曾经的被动元件之王,有望借新能源汽车迎来第二春?

据中国台湾《经济日报》引述业内人士称,MLCC等或将在2023年第一季度回温。

资料显示,2022年受通膨、升息、俄乌冲突、新冠疫情等影响,智能手机、消费性电子等终端需求低迷,出货也持续低迷,导致标准型MLCC需求疲弱。

报道称,由于库存堆积如山待消化,预期MLCC和芯片电阻标准品下半年旺季将不旺。从出货量来看,预估第3季将季减5%至10%,第4季若库存去化持续,出货量恐继续下探。报道指出,现阶段积层陶瓷电容(MLCC)都在库存去化阶段。

不过,另一方面,虽然消费电子持续走弱,但分析师认为5G+智能汽车需求有望在一定程度上助力行业的复苏。

什么是MLCC?

MLCC,即多层陶瓷电容器,是应用最为广泛的被动元器件,俗有“工业大米”之称。

资料显示,电子元器件可以分为主动元器件和被动元器件两大类。其中被动电子元器件市场主要由电容、电感和电阻构成,其中电容份额最大达到65%,超过其他被动元件市场规模之和。

而根据材质不同,电容器产品可分为陶瓷电容器、铝电解电容器、钽电解电容器和薄膜电容器等,其中陶瓷电容器占据全球电容器市场49%的份额,而MLCC就是陶瓷电容器的重要组成部分。

华西证券研报,MLCC除具有电容器“隔直通交”的特点外,还具有体积小、电容量大、频率特性好、工作电压和工作温度范围宽、无极性等优点。

资料显示,MLCC产业链主要包含上游材料供应商,中游MLCC原厂、代理及贸易等中间渠道商,下游包括消费电子、工业、通信等领域在内的众多终端厂商。

具体来看,上游方面,主要包含两类原材料,一类是陶瓷粉,另一类是构成内电极与外电极的镍、铜等金属粉体材料。MLCC成本结构中,粉体为主要成本,高容MLCC中占比为35-45%,低容MLCC中占比为20-25%。从全球MLCC陶瓷粉末市场格局来看,日美企业占据龙头地位。

中游方面,MLCC寡头垄断,竞争格局稳定,目前全球约有20多家MLCC生产商。其中日企如村田、TDK、均具有强势优势,处于第一梯队;三星电机、KEMET、AVX、国巨处于第二梯队;中国大陆企业如风华高科三环集团、宇阳科技、火炬电子则由于起步较晚处于第三梯队。

下游方面,MLCC产品应用领域广泛,其下游客户几乎涵盖了所有需要电子设备的领域。从航天、航空、船舶、兵器等武器装备领域到轨道交通、汽车电子、智能电网、新能源、消费电子等工业和消费领域。

5G+新能源车拉动MLCC需求

据村田数据显示,2G/3G手机单机MLCC用量为100~200颗,而5G手机中的MLCC单机用量则会上升至1000颗以上。目前5G手机正处于加速渗透阶段,随着5G手机持续渗透,将拉动MLCC需求量持续增加。5G基站方面,由于5G基站天线通道数增加,以及天线有源化对天线设计提出了更高的要求,被动元件需求量大幅增加。

另一个重头戏是新能源汽车,单从动力系统来看,纯电动车单车所需MLCC数量大约是传统内燃车的5-6倍,插混动车单车所需MLCC用量是传统燃油车的3-4倍。在汽车电动化、智能化趋势下,汽车电子占比不断提升,带动被动元件需求量大幅上升。

另外,鹏风价值研究所近日也有研报指出,新能源汽车中三电系统能显著拉动MLCC的需求,在汽车电动化发展的同时,自动驾驶汽车的开发也在加速进行,随着ADAS渗透率的逐步提升,MLCC用量也将大幅度提升。MLCC需求增长也受益于汽车上配备更多的音响、显示屏等。

行业近期一度受地震影响

据央视新闻7月27日报道,菲律宾吕宋岛北部发生7.0级地震;据悉,震中地区房屋受损严重,电力供应已中断。而菲律宾目前是全球被动元件(MLCC)的主要生产基地之一。

资料显示,全球前三大的MLCC大厂村田、三星电机以及太阳诱电在吕宋岛马尼拉地区都有设厂。据光大证券报告,2020年MLCC全球市占率中,三大厂合计占比接近70%,其中,村田在马尼拉的大厂产能占公司整体的15%;三星电机在马尼拉的大厂产能占公司整体的40%。

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