通威也忍不住一体化,光伏“内卷”进入终极模式丨见智研究

article.author.display_name 宋垚
硅料老大放弃此前战略,正式进军组件开启一体化布局,光伏行业龙头竞争已经到了抢夺最后一分钱利润阶段。

通威要进军组件的消息吓坏了资本市场,把今天组件企业的股票都干趴下了。因为此前通威一直坚持专业化路线,作为“财大气粗”的硅料龙头,突然打了价格战要进军组件,直接引起了市场对组件竞争格局的忧虑,所以今天天合光能、隆基、东方日升等组件企业股票大跌。

事件源于8月17日,华润电力第五批光伏项目光伏组件设备集中采购中标候选人公示中,通威太阳能,亿晶光电,隆基绿能入围。其中通威以项目第一中标候选人入局,投标报价为58.27亿元,投标单价为1.942元/W;亿晶光电投标单价为1.995元/W;隆基投标单价为2.02元/W。通威在投标里面报价最低,此次组件集采若无异议,通威将成为第一中标候选人,获得本次华润3GW的组件设备采购大单。

通威放弃专业化路线,布局组件,进军一体化

通威自进军光伏领域后主要涉猎硅料和电池片领域,尤其去年和今年两年,通威基本上可以说通过硅料业务赚的盆满钵满,吃尽行业利润;电池片领域目前也已经做到龙头,且在TOPCon、HJT和钙钛矿等领域均有布局。前几天半年报出来,“再扩40w吨硅料产能,通威吃定TOPCon新进玩家丨见智研究”通威的优异业绩也是在意料之中,但实际上目前通威只有硅料和电池片两块业务。

此前通威一直对外宣称主打专业化的路线,其本意并不想一体化,但此次进军组件开始一体化,足以证明光伏行业竞争激烈,龙头企业不得不去抢夺行业内的最后一分钱。

从另一位光伏龙头隆基的发展路径也可以看出行业龙头公司的战略选择。隆基一开始也是做单晶硅片起价,后来进军组件,后又布局电池,一体化后的隆基降本能力大幅增强,市场份额和地位逐步提升。而通威依赖其硅料优势,顺利进入电池后,现在又选择一体化到组件环节,这将进一步增强其在组件端成本的抗压能力,同时未来可以通过成本优势抢占更大市场份额。

见智研究(公众号:见智研究Pro)对此次通威进军组件企业有以下观点:

1、通威入局组件,长期组件竞争格局将进一步集中。因为通威目前利润是整个光伏里面最好的,其低价投标组件在资金方面具有优势,组件企业盈利以分布式和海外为主,国内地面电站可以说是打价格战和品牌植入的突破口,且通威入局后,短期会加速组件行业内卷,二三线企业打价格战实力逊色,慢慢组件市场会加速出清;中长期,组件行业集中度会进一步提升,形成几大龙头组件企业各占一席之地的局面。

2、一体化终是大方向。对于专业化好还是一体化好市场各执一词。但是就目前的光伏龙头企业布局看,行胜于言,众多企业最终还是走上了一体化的道路。近几年光伏行业非常热,博弈剧烈,新势力不断入局,老势力心惊胆战。

从本质上看,光伏虽然在电池技术方面具有低端半导体的特点,但终究是制造业,所以成本控制问题仍是最重要的。而一体化相对而言,抗风险能力,成本转嫁能力,协同能力都会进一步增强,也是市场做出的选择。

整体而言,见智研究(公众号:见智研究Pro)认为,通威入局组件这事儿其实并不是完全在意料之外,只不过此次算是正式落地,今天在资本市场可谓反应的淋漓尽致。但是回归理性,光伏内卷也是必然,毕竟当下最热门的赛道,谁也不甘落后。但是对于组件格局而言,通威的入局必然会引起竞争加剧,但龙头企业影响并不会很大,主要是二三线企业可能会面临较大竞争压力。

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5 条评论
MobileUser0901
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人家公平合理的竞争,内卷形容有点贬义了,欠妥,媒体应该客观

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防御型投资者
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竞争激烈一些不好吗?

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LarryG
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改变行业玩法和逻辑

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手机用户4527
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卷!

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手机用户3100
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卷就是大家没落的开始

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