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播音 | 田东
市场概述
周五，美联储关注的长期美国通胀预期指标意外强劲，密歇根大学调查的10月消费者未来一年通胀预期七个月来首次攀升。纳指全周第四日创逾两年新低，标普逼近两年低位，全周均累跌。特斯拉跌超7%、所在板块跌近4%，周四领涨的能源板块跌近4%；芯片股跑输大盘，芯片业指数跌超4%。三季报优于预期的富国银行和摩根大通分别涨超2%和1.7%，业绩逊于预期的摩根士丹利跌超5%，创两年多最大跌幅。英国财相被罢免、减税方案180度反转，债市巨震，30年期英债收益率日内降近30个基点后转升，一度升超30个基点。英镑盘中跌超1%，回吐周四半数涨幅；日元再创1990年来新低。欧洲天然气跌近8%创近三个月新低。美油跌近4%创近两周新低，全周跌超7%。
中国市场方面，A股大爆发，创业板指放量大涨3.55%，医药医疗霸屏涨幅榜，光伏掀涨停潮。港股高开高走，恒生科技涨1.55%，金融、医药、科技、汽车板块走强。
要闻
中国共产党第二十次全国代表大会在京开幕，习近平代表第十九届中央委员会向大会作报告。
英国新财长亨特称减税计划是一个“盲目行事”的错误；和英国央行在经济稳定和财政政策的可持续性方面达成共识，重新形成统一战线联手，特拉斯“靠边站”。
中农工建交五大行罕见齐发公告：高效精准支持实体经济行稳致远。
茅台前三季度净利润同比增19.1%，直销营收翻番，“i茅台”收入占直销超4成。
美联储大鹰派官员布拉德：11、12月可能分别加息75基点。
市场收报
美股：标普500跌幅2.37%，全周累跌1.51%。道琼斯跌幅1.34%，全周累涨1.15%。纳斯达克跌幅3.08%，全周累跌3.11%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.56%，全周累计下跌0.09%。德国DAX 30指数收涨0.67%，全周累计上涨1.34%。法国CAC 40指数收涨0.90%，全周累涨1.11%。英国富时100指数收涨0.12%，全周累跌1.89%。
A股：沪指收报3071.99点，涨1.84%，成交额3721亿元。深成指收报11121.72点，涨2.81%，成交额4866亿元。创业板指收报2434.22点，涨3.55%，成交额1720亿元。
债市：美国10年期国债收益率涨5.84个基点，报4.0019%。两年期美债收益率涨3.24个基点，报4.4959%。
商品：WTI 11月原油期货收跌3.50美元，跌幅3.93%，报85.61美元/桶，全周累计下跌7.59%。布伦特12月原油期货收跌2.94美元，跌幅3.11%，报91.63美元/桶，全周累跌逾6.42%。COMEX 12月黄金期货收跌1.7%，报1648.90美元/盎司，全周累跌约3.5%。国际铜夜盘收涨0.60%。
要闻详情
国内宏观
中国共产党第二十次全国代表大会在京开幕，习近平代表第十九届中央委员会向大会作报告
- 凝心聚力擘画复兴新蓝图，团结奋进创造历史新伟业。举世瞩目的中国共产党第二十次全国代表大会16日上午在人民大会堂开幕。
- 习近平指出，从现在起，中国共产党的中心任务就是团结带领全国各族人民全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百年奋斗目标，以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴。
- 习近平在二十大报告中提出，必须完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚持社会主义市场经济改革方向，坚持高水平对外开放，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。
- 据央视新闻，习近平：建设现代化产业体系，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国。
- 据央视新闻，习近平：全面建成社会主义现代化强国，总的战略安排是分两步走：从二〇二〇年到二〇三五年基本实现社会主义现代化；从二〇三五年到本世纪中叶把我国建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国。未来五年是全面建设社会主义现代化国家开局起步的关键时期。
