美国通胀真的要见顶了吗?
受益于汽油价格大幅下降,7月CPI同比增速小幅回落后,7月PPI同比增速也显著回落,环比增速录得负值,为两年多来首次。
PPI环比两年多来首次录得负值
8月11日周四,美国劳工部发布的数据显示,美国7月PPI(生产者价格指数)同比增长9.8%,低于预期的10.4%和上月的11.3%;环比下降0.5%,预期上涨0.2%,前值为上涨1.1%,环比增速为2020年4月以来首次录得负值。
剔除波动较大的食品和能源,美国7月核心PPI同比上升7.6%,虽然低于预期的7.7%和前值的8.2%,但仍接近历史高位,核心PPI环比上升0.2%,低于预期和前值的0.4%。
值得一提的是,PPI连续第19个月超过CPI,这意味着美国企业仍面临巨大的利润率压力。
汽油价格大幅下降
分类来看,最终需求商品价格在7月份环比下降了1.8%,此前已经连续6个月上涨,且降幅为2020年4月以来最大。其中80%可归因于汽油价格的下降(降幅为16.7%);柴油、气体燃料、油籽、废钢、谷物也有所走低。相比之下,鸡蛋价格上涨了43.1%。工业化学品和电力价格也有所上涨。
最终需求服务价格在7月环比上涨了0.1%,为连续第三个月上涨。燃料和润滑油零售领涨,利润率增长了12.3%。 证券经纪与交易(部分)、医院门诊、汽车及汽车零部件零售、客运(部分)相关服务价格均走高。相比之下,投资组合管理价格下降了7.9%。证券经纪与交易、投资咨询价格、食品和酒类零售、长途摩托运输价格也有所下降。
市场反应不大
数据发布后,美股期货涨幅略有扩大,道指期货、纳指期货涨0.7%。
美元指数指数短线走低10点,报104.76。
现货黄金变化不大。
9月加息50基点?
周三公布的通胀数据显示,美国7月CPI同比上涨8.5%,好于市场预期的8.7%,较前值的9.1%大幅回落60个基点。7月CPI环比上涨0%,同样好于市场预期的0.2%,增速较前值的1.2%大幅回落。
结合PPI数据来看,美国7月通胀小幅缓解,但通胀压力仍接近历史高位,美联储9月连续第三次加息75基点的预期回落。
芝商所的FedWatch工具显示,美联储9月加息75个基点的概率回落至33%,加息50基点的概率回落升至67%。不过,最终的加息幅度仍要看8月通胀率是否会进一步下降。