做空电动汽车公司Nikola和推特尝到甜头之后，精于卖空的美国投资研究机构Hindenburg Research LLC又瞄准了印度、同时也是亚洲的首富Gautam Adani。
美东时间24日周二晚间，Hindenburg发布了一份将近100页的长篇报告，题为“Adani Group——全球第三大富豪如何实施企业史上最大的骗局”，矛头直指Gautam Adani的公司Adani Group。
报告称，Hindenburg在此披露为期两年的调查结果，展示证据证明，
“过去几十年里，17.8万亿印度卢比（2180亿美元）规模的Adani Group进行了厚颜无耻的股票操纵和财务诈骗计划。”
彭博亿万富翁指数显示，作为Adani Group的创始人兼董事长，过去一年Adani的财富排名蹿升。2022年2月，他成为印度首富，9月，他的身家曾短暂超越亚马逊创始人贝索斯，成为全球排名第二位的巨富，到年底，他的个人财富一年内增加了440亿美元，成为该指数排名中财富增长最多的富豪。
据华尔街见闻查看彭博亿万富翁指数榜单，截至1月24日周二，Adani的个人资产净值将近1190亿美元，排在全球第四，仅次于贝索斯，25日周三也处于第四位。
Hindenburg的报告称，Adani拥有净值约1200亿美元的个人财富，过去三年间财富增加超过1000亿美元，这主要是通过Adani Group旗下七家上市公司的股价上涨，它们三年内平均涨幅达819%。
报告指出，Adani Group已经因腐败、洗钱和盗取纳税人的资金而遭到调查。报告称，该集团旗下的公司估值过高，
即使不考虑Hindenburg 的调查结果，“纯粹从基本面看，因为天价的估值，这七家关键的上市公司有85%的下跌空间。”
报告披露对Adani Group的质疑包括：
- 可以确认，Adani的兄弟Vinod Adani或者他的亲密助手控制了毛里求斯的38家空壳公司，他本人还在其他避税天堂控制了一些实体，这个离岸的壳公司网络似乎被用来操纵公司的收益。
- Adani Group此前就是四项有关欺诈指控的政府重大调查的关注点。
- Adani Group旗下的Adani Enterprises和Adani Total Gas Ltd.似乎是由一家很小的公司做审计，该审计公司目前没有官方网站，只有四名合伙人和11名员工，除了这两家Adani旗下公司，他们只有一家上市公司客户。
- 单单Adani Enterprises旗下就有156家子公司和很多合资企业，审计师似乎没有能力进行如此复杂的审计工作。
Hindenburg称，该司正在通过美国债券和未在印度交易的衍生工具做空Adani Group，并指出，制作本周发布的做空报告以前，该司曾与“包括Adani Gropu前高管在内的数十人”交谈，并“审查了数千份文件，还在近六个国家进行了实地的尽职调查访问”。
Hindenburg的报告发布后，本周三，包括Adani Enterprises和Adani Transmission在内的七家Adani旗下公司股价跌1%到8%，印度主要股指S&P BSE Sensex跌约1%。
印度券商Profitmart Securities 的研究主管 Avinash Gorakshakar认为，周三印度股市下跌是多种因素共同作用的结果，除了做空Adani Group的报告，还有1月衍生品到期、印度政府公布预算前的股市反弹势头消退。
Adani Group驳斥Hindenburg的指控，称该机构在公司计划周五抛售25亿美元股票前“蓄意破坏”。Adani Group的首席财务官Jugeshinder Singh称，Hindenburg的做空报告令公司感到震惊，Hindenburg之前没有任何行动试图联系Adani方面，也没有核实他们列出的所谓事实，这份报告是“有选择性的错误信息、毫无依据以及不可信的指控的恶意组合”。
尽管如此，仍有媒体将Hindenburg的做空称为，“Adani震惊世界的千亿美元财富激增碰上了迄今为止最大的风险”，并指出，之前就有一些分析师质疑Adani如何能在股市一片哀嚎的2022年取得如此亮眼的成绩，Adani如何证明，凭他那些负债累累和估值很高的公司，就能超越从特斯拉、亚马逊到他的印度同胞、亿万富翁Mukesh Ambani旗下Reliance Industries Ltd在内的全球企业。