- 据人民日报，我国经济实力实现历史性跃升，国内生产总值从五十四万亿元增长到一百一十四万亿元，我国经济总量占世界经济的比重达百分之十八点五，提高七点二个百分点，稳居世界第二位；人均国内生产总值从三万九千八百元增加到八万一千元。谷物总产量稳居世界首位，制造业规模、外汇储备稳居世界第一。一些关键核心技术实现突破，战略性新兴产业发展壮大，载人航天、探月探火、深海深地探测、超级计算机、卫星导航、量子信息、核电技术、大飞机制造、生物医药等取得重大成果，进入创新型国家行列。
举国关注、举世瞩目，中国共产党第二十次全国代表大会今天在北京隆重开幕。
10月16日下午，中工农建交五大行集体公布前三季度融资投放公告。据华尔街见闻统计，截至今年9月末，五大行新增贷款规模达8.83万亿元，同比增加约33.7%。
证监会正研究制定外资适用特定短线交易制度，便利外资投资A股市场
据上证报，从监管部门获悉，为进一步提高外资投资A股的便利性，证监会正在研究制定外资适用特定短线交易制度的两项政策，即允许符合条件的境外公募基金参照境内公募基金按产品计算持有证券数量，豁免香港中央结算有限公司适用特定短线交易制度。相关思路和措施已基本明确，正在履行相关程序，条件成熟时将依法公布实施。
截至2022年10月14日，经中国证监会核准，14家证券公司取得了上市证券做市交易业务资格，标志着部分证券公司已具备开展科创板股票做市交易业务的条件。
财政部部长刘昆指出，中方提出国际粮食安全合作倡议，为解决当前全球粮食问题提供了中国方案。中方支持世行以提高能效为重点，统筹有序推进保障能源安全和能源转型。
国内公司
茅台前三季度净利润同比增19.1%，直销营收翻番，“i茅台”收入占直销超4成
周日贵州茅台公告称，第三季度营收295.43亿元，同比增15.61%；归属于上市公司股东的净利润146.06亿元，同比增15.81%；基本每股收益为11.63元，同比增长15.81%。第三季度净利润基本符合业绩预告。贵州茅台2022年的经营目标是营业总收入较上年度增长15%左右，至1259亿元，贵州茅台需要在第四季度实现营收361亿元才能达成该目标，这意味着其第四季度将比第三季度多营收超过60亿元，环比增幅需超过25.6%。虽然贵州茅台三季度业绩略显疲态，但其营收与净利润均实现两位数增长，直销前三季度收入翻番至319亿元，“i茅台”收入占直销超4成。
海外宏观
英国新财长亨特称减税计划是一个“盲目行事”的错误；和英国央行在经济稳定和财政政策的可持续性方面达成共识，重新形成统一战线联手，特拉斯“靠边站”
英国“玩火大戏”已近终局。英国首相特拉斯选择前外长亨特接替上任38天就被炒掉的克沃滕，担任新任英国财政大臣。然而，新财长上任第一天就将矛头直指特拉斯，称她在减税计划中行事过于草率和激进，未来政府必须增加税收并削减开支。亨特还赢得了英国央行的支持，与行长贝利在经济稳定和财政政策的可持续性方面达成共识。至此，持续动荡了三周的金融市场终于趋于稳定，财政部10月底公布的中期财政计划或将为其画上句号。与此同时，保守党内要求特拉斯辞职的声音越来越大，特拉斯能否保住摇摇欲坠的首相之位还是个问题。
目前投资者认为美联储在11月加息75基点板上钉钉，在12月加息75基点的可能性也很大。当地时间周六，美联储大鹰派布拉德在国际货币基金组织和世界银行召开的秋季年会上暗示，美联储可能会在11月和12月的两次会议上分别加息75基点，但也表示现在做出这样的决定为时过早。
继美国财长耶伦力挺“市场化美元汇率”后，拜登高呼“不担心美元暴涨”
当地时间周六，拜登在俄勒冈州波特兰市的竞选活动中对媒体说：“我不担心美元暴涨，我担心的是世界其他地区。”他重申通胀是全球性的，并表示“问题在于其他国家经济增长乏力、缺乏健全的政策”。
普京：没必要对乌克兰发动新的大规模攻击，多数目标已被击中；北约宣布17日起举行例行核威慑力量演习
俄罗斯总统普京14日表示，没有必要对乌克兰发动新的大规模打击，俄罗斯并不打算摧毁这个国家。据北约官网14日发布的新闻显示，有14个国家，超过60架各种类型的飞机将参加这场名为“坚定正午”（Steadfast Noon）的演习。
瑞士央行再度大举借入62.7亿美元，为史上最大的单笔美元掉期转账
美联储本月第二次向瑞士央行输送美元，创下历史上最大的单笔美元掉期转账。对于瑞士央行短期内为什么需要这么多资金目前没有明确的答案。但美联储美元互换额度的使用通常被视为金融体系正在承受压力。海外央行的美元流动性危机似乎还在继续。有市场分析人士担心，瑞士银行可能遇到了问题。此前因为濒临破产的传闻指向瑞信，瑞信的违约互换合约此前创历史新高。
行业/概念
1、第三方支付丨据报道，微信近日已经正式上线了微信“刷掌支付”小程序，让用户可以便捷录入和管理掌纹信息。后续，掌纹将会逐渐走进我们的生活，作为另一种重要的线下支付方式，相比目前线下主流的刷脸支付更加方便，且不用摘口罩。需要支付时，仅需抬起手掌对准识别设备就能轻松支付，真正实现了抬手就能付。
