“过去3年翻了一倍”,只有这几位基金经理做到了!

懒猫的丰收日
一年三倍者众,三年一倍者寡

投资中有这么一句话“一年三倍者众,三年一倍者寡”。

 

过去3年(2020-2022),不少明星基金都有过翻倍的高收益,

 

但能将高收益保持下来的却不多。

 

 

为啥呢?

 

波动太大,一轮行情走下来,沪深300不仅没涨,反而跌了5.5%。

 

代表基金市场平均水平的偏股混合型基金指数好一些,但收益也从82.7%降到了32.6%。

 

 

于是乎,

 

大部分基金经理过去3年的收益就落在了30%-50%之间,年化9% - 14%,虽然还可以,但并不符合大伙对明星基金经理的期待,不少人也因此对明星基金经理“粉转路”。

 

所以,此时此刻,总结那些“三年一倍”的基金经理就特别重要,这也是懒猫2022年结束后最想做的事情。

 

不过,梳理前,我们还是要回顾下过去3年市场的整体情况:

 

虽然整体表现一般,但其实还是有一个行业翻倍的,那就是新能源,涨了120.4%,翻倍的基金中也大概有一半重仓新能源。

 

所以,在梳理的过程中,我们要想办法把新能源基金排除在外。

 

咋排除呢?

 

用最大回撤,新能源虽然收益高,但回撤也大。过去3年,新能源指数最大回撤是44.5%,远高于沪深300和偏股混合型基金指数。

 

所以,筛选条件中会考虑最大回撤,暂定最大回撤不超过35%,介于偏股混合型基金指数和沪深300之间。

 

另外就是基金经理的从业年限,

 

市场是2021年春节后开始跌的,2020年任职的基金经理享受了一部分上涨,但却承担了整个挨打过程,所以也不妨把2020年任职的基金经理纳入进来,看有没有新惊喜。

 

这是筛选条件:

 

  • 基金是主动权益基金;
(主动权益基金 =普通股票型基金+偏股混合型基金+平衡混合型基金+灵活配置型基金)
  • 过去3年(2020-2022)收益超过100%;
  • 过去3年最大回撤不超过35%
  • 基金经理任职日期在2021年之前。
 
符合条件的基金数量不多,只有39只,
 
其中表现特别好,最大回撤不超过25%的有12只,懒猫用蓝色底纹标记出来了,也主要说说这12只基金。
 
 
他们可以分为三类:
 
(1)缪玮彬独一份的存在,等权重持有将近100只小盘价值股,贴合了市场风格,金元顺安元启过去3年涨了184.8%,但最大回撤只有14.4%,被誉为“一代神基”。
(2)杜洋、杨金金表现也很出色,基金收益都超过了150%,同时回撤控制的也很好。
 
还有成名已久的莫海波,这一次他也抗住了,万家新兴蓝筹过去3年涨了105.9%,最大回撤是24%。
 
他们都有一个共同特点,会做行业轮动。
 
杜洋在2016、2017年重仓大金融,2017-2020年重仓新能源,2019年重仓传媒,2021年以来重仓金融地产、建筑。
 
 
莫海波曾长期重仓有色,2021年下半年砍仓了,改为重仓军工、农业、地产。
 
2019年还抓住了科技股行情,重仓电子。
 
在访谈中,他这么总结自己的业绩:择时和行业选择贡献了超额收益的60%-70%。
 
 
表现在业绩上,
 
杜洋管的工银战略转型,2016年以来,已经连续7年,每年排名都是同类1/3了。
 
 
莫海波管的万家新兴蓝筹,除了2018年表现一般,其他时间同类排名也都能排进前50%。
 
 
至于杨金金,他其实也有点偏轮动。
 
他把股票分为4类:
 
A:细分行业的隐形冠军。
 
B:传统行业里的小公司。
 
C:黑马成长股。
 
D类:行业景气度拐点带来的机会,比如周期股。
 
他投资就是结合市场情况在这4类股票里做资产配置。
 
(3)第三类是不那么追逐热点,左侧布局,耐心等风来的基金经理。
 
比如林英睿
 
他坚守价值,长期重仓航空,虽然在2019、2020年赛道大行其道的时候,表现不突出,同类排名50%左右。
 
但2021、2022年,价值风格崛起后,他的基金的立马一飞冲天,排名也排到了前10%。
 
 
还有华宝基金夏林锋
 
他也是左侧布局,说“我特别喜欢的机会,就是英雄落难的时候”。
 
科技、新能源,他2018年之前就开始布局了,等到2020年行情起来后才减仓。
 
还有餐饮旅游等后疫情主题,他也早在今年一季度就开始加仓了。
 
 
业绩也不错,2019年以来已经连续4年同类排名前40%。
 
 
 
 本文作者:懒猫,来源:懒猫的丰收日,原文标题:《“过去3年翻了一倍”,只有这几位基金经理做到了!》
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