芒格大举清仓“周期股”,不赚钱也要抛!

重仓只剩阿里和美国银行股。

巴菲特的“灵魂搭档”——查理•芒格,亲自操刀的投资组合变化曝光!

据美国证监会官方网站:截至2022年12月末,芒格担任董事长的每日期刊公司(Daily Journal Corporation)总计持有1.74亿美元的美股。

与众不同的是,芒格的投资组合完全见不到“十大持仓”,持股数量少之又少。

最新披露的信息显示:芒格再次降低重仓股数量,重仓股缩减至4只,且主要是两类股票资产——中国科技股和美国银行股。

而且,芒格此次“割肉”了一个长线投资标的——亚洲的一家制造业企业。

1.74亿美元持仓曝光

每日期刊公司的产品美股持仓变化,是外界观察芒格投资二级市场的重要切入点。

每日期刊公司是一家兼具报业和软件业务的公司。自1987年起,每日期刊公司登陆纳斯达克,发行新闻类、法律类、不动产类、商业类报纸。该公司还提供各种广告信息服务,并提供法律相关的案件管理软件系统服务。

芒格担任这家公司的董事长,还担任着伯克希尔哈撒韦的副董事长,后者的“当家人”是巴菲特,二人为合作数十年的投资搭档。

一直以来,芒格通过每日期刊公司持有美股,风格可归纳为:持股数量为个位数、中长线持有、筹码高度集中。(如上图)截至2022年四季度末,每日期刊公司总计持有4只美股,依次为:第一大重仓股美国银行、第二大重仓股富国银行、第三大重仓股阿里巴巴、第四大重仓股美国合众银行。

披露信息还显示:上述四只美股合计市值达到1.74亿美元(折合11.66亿元人民币)。相比之下,2022年四季度末持仓市值为1.63亿美元。

可以看出,芒格的每日期刊公司“仅仅”选择了两类股票资产——中国科技股和美国银行股。

清仓“长线资产”

本次芒格持仓有一个关键投资信息:清仓浦项制铁(Posco ADR)。

2022年三季度,每日期刊公司持有9745股浦项制铁。

实际上,浦项制铁是芒格的“心水股”。市场信息称:早在2008年芒格开始投资浦项制铁。

浦项制铁是一家韩国公司,总部位于韩国浦项市,系全球最大的钢铁制造商之一。这家跨国公司实现了多地上市,比如在韩国交易所、纽约交易所、东京交易所和伦敦交易所挂牌交易。

芒格长期持有一只传统周期股,他曾称浦项制铁称为“世界上最有效率的钢铁公司”。

资料显示:浦项制铁有全球级别的跨地域业务版图,在泰国、越南、缅甸、美国、委内瑞拉、巴西、加拿大、澳大利亚等多国设厂,并曾研发将钢铁制造成本大幅降低、更加环保的技术,被认为替换世界钢铁工业近100年的高炉技术,改写世界钢铁制造历史。

此外,浦项制铁还切入新能源车版图,曾收购澳大利亚一家镍矿股份,并投资石墨矿山,布局电动汽车电池业务。

清仓背后:股神并未赚钱

复盘浦项制铁的美股走势,芒格并未抄底操作,反而在股价快速回升时离场。

据美国证监会网站,每日期刊公司美股持仓披露信息,最早可追溯至2018年一季度末,当时持有9745股,与去年三季度末持股数量一致。

由于美国证监会规定:投资美国资本市场且资产规模超过1亿美元的机构投资者,需要在每个季度结束之后的45天之内,公开披露持仓详情。因此,我们无法得知2018年一季度之前,每日期刊公司是否持有浦项制铁。

(如上图)近五年浦项制铁的净利润有着亮点,2021年一度创了新高,2022年中报净利润增速是近五年第二高。如果以2018年一季度末至2022年四季度末为观察期间,芒格对这家韩国公司的投资赚了多少?

从K线图上来看,芒格并没有赚到钱。

在芒格上述近五年的持股过程中,这家钢铁股的股价跌幅达到26.45%。

在浦项制铁的一个利润高位但是股价的中低位,芒格老爷子清仓了。

这背后的原因是什么,确实有待追索。

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