点评：刷掌支付与刷脸支付同属于生物识别技术在支付领域的应用。相较于普通的密码支付，生物识别拥有便捷性和安全性。不仅如此，刷掌支付由于具有非接触性与非侵扰性的特性，所以在健康程度和用户体验感上都将更高。此外，移动支付的市场和使用规模也在不断扩大。
2、手机回收丨据报道，今年10月14日是第五个国际电子垃圾日。总部设在比利时首都布鲁塞尔的电子电气设备废弃物论坛发布报告，预计今年全球民众持有的160亿部手机中将有53亿部被废弃或闲置。报告呼吁加强废置手机的回收利用。
点评：随着消费观念转变，以旧换新、二手消费成为更多消费者的选择，手机回收市场正逐渐升温。行业数据测算，2021年我国手机社会保有量已达18.56亿部。废旧手机的产生量和闲置量逐年增长。预计“十四五”期间闲置总量累计将达到60亿部。庞大的基数，为手机回收领域创造了巨大的供给和潜力空间。
3、海南丨交通运输部近日联合海关总署、国家铁路局以及广东、广西、海南三省区人民政府联合印发了《进一步提升琼州海峡客滚运输服务能力和安全管理水平行动方案（2022-2024年）》，围绕海南自由贸易港2025年全岛封关运作的新要求，从进一步加快琼州海峡港航基础设施建设、提升运输服务能力水平、强化安全管理与应急保障能力、推动港航绿色智慧发展、完善客滚运输市场监管等五个方面，明确提出18项重点推进任务。
4、粮食 | 10月16日是世界粮食日，我国粮食安全宣传周的主题是“保障粮食供给 端牢中国饭碗”。光明网刊登评论文章称，解决吃饭问题，根本出路在科技。种子是农业的“芯片”，政府要增加资金、人才投入，遴选发布高产优质多抗主推品种，加快优良品种选育推广。
点评：天风证券认为，今年以来玉米等农产品价格总体保持高位，农民种植积极性增强，种子供需格局持续改善。我国强调粮食安全重要性，种业变革在即。一方面，品种审定收紧，种子准入门槛有望提高；另一方面，生物育种技术商业化落地大幅推进，利好技术强硬、品种实力较强的种子技术公司。
5、中药 | 15日，党的二十大代表、中国工程院院士张伯礼在接受媒体专访时表示，这十年，中医药服务能力不断提升，中医药特色优势进一步彰显，在加快推进健康中国建设和服务群众健康方面发挥了重要作用。
点评：不久前发布的《健康中国行动中医药健康促进专项活动实施方案》提出，到2025年，三级和二级妇幼保健院开展中医药专科服务的比例分别要达90%和70%。浙商证券孙建表示，国家高度重视中医药创新发展与中医治未病干预，行业将迎来新一轮发展机遇，看好具有消费属性的中药企业需求回升。
6、光伏 | 工业和信息化部发布数据，今年7-8月，我国光伏产业运行整体平稳，根据行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国晶硅电池产量达47.6GW。1-8月份全国晶硅组件出口累计约108GW，出口量同比增长70.2%。
点评：国盛证券表示，今年6月初，美国表示将对从柬埔寨、马来西亚等国采购的组件给予24个月关税豁免，但相关产业链公司仍然担心后续会有双反关税追溯问题，对美出货并没有完全恢复。美国最新暂停东南亚四国光伏电池和组件征收双反关税的政策，将大幅缓解市场对于关税追溯征收的担心，因此预期东南亚产能向美出货将得到大幅改善。预计明年美国组件需求有望进一步上修至40-50GW。
今日要闻前瞻
- 中国人民银行有5000亿元1年期中期借贷便利（MLF）到期。
- 中国9月贸易帐。
- 美国银行财报。
大师课上新
近期稳地产政策不断加码，9月末三个地产政策迭出，一是阶段性放宽首套房贷款利率下限，二是减免房屋转让相关个税的规模，三是下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点。这是自2014-2016年地产放松周期以来，再一次的全国层面放松政策。
近期地产政策的变化对国内经济走势，乃至债券市场的影响不容小觑。债券市场长端利率的走势受经济基本面影响较大，而此次地产政策的组合拳出击，是否会利好经济基本面预期，从而提升长端利率走势？这期课程我们请到券商资管大咖龙红亮将针对以下问题进行解析，欢迎加入学习！
- 在利率的传导机制下，宏观利率的短端和长端走势受哪些因素影响？
- 地产政策集中发力，会给债券市场带来哪些影响？
- 如何建立信用债的信用分析框架？
课程嘉宾【龙红亮】券商资管负责人，博士，CFA
龙老师有着多年固定收益领域投资及实践经验，著有《债券投资实战》和《债券投资实战2》两本债券投研方法的佳作。在这次课程中，他将汲取书中的精华内容，更迭最新的债券投资案例、投研思考和心得，通过带我们回顾过去20年间中国债券市场的风云变幻，找到债券市场收益率涨跌的范式和驱动的逻辑。期待你的加入！
