.41%，IH合约推出后一年的月均成交额环比上升82.85%。
IC合约同样于2015年4月推出后，追踪中证500指数的相关ETF同样迎来了成交的显著提升，4月平均成交额环比增幅达56.55%，推出后一年的月均成交额环比上升平均达374.88%。
第三，利好券商机构业务发展。
国泰君安指出，中证1000股指期货与期权上市将提供小盘股指数衍生工具，有助于丰富对冲交易策略，并带来增量资金，利好券商机构业务发展。
其预计机构投资者将在当前指数增强策略的基础上开发更多对冲交易策略，不仅可促进小盘股配置，提升交易活跃度、稳定市场波动，且有助于更好获取小盘股α收益。
同时，其预计对冲交易策略等将带来增量资金，提升中证1000ETF的规模和流动性；同时中证1000指数波动率更高，对应雪球产品可提供更高息票收益，有助于扩大雪球产品规模，利好券商机构业务发展。
历史上股指期货品种上市后，对A股走势影响如何？
东北证券指出，过去来看，股指期货出台后指数均迎来了较大幅度的上行与调整。
1）沪深300股指期货推出使得市场悲观情绪爆发，指数短期迎来大幅下跌。
沪深300股指期货于2010年4月推出，当时随着“新国四条”的出台以及国务院对商品房价格的管控，市场的悲观情绪已经在持续升级，股指期货的推出为市场提供了做空机制，叠加欧债危机升级以及央行提准，悲观情绪迎来爆发，指数在股指期货推出后单月下跌幅度达到15%。
2）上证50和中证500股指期货推出进一步提高市场情绪，指数在资金流入下持续走高。
2015年4月，受两会等改革利好，市场情绪持续上升，融资余额从1.2万亿元增至2.26万亿元。上证50和中证500股指期货在4月的推出进一步提振市场情绪，指数在资金的流入下持续走高。
总体上，东北证券表示，股指期货的推出对于市场趋势的影响更多是起到放大器和催化的作用，经济基本面与市场情绪才是决定因素。
从行业表现来看，行业自身的产业周期与基本面才是主要的决定因素，股指期货对行业的影响更多通过流动性与情绪的进一步提升来实现。
后市怎么看？
往后看，东北证券表示，经济基本面与情绪的修复预期较为强烈，后续企业盈利有望迎来改善的背景下，
预计中证1000指数仍将以震荡上行的趋势为主。当前的宏观环境与2010年和2015年的两种极端情况均有所不同。
基本面来看，中证1000指数一季度盈利增速仅为0.53%，但随着“稳增长”政策的持续出台与加码，经济修复预期较为强烈。
情绪方面来看，成交额与融资较之前的低点已经有明显提升，情绪较之前已经明显改善；因此在股指期货推出后预计难以出现之前的快速下跌与上涨的情况，预计指数仍将以震荡上行的趋势为主。
行业方面来看，首先增量资金有望进行增配，因此基础化工、医药等一季度在疫情影响下能保持较高的增速值得关注；其次从过去来看股指期货对高景气或产业周期向上的行业有进一步的催化和巩固，相关行业有望受益于股指期货带来的流动性与情绪的提升。