美联储三号人物:长期通胀预期稳定,但通胀前景的不确定性上升

刘茜
虽然长期通胀预期锚定,但威廉姆斯认为,通胀前景的不确定性已经上升,人们对未来通胀的看法分歧越来越大,包括预期通缩的人的比例很高,这令人惊讶。

周三,FOMC永久票委、美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯表示,在美联储继续努力将物价恢复到理想水平之际,长期通胀预期仍相对稳定,这是个好消息。

威廉姆斯出席由瑞士央行、美联储以及国际清算银行(BIS)在苏黎世组织的会议。在事先准备好的讲话中,他没有评论货币政策或经济前景。

长期通胀预期是威廉姆斯重点提及的:

保持良好锚定的通胀预期至关重要,这是现代中央银行的基本原则,但其确切含义和验证一直有待解释。

美国的长期通胀预期一直保持在与FOMC长期目标大体一致的水平上,这是个好消息。

威廉姆斯在本次讲话中,对多种衡量通胀预期的方法进行了讨论,包括市场定价的通胀预期,调查的经济学家们的通胀预期,以及对广大公众调查的通胀预期。他也指出,短期通胀预期上升明显,这部分预期对即将到来的通胀数据反应强烈。

威廉姆斯的讲话与此前其他美联储官员对通胀预期的评论一致。美联储认为,公众对未来价格压力的预期,对当前的通胀水平产生了强烈影响。官员们反复指出,通过多种方式衡量的长期通胀预期,是相对稳定的,这是公众对美联储将在未来某个时候让通胀回到目标水平的信心体现。

对于通胀预期,鲍威尔此前强调,短期通胀预期上升“非常令人担忧”。他表示,当前长期通胀预期已经回落,但是短期通胀预期上升,这可能影响到工资。美联储没有一个明确的方法来知道通胀何时变得根深蒂固,这就是为什么美联储需要控制通胀的原因。

虽然长期通胀预期锚定,但威廉姆斯认为,通胀前景的不确定性已经上升,并且还出现了一些奇怪的事态发展。他指出,值得进一步研究的一个令人惊讶的问题是,人们对未来通胀的看法分歧越来越大,包括预期通缩的人的比例很高,这对未来预示着什么。通货紧缩意味着物价降低,在当前高通胀没有明显立刻缓解迹象的情况下,有些人会有这样的担心,这有点令人惊讶。

在上周的11月FOMC会议上,美联储如期连续第四次加息75个基点。不同于此前声明的是,11月美联储表示,为判断未来加息的步伐,将考虑到,货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性,以及经济和金融形势变化。美联储主席鲍威尔表示,最快将在12月放慢加息步伐,但预计利率峰值可能会高于9月时美联储4.6%的预期。

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